หนึ่ง Bitcoin เท่ากับหนึ่ง Bitcoin กลายเป็นเรื่องเล่าเมื่อการลดลงได้รับ 'เจ็บปวดเกินไป'

(บลูมเบิร์ก) — เงินเสมือนจริง ทองคำดิจิทัล การป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ สินทรัพย์ที่ไม่มีความสัมพันธ์กัน การเก็บมูลค่า: สิ่งเหล่านี้เป็นวลีที่แฟน ๆ ของ Bitcoin ใช้เพื่ออธิบายคุณธรรมของสกุลเงินดิจิทัล เรื่องเล่าใหม่? Bitcoin ก็คือ Bitcoin

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

นั่นคือการแสดงออกบน Twitter ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา โดยที่ผู้ใช้ได้โพสต์ว่า 1 BTC = 1 BTC ท่ามกลางราคาที่ลดลงอย่างมาก แนวคิดก็คือมันไม่สำคัญหรอกว่าราคาของเหรียญจะเป็นอย่างไร อุปทานได้รับการแก้ไขและในทางทฤษฎีควรทำหน้าที่เป็นทุ่นราคาในระยะยาว

“1 BTC = 1 BTC เป็นสิ่งที่นักเทรด Bitcoin มักพูดแบบปากต่อปากเมื่อดูราคา USD ของ BTC ที่เจ็บปวดเกินไป” Joshua Lim อดีตหัวหน้าฝ่ายอนุพันธ์ของ Genesis Trading กล่าว “ความหมายก็คือ ในที่สุด BTC จะกลายเป็นหน่วยบัญชี ดังนั้นเพียงแค่มุ่งเน้นไปที่จำนวนที่แน่นอนของ BTC ที่คุณเป็นเจ้าของในวันนี้”

ใครก็ตามที่ให้ความสนใจกับตลาด crypto คุ้นเคยกับเสื้อคลุมมากมายที่ Bitcoin สวมใส่ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ก่อนปี 2022 บรรดาแฟนๆ ได้ใช้เรื่องเล่ามากมายเกี่ยวกับเหรียญ ซึ่งรวมถึงบางครั้งอาจใช้แทนทองคำได้ หรือเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่ดี เรื่องเล่าเหล่านี้ส่วนใหญ่ลดลงข้างทางในปีนี้ เนื่องจากราคาร่วงลงท่ามกลางนโยบายการเงินที่ตึงตัว Bitcoin สูญเสียไปประมาณ 60% ในปีนี้และซื้อขายต่ำกว่า 19,000 ดอลลาร์ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ลดลงจากระดับเกือบ 69,000 ดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2021

เมื่อการระบาดใหญ่ครั้งแรกเกิดขึ้น นักลงทุนคริปโตวิ่งไปกับแนวคิดที่ว่า Bitcoin ต้องขอบคุณอุปทานที่จำกัดนั้น สามารถทำหน้าที่เป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงจากราคาที่สูงขึ้นได้ แต่แรงกดดันด้านราคาผู้บริโภคยังคงเหนียวแน่นในปีนี้ ในขณะที่ราคาคริปโตเคอเรนซีส่วนใหญ่ลดลง ผู้เฝ้าดูตลาดหลายคนกล่าวว่าขณะนี้นักลงทุนกำลังมองหาการเล่าเรื่องใหม่เกี่ยวกับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล Twitter เต็มไปด้วยโพสต์ที่ประกาศว่าสิ่งสำคัญคือ 1 BTC เท่ากับ 1 BTC

เรื่องราวดำเนินต่อไป

Ilan Solot แห่ง Tagus Capital กล่าวว่าการเล่าเรื่องเกี่ยวกับการป้องกันความเสี่ยงของ Bitcoin-as-an-inflation ที่โต้แย้งโดยผู้สนับสนุนนั้นเข้าใจผิด มันไม่ถูกต้องที่จะคิดว่ามันเป็น Bitcoin ที่ไม่เพิ่มขึ้นในขณะที่ราคาพุ่งสูงขึ้น “การบรรยายไม่เคยจริง ๆ แล้ว Bitcoin เป็นตัวติดตามอัตราเงินเฟ้อ มันไม่ใช่ TIPS” เขากล่าว “Bitcoin เป็นเครื่องป้องกันการพิมพ์เงินที่ขาดความรับผิดชอบโดยธนาคารกลาง”

ถึงกระนั้นก็ไม่ได้หมายความว่านักลงทุน crypto ที่มิจฉาทิฐิถูกขัดขวาง เปอร์เซ็นต์ของ Bitcoin ที่ไม่ได้เคลื่อนไหวมานานกว่าหนึ่งปียังคงทรงตัว โดยอยู่ที่ 68% ปัจจุบันตัวชี้วัดอยู่ที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2014 ตามข้อมูลที่รวบรวมโดย FRNT Financial Inc.

Stephane Ouellette ผู้บริหารระดับสูงของ FRNT กล่าวว่า Bitcoin ยังคงติดอยู่ในสภาพแวดล้อมมหภาคและไม่ได้ทำลายความสัมพันธ์กับสินทรัพย์เสี่ยง

“การบรรยายมักจะติดตามตลาด บ่อยกว่าที่อื่น ๆ” เขากล่าว “เมื่อสิ่งต่าง ๆ มีความสัมพันธ์กัน วิธีหนึ่งในการดูก็คือว่ามันเป็นผู้ค้าประเภทเดียวกันกับกลยุทธ์ที่เกี่ยวข้อง ในท้ายที่สุด มีผู้ถือ BTC เพิ่มขึ้นและมีนัยสำคัญซึ่งจะไม่ขาย BTC ของตนและผู้ที่ใช้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการค้า เมื่อถึงจุดหนึ่ง BTC จะเริ่มมีพฤติกรรมแตกต่างจากสินทรัพย์เสี่ยง แต่ชัดเจนว่ายังไม่มี”

Peter Mallouk ประธานฝ่ายวางแผนเชิงสร้างสรรค์ (Creative Planning) กล่าว เป็นที่ชัดเจนว่าเรื่องเล่าอื่นๆ ของ Bitcoin นั้นยังไม่เกิดขึ้น “ตอนนี้เรารู้แล้วว่า cryptocurrencies ไม่ใช่การป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ แต่ได้พิสูจน์แล้วสำหรับเราในตอนนี้” เขากล่าว “มันเป็นการเล่นเก็งกำไรครั้งใหญ่สำหรับทุกคนที่สนใจมัน”

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP