นี่คือเหตุผลที่ $16.5K มีความสำคัญต่อการหมดอายุของตัวเลือก Bitcoin $1.14B ในเดือนพฤศจิกายน

Bitcoin (BTC) เผชิญกับการลดลง 7.3% ระหว่างวันที่ 20-21 พ.ย. เนื่องจากทดสอบแนวรับ $15,500 แม้ว่าการปรับฐานจะดูเล็กน้อย แต่การเคลื่อนไหวดังกล่าวทำให้เกิดการชำระบัญชีสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามูลค่า 230 ล้านดอลลาร์ ดังนั้น ตลาดกระทิงที่ใช้ประโยชน์จากเลเวอเรจจึงไม่ได้เตรียมพร้อมสำหรับออปชันรายเดือนมูลค่า 1.14 พันล้านดอลลาร์ที่จะหมดอายุในวันที่ 25 พ.ย.

ความเชื่อมั่นของนักลงทุน Bitcoin แย่ลงหลังจาก Genesis Trading ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มบริษัท Digital Currency Group (DCG) ระงับการจ่ายเงินที่แขนให้ยืม crypto ในวันที่ 16 พ.ย. ที่สำคัญกว่านั้น DCG เป็นเจ้าของบริษัทจัดการกองทุน Grayscale ซึ่งรับผิดชอบเครื่องมือการลงทุน Bitcoin ระดับสถาบันที่ใหญ่ที่สุดอย่าง Greyscale Bitcoin Trust (GBTC)

นอกจากนี้ Core Scientific นักขุด Bitcoin ได้เตือนถึง “ข้อสงสัยอย่างมาก” เกี่ยวกับการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง ในอีก 12 เดือนข้างหน้าเนื่องจากความไม่แน่นอนทางการเงิน ในรายงานประจำไตรมาสที่ยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) เมื่อวันที่ 22 พฤศจิกายน บริษัทรายงานผลขาดทุนสุทธิ 434.8 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สามของปี 2022

ในขณะเดียวกัน เลติเทีย เจมส์ อัยการสูงสุดของนิวยอร์กได้ส่งจดหมายถึงสมาชิกสภาคองเกรสของสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 22 พ.ย. โดยแนะนำให้ ยกเว้นการซื้อ cryptocurrencies การใช้เงินทุนใน IRAs และแผนการสมทบที่กำหนดไว้ เช่น แผน 401(k) และ 457

แม้ว่า Bitcoin จะพยายามอย่างเต็มที่ แต่ Bitcoin ก็ไม่สามารถปิดรายวันเหนือ $17,000 ได้ตั้งแต่วันที่ 11 พ.ย. การเคลื่อนไหวนี้อธิบายว่าทำไมตัวเลือกรายเดือนของ Bitcoin $1.14 พันล้านที่หมดอายุในวันที่ 25 พ.ย. อาจได้รับประโยชน์จากตลาดหมี แม้ว่าจะมีการปรับตัวเพิ่มขึ้น 6% จาก $15,500 ล่าง.

เดิมพันรั้นส่วนใหญ่อยู่เหนือ $18,000

การปรับฐานที่สูงชันของ Bitcoin 27.4% หลังจากล้มเหลวในการทำลายแนวต้าน $21,500 ในวันที่ 5 พ.ย. ทำให้ตลาดกระทิงประหลาดใจเพราะมีเพียง 17% ของตัวเลือกการโทร (ซื้อ) สำหรับการหมดอายุรายเดือนที่อยู่ต่ำกว่า $18,000 ดังนั้นหมีจึงอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าแม้ว่าจะวางเดิมพันน้อยกว่าก็ตาม

มุมมองที่กว้างขึ้นโดยใช้อัตราส่วนการโทรเพื่อวาง 1.14 แสดงให้เห็นถึงการเดิมพันที่เป็นบวกมากขึ้นเนื่องจากการเรียก (ซื้อ) ดอกเบี้ยแบบเปิดอยู่ที่ 610 ล้านดอลลาร์เทียบกับตัวเลือกการขาย (ขาย) 530 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก Bitcoin ลดลง 20% ในเดือนพฤศจิกายน การเดิมพันแบบรั้นส่วนใหญ่จะไร้ค่า

