สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต. ) ปฏิเสธคำขออื่นสำหรับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน bitcoin (ETF) ในวันพุธ
หุ้นใน Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ซื้อขายที่ $12.16 ในวันนี้ในขณะที่เขียน ลดลงประมาณ 9% นับตั้งแต่การตัดสินใจของ SEC
การเสนอราคาของ Grayscale เพื่อแปลงผลิตภัณฑ์ GBTC เป็นจุด ETF ถูกปฏิเสธ ตาม จากข้อสรุปของผู้กำกับดูแลว่าบริษัทไม่ได้แสดงแผนที่เพียงพอในการป้องกันการฉ้อโกงและการยักย้ายถ่ายเท ระดับสีเทา ยื่น คดีฟ้องร้องต่อ ก.ล.ต. หลังมีคำวินิจฉัย
ผู้จัดการสินทรัพย์แย้งว่าเนื่องจากสำนักงาน ก.ล.ต. ได้อนุมัติ Bitcoin Futures ETF ซึ่งเปิดประตูสำหรับกองทุนแบบสปอต แต่หน่วยงานกำกับดูแลไม่เห็นด้วย จากข้อมูลของสำนักงาน ก.ล.ต. ETF แบบสปอตของ bitcoin จะอ่อนไหวต่อการควบคุมตลาดมากขึ้น เนื่องจากราคาของ bitcoin อาจได้รับอิทธิพลจากปัจจัยหลายประการ
ผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สหลีกเลี่ยงปัญหานี้เนื่องจากตลาดมีขนาดเล็กกว่าและอิงตามราคาฟิวเจอร์สจาก CME ซึ่งเป็นตลาดซื้อขายอนุพันธ์ที่ควบคุมโดย SEC ซึ่งจะจัดการได้ยากกว่าตลาด bitcoin ที่ไม่มีการควบคุม
การตัดสินใจของ ก.ล.ต. ไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจสำหรับหลาย ๆ คนที่มีความรู้เกี่ยวกับสถานการณ์นี้ James Malcolm หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ FX ของ UBS ได้พูดคุยกับ The Block ก่อนการพิจารณาคดี โดยสังเกตว่าคงเป็นเรื่องน่าตกใจที่ได้เห็นการอนุมัติการแปลง ETF แบบจุดของ Grayscale โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่ Gary Gensler เป็นหัวหน้าคณะกรรมการ ก.ล.ต. และ Janet Yellen เป็นเลขานุการของกระทรวงการคลัง .
มาดู GBTC และวิธีการทำงาน:
ภาพรวมของ Grayscale Bitcoin Trust
Grayscale เปิดตัวผลิตภัณฑ์เรือธง GBTC ในปี 2013 เพื่อเป็นโซลูชั่นสำหรับนักลงทุนสถาบันที่ต้องการรับ bitcoin ณ วันที่ 30 มิถุนายน บริษัทควบคุมประมาณ 3.5% ของอุปทานหมุนเวียนของ bitcoin ด้วย 638,725 bitcoin มูลค่าประมาณ 13 พันล้านดอลลาร์
GBTC ออกหุ้นของนักลงทุนที่ได้รับการรับรองซึ่งแสดงถึงความเป็นเจ้าของในทรัสต์ ในสหรัฐอเมริกา นักลงทุนที่ได้รับการรับรองหมายถึงบุคคลที่มีรายได้มากกว่า 200,000 ดอลลาร์ต่อปีเป็นรายบุคคล หรือคู่รักที่มีรายได้รวมกันมากกว่า 300,000 ดอลลาร์ในช่วงสองปีที่ผ่านมา
แตกต่างจากผลิตภัณฑ์การลงทุนอื่น ๆ เช่น ผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETP) หุ้นไม่ให้สิทธิ์นักลงทุนในทรัพย์สินอ้างอิง ไม่มีโปรแกรมแลกรับเพื่อแลกกับ bitcoin นอกจากนี้ นักลงทุนต้องรอหกเดือนก่อนจึงจะสามารถขายในตลาดรองได้
การขาดฟังก์ชันดังกล่าวหมายความว่าตั้งแต่ปี 2014 ราคาซื้อขายของ GBTC กับมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของ GBTC มีความแตกต่างกัน ซึ่งเรียกว่าพรีเมี่ยม พรีเมี่ยมสามารถกำหนดเป็นความแตกต่างระหว่างมูลค่าของการถือครองอ้างอิงและราคาตลาดของการถือครองดังที่แสดงในแผนภูมิด้านล่าง
เมื่อวันที่ 17 มิถุนายน ส่วนลดของ GBTC แตะระดับต่ำสุดตลอดกาลที่ -34% ซึ่งนำหน้าการตัดสินใจของ SEC ตามมาด้วยการประกาศของ Grayscale ว่าได้ทำข้อตกลงกับบริษัท Wall Street Jane Street และ Virtu Financial เพื่อปิดส่วนลดสำหรับ GBTC หากใบสมัครได้รับการอนุมัติ
หลังจากการปฏิเสธครั้งล่าสุด ผู้เสนอ bitcoin ETF ในขณะนี้มองหาการตัดสินใจสมัครของ Wisdomtree ซึ่งกำหนดไว้สำหรับเดือนตุลาคม และการสมัครร่วมของ 21Shares กับ Ark Invest ของ Cathie Wood ซึ่งมีกำหนดสิ้นสุดการตัดสินใจในวันที่ 26 มกราคม 2023 ตาม Bloomberg Intelligence
ก่อนการตัดสินใจของ SEC เกี่ยวกับ GBTC Hany Rashwan ซีอีโอและผู้ร่วมก่อตั้ง 21Shares บอกกับ The Block ในอีเมลว่าการอนุมัติจุด bitcoin ETF ในสหรัฐอเมริกาจะเปิดประเภทสินทรัพย์ให้กับนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อย เขากล่าวต่อไปว่า “ในด้านค้าปลีก นักลงทุนจะสามารถเข้าถึง crypto ได้โดยการลงทุนใน ETF โดยไม่จำเป็นต้องสร้างกระเป๋าเงินหรือคิดซื้อขายด้วยตนเอง”
Jeffery Howard หัวหน้าฝ่ายพัฒนาธุรกิจและการขายสถาบันของ OSL ในอเมริกาเหนือบอกกับ The Block ว่าจุด ETF นั้นไม่น่าเป็นไปได้สูง จนกว่ารัฐสภาจะมอบหมายการกำกับดูแลด้านกฎระเบียบให้กับสำนักงาน ก.ล.ต. หรือ CFTC
ปัจจุบันไม่มีหน่วยงานใดที่มีงบประมาณหรืออำนาจในการกำกับดูแลและบังคับใช้ตาม Howard
Grayscale Investments ซึ่งจัดการ GBTC เป็นหน่วยงานหนึ่งของ Digital Currency Group ซึ่งเป็นเจ้าของ CoinDesk ซึ่งเป็นหน่วยสื่อที่แข่งขันกับ The Block ในการจัดหาข่าวเกี่ยวกับตลาด crypto
© 2022 The Block Crypto, Inc. สงวนลิขสิทธิ์ บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่มีการเสนอหรือมีจุดประสงค์เพื่อใช้เป็นคำแนะนำทางกฎหมายภาษีการลงทุนการเงินหรือคำแนะนำอื่น ๆ
ที่มา: https://www.theblock.co/post/155098/looking-into-grayscale-bitcoin-trust-after-sec-spot-etf-rejection?utm_source=rss&utm_medium=rss