Bitcoin ETF ของ Grayscale ซ่อนการจับที่สำคัญอย่างหนึ่ง

เฉดสีเทา กำลังเตรียมพร้อมสำหรับการตัดสินใจขั้นสุดท้ายในการแปลงเป็น Bitcoin ETF ในวันที่ 6 กรกฎาคม ซึ่งเป็นเส้นตายสำหรับผู้กำกับดูแลของสหรัฐฯ แต่ไม่ว่าผลลัพธ์จะเป็นเช่นไร ระดับสีเทามักจะสูญเสียมากกว่าที่จะบรรลุได้ ตามคำกล่าวของ บลูมเบิร์ก.

สถานการณ์ที่ "ง่ายที่สุด" สำหรับ Grayscale คือการตัดสินใจเชิงลบของ SEC ซึ่งจะขึ้นอยู่กับการฉ้อโกงที่อาจเกิดขึ้นและการจัดการตลาดเช่นเคย ก่อนหน้านี้ หน่วยงานกำกับดูแลใช้เป็นพื้นฐานหลักในการปฏิเสธการใช้งานที่คล้ายคลึงกัน และยังคงเป็นสิ่งที่คาดหวังมากที่สุดที่จะเกิดขึ้น

แต่ถ้าสำนักงาน ก.ล.ต. อนุมัติการสมัครอย่างน่าประหลาดใจ Grayscale Bitcoin Trust อาจเผชิญกับผลที่ตามมาที่น่าสนใจ สำหรับตอนนี้ กองทุนเรียกเก็บค่าธรรมเนียมจากผู้ถือ 2% ซึ่งช่วยให้พวกเขาทำเงินได้ประมาณ 230 ล้านดอลลาร์ต่อปี

อย่างที่คุณอาจได้สันนิษฐานไว้แล้ว 2% จะไม่ถูกส่งผ่านในโลกของ ETF เนื่องจากจะผลักผู้ลงทุนที่มีศักยภาพให้ห่างจาก Grayscale แม้ว่าพวกเขาจะเสนอให้ Bitcoin เปิดเผยโดยตรงมากกว่าอนุพันธ์

คู่แข่งที่ใกล้เคียงที่สุดของ Grayscale Bitcoin ETF-ProShares Bitcoin Strategy ETF เสนอค่าธรรมเนียมน้อยกว่า 1%

โดยสรุป การแปลงระดับ Grayscale เป็น ETF จะส่งผลเสียต่อตัว Grayscale เอง เนื่องจากจะต้องแยกทางกับรายได้ค่าธรรมเนียมหลายร้อยล้าน ซึ่งอาจกลายเป็นการสูญเสียครั้งใหญ่สำหรับบริษัทเข้ารหัสลับที่เข้าสู่สินทรัพย์ดิจิทัล ตลาด ขาดใหม่ เงิน.

แต่เหตุผลหลักเบื้องหลังการแปลงยังคงเชื่อมโยงกับความไม่แน่นอนของหุ้นของกองทุนที่กระโดดจากพรีเมี่ยมเป็นส่วนลดทุกครั้งที่ตลาดเผชิญกับความผันผวนที่เพิ่มขึ้น ในกรณีที่กลายเป็น ETF Grayscale จะพร้อมสำหรับการแลกใช้ กลไก โดยการทำลายและสร้างหุ้นใหม่