ตัวอย่างเช่น หากราคาของ Bitcoin ยังคงต่ำกว่า 17,000 ดอลลาร์ ณ เวลา 8 น. UTC ในวันที่ 00 พฤศจิกายน จะมีตัวเลือกการโทร (ซื้อ) มูลค่า 25 ล้านดอลลาร์เท่านั้น ความแตกต่างนี้เกิดขึ้นเนื่องจากไม่มีสิทธิ์ในการซื้อ Bitcoin ที่สูงกว่า $53 หากซื้อขายต่ำกว่าระดับนั้นเมื่อหมดอายุ

Bears สามารถทำกำไรได้ 245 ล้านดอลลาร์

ด้านล่างนี้คือสี่สถานการณ์ที่เป็นไปได้มากที่สุดโดยพิจารณาจากการเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบัน จำนวนของสัญญาออปชันที่มีอยู่ในวันที่ 25 พฤศจิกายนสำหรับตราสารประเภท call (bull) และ put (bear) จะแตกต่างกันไป ขึ้นอยู่กับราคาที่หมดอายุ ความไม่สมดุลที่เอื้อประโยชน์ในแต่ละด้านถือเป็นผลกำไรทางทฤษฎี:

• ระหว่าง $ 15,000 ถึง $ 16,000: 200 โทรเทียบกับ 16,000 วาง ผลลัพธ์สุทธิเอื้อประโยชน์ให้กับหมี 245 ล้านดอลลาร์
• ระหว่าง $ 16,000 ถึง $ 17,000: 3,200 โทรเทียบกับ 11,900 วาง ผลลัพธ์สุทธิเอื้อประโยชน์ให้กับหมี 145 ล้านดอลลาร์
• ระหว่าง $ 17,000 ถึง $ 18,000: การโทร 5,600 ครั้ง เทียบกับ 8,800 ครั้ง หมียังคงอยู่ในการควบคุมโดยทำกำไรได้ 55 ล้านดอลลาร์
• ระหว่าง $ 18,000 ถึง $ 18,500: 9,100 สายเทียบกับ 6,500 สาย ผลลัพธ์สุทธิสนับสนุนวัวโดย 50 ล้านดอลลาร์

ที่เกี่ยวข้อง ราคา BTC อยู่ที่ 16 ดอลลาร์ เนื่องจากนักวิเคราะห์กล่าวว่าปัจจัยพื้นฐาน Bitcoin 'ไม่เปลี่ยนแปลง'

การประมาณการคร่าวๆ นี้พิจารณาตัวเลือกการโทรที่ใช้ในการเดิมพันรั้นและตัวเลือกการวางเฉพาะในการซื้อขายที่เป็นกลางถึงตลาดหมี ถึงกระนั้น การทำให้เข้าใจง่ายเกินไปนี้ก็ไม่สนใจกลยุทธ์การลงทุนที่ซับซ้อนมากขึ้น

Bitcoin กระทิงจำเป็นต้องผลักดันราคาให้สูงกว่า 18,000 ดอลลาร์ในวันที่ 25 พฤศจิกายนเพื่อพลิกตารางและหลีกเลี่ยงการขาดทุน 245 ล้านดอลลาร์ที่อาจเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม เมื่อเร็ว ๆ นี้ Bitcoin กระทิงมีมูลค่า 230 ล้านดอลลาร์ในการชำระสถานะระยะยาวแบบเลเวอเรจ ดังนั้นพวกเขาจึงมีแนวโน้มที่จะผลักดันราคาให้สูงขึ้นในระยะสั้นน้อยลง จากที่กล่าวมา สถานการณ์ที่เป็นไปได้มากที่สุดสำหรับวันที่ 15 พ.ย. คือช่วง $15,000 ถึง $17,000 ซึ่งเป็นโอกาสที่ดีสำหรับหมี

มุมมองความคิดและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นของผู้เขียนคนเดียวและไม่จำเป็นต้องสะท้อนหรือแสดงถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Cointelegraph