Hashdex ผู้จัดการสินทรัพย์ชาวบราซิลพร้อมที่จะแปลง Bitcoin Futures ETF เป็นผลิตภัณฑ์สปอต ผู้บริหารของบริษัทกล่าว โดยพิจารณาถึงความชัดเจนด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับกองทุนดังกล่าวที่กำลังจะมีขึ้น
มันเป็นเพียงเรื่องของเวลา. กฎหมายใหม่หรือคำตัดสินของศาลเป็นทางเลือกที่เป็นไปได้ทั้งคู่
Bruno Sousa หัวหน้าฝ่ายธุรกิจของ Hashdex ในสหรัฐฯ บอกกับ Blockwork ว่าผลิตภัณฑ์ของบริษัทของเขามีข้อได้เปรียบเหนือผลิตภัณฑ์คู่แข่งอื่นๆ ในตลาดเมื่อพูดถึงการเปลี่ยน
Hashdex Bitcoin Futures ETF (DEFI) ซึ่งบริษัทเปิดตัวด้วยความช่วยเหลือของ Teucrium ผู้ออกกองทุนในเดือนกันยายน 2022 ถูกยื่นภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ปี 1933 ('33 Act) ETF ฟิวเจอร์สอื่นๆ ถูกยื่นภายใต้ Investment Company Act ปี 1940 ('40 Act)
“แนวคิดคือการถือครอง bitcoin โครงสร้างพระราชบัญญัติ '33 เป็นโครงสร้างที่เหมาะสม” Sousa กล่าวในการให้สัมภาษณ์ “พ.ร.บ.ปี 40 มีได้เฉพาะหลักทรัพย์ มันไม่สามารถถือครอง bitcoin ได้… ดังนั้น '40 Act ETFs ที่ใช้ bitcoin futures จึงไม่มีโครงสร้างที่จะรับ bitcoin โดยตรง ณ จุดใด ๆ ”
โครงสร้างกฎหมายปี 33 นั้นสามารถแปลงจากการถือ BTC ฟิวเจอร์สเป็นบิตคอยน์ได้ง่ายกว่ากองทุนพระราชบัญญัติปี 40 หากกระบวนการแปลงนั้นได้รับการอนุมัติจากสำนักงาน ก.ล.ต. ตามคำกล่าวของ Lara Crigger หัวหน้าบรรณาธิการของบริษัทข้อมูล VettaFi .
“นั่นเป็นเพราะกองทุน '40 Act มีกฎที่เข้มงวดมากเกี่ยวกับการกระจายการถือครองและการกระจาย; เป็นผลให้พวกเขาไม่สามารถลงทุนในสินทรัพย์ที่ 'เสี่ยง' เช่น สินค้าโภคภัณฑ์" เธอบอกกับ Blockworks ในอีเมล “อย่างไรก็ตาม กองทุน 33 Act สามารถอยู่ในรูปแบบของ Grant Trust ซึ่งถือครองสินค้าทางกายภาพ … และกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ซึ่งมีอนาคต”
ใครจะเป็นคนแรก?
ความเห็นของ Sousa เกิดขึ้นเมื่อโอกาสที่ Bitcoin ETFs สปอตจะได้รับความนิยมอีกครั้ง
Grayscale Investments ถูกฟ้องร้องในคดีต่อ SEC หลังจากหน่วยงานกำกับดูแลเมื่อปีที่แล้วปฏิเสธข้อเสนอการแปลง Bitcoin Trust (GBTC) ของบริษัทให้เป็น ETF ขณะนี้มีการเสนอขายหุ้น GBTC ผ่านทางบุคคลในวงจำกัดที่ได้รับการยกเว้นไม่ต้องจดทะเบียนภายใต้พระราชบัญญัติ '33 ในตอนแรกจะมีให้สำหรับนักลงทุนที่ได้รับการรับรองเท่านั้น
ในระหว่างการโต้เถียงด้วยปากเปล่าในศาลอุทธรณ์ DC Circuit เมื่อต้นเดือนที่ผ่านมา ผู้พิพากษาได้สอบสวน ก.ล.ต. ว่าเหตุใดหน่วยงานกำกับดูแลจึงอนุมัติผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยน bitcoin ล่วงหน้า (ETPs) ไม่ใช่การแปลง GBTC
ก่อนหน้านี้ผู้เฝ้าดูอุตสาหกรรมบอกกับ Blockworks ว่าการพิจารณาคดีระดับสีเทาที่ดีอาจไม่มีความหมายมากนัก เนื่องจาก SEC อาจเลือกที่จะปฏิเสธการแปลง GBTC และแอปพลิเคชัน bitcoin ETF สปอตอื่นๆ ด้วยเหตุผลอื่น
Hashdex เปิดตัว ETF ดัชนีการเข้ารหัสลับตัวแรกของโลกในเดือนกุมภาพันธ์ 2021 ในตลาดหลักทรัพย์เบอร์มิวดา ตอนนี้ Sousa แย้งว่า DEFI มี “กระบวนการที่ตรงไปตรงมาที่สุด” เพื่อให้ได้รับการอนุมัติ bitcoin ETF เมื่อถึงเวลา
“การกลับใจใหม่ของเราไม่ใช่การกลับใจจริงๆ เป็นเพียงการเปลี่ยนแปลงนโยบายการลงทุน ซึ่งเป็นขั้นตอนที่ง่ายมาก” เขากล่าว “และเราจะยื่นใหม่เมื่อใดก็ตามที่มีข้อเท็จจริงใหม่ที่อาจนำเราไปสู่แนวคิดที่ว่า ก.ล.ต. อาจวางตำแหน่งตัวเองแตกต่างออกไป”
