ในช่วงเก้าวันที่ผ่านมา Bitcoin (BTC) ราคาปิดรายวันผันผวนในช่วงที่แคบระหว่าง $28,700 ถึง $31,300 การล่มสลายของ TerraUSD (UST) เมื่อวันที่ 12 พฤษภาคม ก่อนหน้านี้เป็นเหรียญ stablecoin ที่ใหญ่เป็นอันดับสามตามมูลค่าราคาตลาด ส่งผลเสียต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนและเส้นทางสำหรับการฟื้นตัวของราคา Bitcoin ดูเหมือนจะมืดมนหลังจากดัชนีตลาดหุ้น Nasdaq ลดลง 4.7% เมื่อวันที่ 18 พฤษภาคม
ผลประกอบการรายไตรมาสที่น่าผิดหวังจากผู้ค้าปลีกชั้นนำของสหรัฐอเมริกาคือ กระมัง ความกลัวต่อภาวะถดถอยและในวันที่ 18 พฤษภาคม หุ้น Target (TG) ร่วง 25% ในขณะที่หุ้น Walmart (WMT) ร่วงลง 17% ในสองวัน แนวโน้มที่เศรษฐกิจจะชะลอตัวทำให้ดัชนี S&P 500 เข้าใกล้ตลาดหมี ซึ่งหดตัวลง 20% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
นอกจากนี้ การลดลงของราคา crypto เมื่อเร็ว ๆ นี้ทำให้ผู้ซื้อต้องซื้อ (long) เป็นจำนวนมาก ตาม สำหรับ Coinglass การชำระบัญชีรวมสูงถึง 457 ล้านดอลลาร์ที่การแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ระหว่างวันที่ 15 ถึง 18 พฤษภาคม
บูลส์วางเดิมพันที่ $32,000 และสูงกว่า
ดอกเบี้ยแบบเปิดสำหรับการหมดอายุตัวเลือกวันที่ 20 พฤษภาคมคือ 640 ล้านดอลลาร์ แต่ตัวเลขจริงจะต่ำกว่ามากเนื่องจากวัวมองในแง่ดีมากเกินไป การตกต่ำล่าสุดของ Bitcoin ที่ต่ำกว่า $32,000 ทำให้ผู้ซื้อประหลาดใจ และมีเพียง 20% ของตัวเลือกการโทร (ซื้อ) สำหรับวันที่ 20 พฤษภาคมเท่านั้นที่อยู่ต่ำกว่าระดับราคานั้น
อัตราส่วนการเรียกต่อการพุท 0.66 สะท้อนให้เห็นถึงการครอบงำของดอกเบี้ยแบบเปิด (ขาย) ที่เสนอขาย (put) ที่ 385 ล้านดอลลาร์เทียบกับตัวเลือกการโทร (ซื้อ) มูลค่า 255 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก Bitcoin เกือบ 30,000 ดอลลาร์ การเดิมพัน (ขาย) ส่วนใหญ่มักจะไร้ค่า ลดความได้เปรียบของหมี
หากราคาของ Bitcoin ยังคงสูงกว่า $29,000 ในเวลา 8 น. UTC ในวันที่ 00 พฤษภาคม จะมีตัวเลือกการขาย (ขาย) มูลค่า 20 ล้านดอลลาร์เท่านั้น ความแตกต่างนี้เกิดขึ้นเพราะสิทธิ์ในการขาย Bitcoin ที่ 160 ดอลลาร์นั้นไร้ค่าหาก BTC ซื้อขายสูงกว่าระดับนั้นเมื่อหมดอายุ
BTC ต่ำกว่า $29K จะเป็นประโยชน์ต่อหมี
ด้านล่างนี้คือสามสถานการณ์ที่เป็นไปได้มากที่สุดโดยพิจารณาจากการเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบัน จำนวนสัญญาออปชั่นที่สามารถใช้ได้ในวันที่ 20 พฤษภาคมสำหรับตราสาร call (bull) และ put (bear) แตกต่างกันไป ขึ้นอยู่กับราคาหมดอายุ ความไม่สมดุลที่สนับสนุนแต่ละฝ่ายถือเป็นผลกำไรตามทฤษฎี:
- ระหว่าง $ 28,000 ถึง $ 29,000: 300 สายเทียบกับ 7,100 สาย ผลลัพธ์สุทธิสนับสนุนตราสารพุท (หมี) 190 ล้านดอลลาร์
- ระหว่าง $ 29,000 ถึง $ 30,000: 600 โทรเทียบกับ 5,550 วาง ผลลัพธ์สุทธิเอื้อประโยชน์ให้กับหมี 140 ล้านดอลลาร์
- ระหว่าง $ 30,000 ถึง $ 32,000: 1,750 สายเทียบกับ 3,700 สาย ผลลัพธ์สุทธิสนับสนุนตราสารพุท (หมี) 60 ล้านดอลลาร์
การประมาณการคร่าวๆ นี้พิจารณาตัวเลือกการวางที่ใช้ในการเดิมพันแบบหยาบคาย และตัวเลือกการโทรเฉพาะในการซื้อขายที่เป็นกลางถึงตลาดกระทิง ถึงกระนั้น การทำให้เข้าใจง่ายเกินไปนี้ก็ไม่สนใจกลยุทธ์การลงทุนที่ซับซ้อนมากขึ้น
ตัวอย่างเช่น ผู้ค้าสามารถขายพุตออปชั่น โดยได้รับ Bitcoin ที่สูงกว่าราคาเฉพาะอย่างมีประสิทธิภาพ แต่น่าเสียดายที่ไม่มีวิธีง่ายๆ ในการประมาณผลกระทบนี้
บูลส์มีน้อยที่จะได้รับในระยะสั้น
หมี Bitcoin จำเป็นต้องกดดันราคาให้ต่ำกว่า $29,000 ในวันที่ 20 พฤษภาคม เพื่อให้ได้กำไร $190 ล้าน ในทางกลับกัน กรณีที่ดีที่สุดสำหรับกระทิงต้องการแรงผลักดันที่สูงกว่า $30,000 เพื่อลดความเสียหายให้เหลือน้อยที่สุด
เมื่อพิจารณาจาก Bitcoin Bulls มีมูลค่า 457 ล้านดอลลาร์ในตำแหน่งระยะยาวที่มีการชำระบัญชีระหว่างวันที่ 15 ถึง 18 พฤษภาคม พวกเขาควรมีมาร์จิ้นน้อยกว่าที่จำเป็นในการผลักดันราคาให้สูงขึ้น ดังนั้น หมีจะพยายามกด BTC ให้ต่ำกว่า $29,000 ก่อนหมดอายุตัวเลือกวันที่ 20 พฤษภาคม และลดโอกาสที่ราคาจะฟื้นตัวในระยะสั้น
มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงที่นี่เป็นของ ผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนมุมมองของ Cointelegraph การลงทุนและการซื้อขายทุกครั้งนั้นมีความเสี่ยง คุณควรทำการวิจัยของคุณเองเมื่อตัดสินใจ
ที่มา: https://cointelegraph.com/news/here-s-why-bears-aim-to-keep-bitcoin-under-29k-ahead-of-friday-s-640m-btc-options-expiry