Morgan Stanley เสนอซื้อพันธบัตรที่เสียหายของ El Salvador หลังจากการเดิมพัน Bitcoin ล้มเหลว

นายิบ บูเคเล่ ประธานาธิบดีเอลซัลวาดอร์ เล่นการพนัน Bitcoin (BTC) ดูเหมือนว่าจะย้อนกลับภายใต้อิทธิพลของล่าสุด ตลาด cryptocurrency ชนชั้นนำของอเมริกา การลงทุน ธนาคาร และ ทางการเงิน บริษัทผู้ให้บริการ Morgan Stanley เพื่อส่งเสริมให้นักลงทุนซื้อพันธบัตรที่มีผลการดำเนินงานไม่ดีของประเทศ

ตามหมายเหตุของ Simon Waever หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์อธิปไตยของตลาดเกิดใหม่ของบริษัท Morgan Stanley (NYSE: MS) ตลาดได้ "ลงโทษมากเกินไป" ใน Eurobonds จำนวน 7.7 พันล้านดอลลาร์ที่รัฐบาลซัลวาดอร์ถือครอง โดยไม่คำนึงถึงประเทศที่มีตัวชี้วัดที่ดีกว่าคู่แข่งที่มีปัญหาอื่น ๆ บลูมเบิร์ก มาเรีย เอเลนา บิซไคโน รายงาน ในเดือนกรกฎาคม 19

ตามที่ Waever อธิบาย:

“ตลาดกำลังกำหนดราคาอย่างชัดเจน ซึ่งมีความเป็นไปได้สูงที่จะเกิดสถานการณ์อัตโนมัติที่เอลซัลวาดอร์ผิดนัด แต่ไม่มีการปรับโครงสร้างใหม่”

ผลกระทบของสภาวะตลาดที่ย่ำแย่

อันที่จริง ราคาของ Bitcoin ลดลงเกือบหนึ่งในสามของมูลค่าตั้งแต่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนพฤศจิกายน 2021 ซึ่งนำไปสู่การสูญเสียประมาณ 48% สำหรับประเทศในอเมริกากลาง ซึ่งปัจจุบันถือครอง Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 56 ล้านดอลลาร์

ดังนั้น พันธบัตรปี 2027 ของเอลซัลวาดอร์จึงลดลง 32 เซนต์ต่อดอลลาร์เป็น 28 เซนต์ในปี 2022 ซึ่งลดลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 26.3 เซนต์ในวันที่ 15 กรกฎาคม 

ในมุมมองของผู้ประกอบ หนี้ควรซื้อขายโดยเฉลี่ยที่ 43.7 เซนต์ต่อดอลลาร์ แม้ว่าประเทศชาติจะอยู่บนเส้นทางสู่การผิดนัดชำระหนี้ก็ตาม อย่างไรก็ตาม เขายอมรับว่าโอกาสในการแตะระดับนี้ในอนาคตอันใกล้มีน้อยเมื่อเผชิญกับสภาพคล่องทั่วโลกที่ตึงตัว

ตามรายงาน การมองโลกในแง่ร้ายของตลาดส่วนหนึ่งเกิดจากการตัดสินใจที่ผิดพลาดของประธานาธิบดี Bukele เช่น การประมูล Bitcoin ทางกฎหมาย การประกาศขายพันธบัตรดอลลาร์ที่ล้มเหลวซึ่งเชื่อมโยงกับสินทรัพย์ดิจิทัล และการไล่ผู้พิพากษาชั้นนำของประเทศบางคนออก

ตัวเลือกการปรับโครงสร้าง

นอกจากนี้ Waever ยังเชื่อว่ากองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ควรมีบทบาทในการปรับโครงสร้างที่อาจเกิดขึ้น:

“สำหรับการปรับโครงสร้างการทำงาน จำเป็นต้องมี IMF ที่เกี่ยวข้องหรือต้องมีการผลักดันอย่างชัดเจนสำหรับการปฏิรูปโดยรัฐบาล (…) เนื่องจากสิ่งนี้อาจไม่ใช่การตั้งค่าในการปรับโครงสร้างที่อาจเกิดขึ้น มันอาจจะจบลงด้วยการเจรจาที่ยืดเยื้อได้อย่างง่ายดาย”

Alejandro Zelaya รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของเอลซัลวาดอร์มี ประกาศออกแผน ของพันธบัตรที่ได้รับการสนับสนุนจาก Bitcoin ในปลายเดือนมีนาคม 

อย่างไรก็ตาม Bukele ได้ประกาศตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2021 โดยให้คำมั่นว่าครึ่งหนึ่งของเงิน 1 พันล้านดอลลาร์ที่รวบรวมไว้เพื่อสร้างพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานการขุด Bitcoin และอีกครึ่งหนึ่งจะเพิ่มสินทรัพย์ crypto ของเอลซัลวาดอร์ ฟินโบลด์ รายงาน