Michael Saylor: ผู้เชื่อ bitcoin ที่แท้จริงของ MicroStrategy

คุณจะทำอย่างไรเมื่อคุณเป็นหัวหน้าบริษัทมหาชนจากนอกโลกการเงินด้วยการเปิดรับ bitcoin มากที่สุด และคุณเพิ่งเห็นผลกำไรโดยประมาณของคุณเกือบ 5 พันล้านดอลลาร์ระเหยไป?

หากคุณคือ Michael Saylor จากบริษัทซอฟต์แวร์ในสหรัฐอเมริกา กลยุทธ์จุลภาคคุณนั่งนิ่งและเทศนาข่าวประเสริฐของ crypto ต่อไป

เซย์เลอร์ให้สัมภาษณ์ทีวีรอบสัปดาห์นี้เพื่อยืนยันว่าศรัทธาของเขาไม่สั่นคลอน และจากการตอบคำถามทางอีเมล เขากล่าวว่านักลงทุนที่ดีทุกคน โดยชี้ไปที่ Warren Buffett และ John Bogle รู้ว่าคุณไม่ควรกังวลเกี่ยวกับความผันผวนของตลาดในระยะสั้น: “ช่วงเวลาที่สั้นกว่าสี่ปีมักจะส่งผลดี จัดการกับความคับข้องใจและความไม่แน่นอน” และ 10 ปีนั้นดีกว่า

“Bitcoin เป็นตัวแทนของการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัลของเงิน ทรัพย์สิน สกุลเงิน พลังงาน และสสาร” เขากล่าวเสริม "ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการพัฒนาและไม่เข้าใจ"

หากผู้ประกอบการซอฟต์แวร์วัย 57 ปี สามารถแสดงระดับความสงบอย่างน่าประหลาดใจผ่านการตกต่ำที่ได้เห็น bitcoin สูญเสียมูลค่าประมาณ 70% นับตั้งแต่จุดสูงสุดตลอดกาลเมื่อเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว จากนั้นอาจมีบางอย่างที่เกี่ยวข้องกับประวัติส่วนตัวของตลาดที่ล่มสลายยิ่งกว่าที่เคยเกิดขึ้นกับตลาดคริปโต

ในช่วงเวลาสั้น ๆ ในช่วงต้นปี 2000 MicroStrategy ได้กลายเป็นสัญลักษณ์ของการเฟื่องฟูทางเทคโนโลยีครั้งใหญ่ครั้งสุดท้าย มูลค่าตลาดหุ้นพุ่งสูงขึ้นเมื่อ Saylor โน้มน้าววิสัยทัศน์ว่าการเติบโตของบริษัทวิเคราะห์ข้อมูลจะถูกอัดแน่นด้วยอินเทอร์เน็ตอย่างไร ก่อนที่จะร่วงหล่นลงมามากกว่า 99% ในการล่มสลาย

เซย์เลอร์ซึ่งปฏิเสธที่จะรับประสบการณ์นั้นในตอนนี้ เห็นว่าเงินมากกว่า 6 พันล้านดอลลาร์ถูกลบออกจากความมั่งคั่งส่วนตัวของเขาในวันเดียวในเดือนมีนาคม 2000 เมื่อบริษัทปรับบัญชีและคืนรายได้สองปีอีกครั้ง การสอบสวนของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์นำไปสู่การยุติคดีโดยที่เขาจ่ายค่าปรับและหักกำไร 8.3 ล้านเหรียญสหรัฐ โดยไม่ยอมรับหรือปฏิเสธการกระทำผิดกฎหมาย

ความเฉยเมยที่ดูเหมือน Zen ของ Saylor อย่างชัดเจนเมื่อเผชิญกับการกวาดล้าง bitcoin ยังชี้ให้เห็นถึงความมั่นใจในตนเองที่หนักแน่นซึ่งผู้คนที่ติดตามเขามาหลายปีอธิบายว่าเป็นลักษณะเฉพาะอย่างหนึ่งของเขา