Bitcoin Futures ETF ตัวแรกในสหรัฐอเมริกา ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) เข้าสู่ตลาดในเดือนตุลาคม 2021 ถูกยื่นภายใต้โครงสร้างพระราชบัญญัติ '40
Valkyrie Investments ซึ่งเปิดตัว Bitcoin Futures ETF ที่ยื่นภายใต้พระราชบัญญัติ '40 ในเดือนนั้น ได้รับการอนุมัติสำหรับ Bitcoin Futures ETF '33 Act เมื่อปีที่แล้ว
โฆษกของ Valkyrie ไม่ได้ตอบกลับคำขอทันทีสำหรับความคิดเห็นเกี่ยวกับแผนการสำหรับผลิตภัณฑ์
Sumit Roy นักวิเคราะห์อาวุโสของ ETF.com กล่าวว่าผู้ออกรายอื่นสามารถยื่นขอ bitcoin ETF แยกต่างหากแทนที่จะแปลงเป็นกองทุนฟิวเจอร์สที่มีอยู่
“หากและเมื่อ ก.ล.ต. อนุญาตให้สปอต bitcoin ETF เข้าสู่ตลาดในที่สุด ฉันคิดว่า — และฉันหวังว่า — กองทุนดังกล่าวหลายแห่งจะได้รับการอนุมัติในเวลาเดียวกัน และโครงสร้างกองทุนนั้นจะไม่เป็นปัจจัยในการตัดสินใจ” เขาพูดว่า.
อ่านต่อสำหรับข้อความที่ตัดตอนมาจากบทสัมภาษณ์ของ Blockworks กับ Sousa
งานบล็อค: Bitcoin Futures ETF ของ Hashdex มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการน้อยกว่า 2 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ BITO ซึ่งมีประมาณ 960 ล้านดอลลาร์ เหตุใด DEFI จึงมีความสนใจเพียงเล็กน้อย
ซูซ่า: ตลาดหมีในปีที่แล้วเป็นสภาพแวดล้อมที่ท้าทายสำหรับ crypto ETF ทั่วโลก แต่ bitcoin นั้นชัดเจนในเส้นทางของการฟื้นตัว
เราคาดว่าจะมีความต้องการมากขึ้นจากนักลงทุนในขณะที่สภาพแวดล้อมในระดับมหภาคเปลี่ยนไป และวิกฤตการธนาคารทั่วโลกได้แสดงให้เห็นถึงประโยชน์ของ bitcoin
งานบล็อค: จะต้องเกิดอะไรขึ้นก่อนที่จะได้รับการอนุมัติ ETF bitcoin แบบจุด
ซูซ่า: ปัญหาเบื้องหลังมากมายในที่นี้คือข้อพิพาทระหว่าง SEC และ CFTC เราเห็นผู้บัญชาการของ CFTC บอกว่าอีเธอร์เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ และเราเห็นว่า ก.ล.ต. พูดครั้งแล้วครั้งเล่า — และให้ข้อบ่งชี้ — ว่านี่คือความปลอดภัย
การอภิปรายแบบคู่ขนาน … คือเมื่อคุณมีกฎหมายของรัฐบาลกลางที่กำหนดว่าใครเป็นผู้ควบคุมการแลกเปลี่ยน crypto — เราเชื่อว่าจะเป็น CFTC — และ CFTC ออกกฎสำหรับการแลกเปลี่ยน crypto จากนั้นข้อโต้แย้งสำหรับตลาดที่ไม่มีการควบคุมหรือการจัดการตลาดจะอยู่ภายใต้
หลังจากนั้น ก.ล.ต. จึงจะเป็นผู้อนุมัติได้
งานบล็อค: เมื่อไหร่จะเป็น?
ซูซ่า: ขึ้นอยู่กับว่า…แต่มีความเป็นไปได้ที่จะเกิดขึ้นในปีนี้หากโลกไม่ระเบิดกับทุกสิ่งที่เกิดขึ้น และผู้คนในดีซี นิวยอร์ก และสถานที่อื่นๆ ก็ไม่ต้องให้ความสำคัญกับการกอบกู้ระบบการเงินในปัจจุบัน
ในที่สุดมันก็จะออกมา มันใกล้เข้ามาเรื่อยๆ
บทสัมภาษณ์นี้ได้รับการแก้ไขเพื่อความชัดเจนและกระชับ
รับข่าวสารและข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการเข้ารหัสลับประจำวันที่ส่งถึงอีเมลของคุณทุกเย็น สมัครรับจดหมายข่าวฟรีของ Blockworks ตอนนี้
ต้องการอัลฟ่าส่งตรงถึงกล่องจดหมายของคุณหรือไม่ รับแนวคิดการแลกเปลี่ยน degen การอัปเดตด้านการกำกับดูแล ประสิทธิภาพของโทเค็น ทวีตที่ไม่ควรพลาด และอื่นๆ จาก Daily Debrief ของ Blockworks Research
ไม่สามารถรอ? รับข่าวสารของเราได้เร็วที่สุด เข้าร่วมกับเราทาง Telegram และติดตามเราทาง Google News
ที่มา: https://blockworks.co/news/hashdex-btc-etf-feasible-2023