Dan Ives นักวิเคราะห์ด้านเทคโนโลยีกล่าวว่าเขารู้จัก Saylor มากว่า 20 ปีว่า "เขาเป็นคนมีวิสัยทัศน์ — ไม่ใช่คนที่กังวลว่าจะขัดกับธัญพืช"

Saylor ตัดสินใจในปี 2020 ว่านโยบายการเงินหลวมของ Federal Reserve จะทำให้ค่าเงินลดลง เขารู้สึกว่าการตอบสนองที่รอบคอบเพียงอย่างเดียวคือการนำเงินสดสำรองของบริษัทไปเป็น bitcoin เขายังระดมทุนได้อีกประมาณ 3.4 พันล้านดอลลาร์จากการขายหุ้น หลักทรัพย์แปลงสภาพ พันธบัตรที่มีหลักประกัน และเงินกู้ที่มีหลักประกัน ทำให้ยอดซื้อทั้งหมดของ MicroStrategy เพิ่มขึ้นเป็น 4 พันล้านดอลลาร์ในราคาที่สูงขึ้นเรื่อยๆ

สัปดาห์นี้เขาไม่ยอมรับความสงสัยเกี่ยวกับภูมิปัญญาของการเคลื่อนไหวนี้ เขากล่าวว่าความผันผวนในตลาดนั้นเกิดจากการ "ข้ามช่องว่าง" ของ crypto เนื่องจากต้องดิ้นรนเพื่อความชอบธรรมในการจัดตั้ง มี "การหาเหตุผลเข้าข้างตนเองอย่างใหญ่หลวงที่ต้องเกิดขึ้นเพื่อให้อุตสาหกรรมมีศักยภาพสูงสุด"

เด็กเหลือขอของกองทัพอากาศที่สำเร็จการศึกษาจากสถาบันเทคโนโลยีแมสซาชูเซตส์ด้วยปริญญาด้านวิชาการบิน และวิชาอื่นๆ เซย์เลอร์ต้องละทิ้งความทะเยอทะยานที่จะเป็นนักบินด้วยเหตุผลด้านสุขภาพ เขาได้ร่วมก่อตั้ง MicroStrategy กับเพื่อนอีกสองคนหลังจากเริ่มต้นธุรกิจคอมพิวเตอร์มาสองปีแล้ว โดยเขายังคงอายที่จะอายุครบ 25 ปีของเขา

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา บริษัทได้รับผลกระทบจากคลื่นของธุรกิจซอฟต์แวร์บนระบบคลาวด์ที่ใหม่กว่า และรายรับของบริษัทลดลงร้อยละ 15 จากระดับสูงสุดเมื่อทศวรรษที่แล้ว ทว่าบริษัทซอฟต์แวร์ที่เติบโตเต็มที่ยังคงทุ่มทิ้งเงินจำนวนมาก และความมั่งคั่งของเซย์เลอร์ ซึ่งตอนนี้มอบให้โดย Forbes ที่ 1.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ได้ให้เงินสนับสนุนชีวิตที่ทำให้เขาตกเป็นเป้าหมายของสื่อในวอชิงตันมานานแล้ว ซึ่งเป็นที่ตั้งของ MicroStrategy เรือยอทช์หลายลำ งานเลี้ยงที่หรูหรา และคฤหาสน์ริมชายหาดในไมอามี่ ล้วนแต่ทำหน้าที่ทำให้เขาเป็นที่สนใจของสาธารณชนในช่วงสองทศวรรษระหว่างการพัวพันกับความคลั่งไคล้ในตลาดของ MicroStrategy

ถึงแฟนๆ ของเขา Saylor's ใช้จ่าย bitcoin แสดงความเฉลียวฉลาดโดยทั่วไป Mark Palmer จาก BTIG หนึ่งในนักวิเคราะห์ไม่กี่คนใน Wall Street ติดตาม MicroStrategy กล่าวว่า "เขาได้พิสูจน์แล้วว่าเป็นคนฉลาด" โดยเตือนว่าอัตราเงินเฟ้อจะพุ่งสูงขึ้น คุกคามการสำรองเงินดอลลาร์ของบริษัทอเมริกัน พันล้าน

Palmer เสริมว่า Saylor ยังฉลาดที่จะใช้ประโยชน์จากยุคของเงินฟรีเพื่อระดมเงินสดที่อัตราดอกเบี้ยต่ำสุด ทำให้เขาสามารถซื้อตัวเลือกราคาถูกในราคา bitcoin ได้ แม้ว่าเงินดิจิตอลจะยังไม่ถึง ผู้สนับสนุนอ้างว่ามันจะกลายเป็นตัวเก็บมูลค่าสูงสุดในช่วงเวลาเงินเฟ้อ

ในทางกลับกัน สำหรับนักวิจารณ์ ไม่มีข้อแก้ตัวเรื่องจังหวะเวลาที่ไม่ดี Saylor ชี้ให้เห็นทางอีเมลว่า bitcoin ยังคงเพิ่มขึ้น 72% นับตั้งแต่การซื้อครั้งแรกของบริษัทในเดือนสิงหาคม 2020 เขาล้มเหลวที่จะสังเกตว่าการซื้อของ MicroStrategy ส่วนใหญ่มาทีหลังและมีราคาที่สูงกว่ามาก

“เขาอยู่เหนือตลาดคริปโตเป็นสองเท่า” Ives กล่าว “เขาเดิมพันด้วยสีแดงที่โต๊ะรูเล็ต มันกลายเป็นสีดำ”

อย่างน้อยในระยะสั้น เซย์เลอร์ก็แสดงให้เห็นทุกสัญญาณว่าสามารถฝ่าพายุออกไปได้ สำหรับการเริ่มต้น เขามีภูมิคุ้มกันต่อฟันเฟืองใดๆ จากผู้ถือหุ้น แม้ว่าเขาจะเป็นเจ้าของหุ้นของ MicroStrategy เพียง 20 เปอร์เซ็นต์ แต่เขาก็ยังควบคุมคะแนนเสียงได้ถึง 68% ผ่านหุ้นกลุ่มพิเศษ

และบริษัทของเขาไม่น่าจะเผชิญกับความเครียดทางการเงินในทันที Bitcoin เมื่อสัปดาห์ที่แล้วตกลงไปที่ระดับ 21,000 ดอลลาร์ซึ่ง MicroStrategy ต้องวางเงินดิจิตอลเพิ่มเติมเพื่อเป็นหลักประกันในการคืนเงินกู้ที่มีหลักประกันที่นำออกในปีนี้ แต่ประมาณสามในสี่ของ bitcoin ของมัน จากที่สะสมไว้ทั้งหมดซึ่งตอนนี้มีมูลค่า 2.7 พันล้านดอลลาร์ ยังคงมีให้เป็นหลักประกัน โดยปล่อยให้มีเบาะขนาดใหญ่เพื่อรองรับเงินกู้ การชำระหนี้ครั้งแรกยังไม่ครบกำหนดจนถึงปี 2025

อย่างไรก็ตาม การตกต่ำของ crypto เป็นเวลานานอาจเป็นปัญหาได้ ราคาของ bitcoin ยังคงต้องดีดตัวขึ้นเกือบ 50 เปอร์เซ็นต์เพียงเพื่อให้การเดิมพันยักษ์ของ Saylor คุ้มทุน ยังมีเวลาสำหรับบทที่น่าทึ่งอีกบทหนึ่งในประวัติศาสตร์ที่ผันผวนของ MicroStrategy ไม่ว่าสิ่งต่าง ๆ จะออกมาในรูปแบบใด