ความสงสัยเกี่ยวกับ Bitcoin ของ Goldman กำลังเตือนธนาคารในเอเชีย

FOMO แบบไดนามิกที่หลั่งไหลออกมาจากวงการ crypto จะทำให้ปี 2022 เป็นปีแห่งหินสำหรับธนาคารในเอเชีย

ไม่ว่าจะเป็นความกลัวว่าจะพลาดหรือการตัดสินใจทางธุรกิจที่เงียบขรึมซึ่งขับเคลื่อนเทรนด์ สถาบันหลายแห่งก็กำลังก้าวกระโดด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ที่ DBS ของสิงคโปร์ก่อตั้งแพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยนดิจิทัลเข้ารหัสลับ

ในประเทศไทย ธนาคารไทยพาณิชย์เข้าถือหุ้น 51% ใน BitKub ผู้ค้าสกุลเงินดิจิทัล อีกไม่นาน Union Bank of the Philippines วางแผนที่จะให้บริการซื้อขาย crypto และบริการรับฝากทรัพย์สิน และอื่นๆเป็นต้น.

ทั้งหมดนี้มีผู้เฝ้าระวังเช่น Fitch Ratings กังวลและยักษ์ใหญ่ด้านการลงทุนอย่าง Goldman Sachs กังวลเล็กน้อย ไม่โบกธง "อันตราย" สีแดง เนื่องจากเส้นทางของเงินอยู่ห่างจากธนบัตร เหรียญ และเครื่องมือการชำระเงินแบบเก่าอย่างชัดเจน เป็นการระมัดระวังในสิ่งที่คุณปรารถนามากกว่า

ในด้านที่สดใส นักวิเคราะห์ Tamma Febrian ของ Fitch ตั้งข้อสังเกตว่า การเข้าร่วมกลุ่ม crypto สามารถเพิ่มค่าธรรมเนียมการซื้อขายและการดูแลเมื่อเวลาผ่านไป ธนาคารสามารถสร้างความได้เปรียบในการแข่งขันและฐานลูกค้าใหม่ในด้านบริการที่เพิ่งเกิดขึ้นได้ เนื่องจากนิยายวิทยาศาสตร์กลายเป็นความจริงทางการเงิน ไม่ใช่ว่าภัยคุกคามจากการแข่งขันที่เกิดจากเทคโนโลยีการเข้ารหัสลับและการเริ่มต้น fintech ในการหักบัญชีค้าส่ง การตั้งถิ่นฐาน และการชำระเงินข้ามพรมแดนจะลดลง

ทว่ามีความเสี่ยงมากมายเนื่องจากการหยุดชะงักของการเข้ารหัสลับและการตอบสนองด้านกฎระเบียบดำเนินไปเร็วกว่าที่ห้องชุดผู้บริหารสามารถปรับตัวได้ และในกรณีของการป้องกันตลาดและโครงสร้างพื้นฐาน อาจไม่เร็วพอ

“การเปลี่ยนแปลงสามารถเพิ่มค่าใช้จ่ายในการปฏิบัติตามข้อกำหนดหรือควบคุมกิจกรรมทางธุรกิจที่มีอยู่/ที่วางแผนไว้ แม้ว่ากฎระเบียบที่เข้มงวดยิ่งขึ้นจะช่วยควบคุมความเสี่ยงทางการเงินและการดำเนินงาน ซึ่งให้การรับประกันที่มากขึ้นแก่นักลงทุนและผู้ใช้ crypto” Febrian กล่าว “ในกรณีที่ธนาคารมีการควบคุมความเสี่ยงที่อ่อนแอ อาจมีศักยภาพมากขึ้นสำหรับการมีส่วนร่วมของ crypto เพื่อเปิดเผยความเสี่ยงทางกฎหมาย เช่น เกี่ยวกับการฟอกเงินและการจัดหาเงินทุนเพื่อการก่อการร้าย”

ยิ่งไปกว่านั้น Febrian กล่าวเสริมว่า “ความเสี่ยงด้านชื่อเสียงอาจเกิดจากกิจกรรมที่ถูกกฎหมาย ตัวอย่างเช่น หากลูกค้ารับรู้ว่าธนาคารได้รับรองโดยปริยายในการซื้อขายคริปโตซึ่งต่อมากลับกลายเป็นเปรี้ยว”

มีอย่างอื่นที่ต้องพิจารณา: แนวคิดที่ใช้ร่วมกันอย่างกว้างขวางว่าการยอมรับ cryptocurrencies ที่เพิ่มขึ้นจะส่งผลให้ราคาสูงขึ้น การขายสินทรัพย์ crypto เมื่อเร็ว ๆ นี้ชี้ให้เห็นว่า "การยอมรับหลักอาจเป็นดาบสองคม" นักยุทธศาสตร์ของ Goldman Zach Pandl และ Isabella Rosenberg กล่าว "ในขณะที่สามารถเพิ่มมูลค่าได้ แต่ก็มีแนวโน้มที่จะเพิ่มความสัมพันธ์กับตัวแปรตลาดการเงินอื่น ๆ ซึ่งช่วยลดผลประโยชน์จากการกระจายความเสี่ยงในการถือครองสินทรัพย์"

ข้อแม้นี้ต้องเผชิญกับภูมิปัญญาดั้งเดิมที่ว่า cryptocurrencies เป็นเครื่องมือที่มั่นคงสำหรับการกระจายความเสี่ยง และมันก็สร้างความเสียหายได้มากกว่าคำพูดของนาย Jamie Dimon ซีอีโอของ JP Morgan Chase ที่เรียกคริปโตเคอเรนซีว่าเป็น "การฉ้อโกง" และ "ไร้ค่า" หรือ Warren Buffett ผู้ซึ่งเรียก Bitcoin ว่า "ภาพลวงตา" ที่ "ไม่ผ่านการทดสอบสกุลเงิน"

เป็นเรื่องง่ายสำหรับฝูงชน crypto ที่จะละเลยการปฏิเสธเช่นการประท้วงของนักคิดในยุคอนาล็อก อย่างไรก็ตาม คำวิจารณ์ของ Goldman นั้นเป็นการล้อเลียน crypto bulls ที่เกิดขึ้นในเอลซัลวาดอร์ ซึ่งทำให้ Bitcoin ถูกกฎหมาย หรือว่า Microsoft, Paypal หรือ Starbucks ยอมรับ

การปฏิวัติที่สำคัญยิ่งกว่ากำลังเกิดขึ้นที่หน่วยงานการเงินชั้นนำของโลก—ตั้งแต่ธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีนในกรุงปักกิ่งไปจนถึงธนาคารกลางสหรัฐในวอชิงตัน PBOC เป็นผู้นำในการเปิดตัวสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง ซึ่งกลุ่ม crypto ที่คลั่งไคล้ตัวย่อเรียกว่า CBDC ตอนนี้เฟดของประธานเฟดเจอโรมพาวเวลล์กำลังหมุนไปในทิศทางนั้นเช่นกัน

เมื่อสิบวันก่อน ทีมงานของ Powell ประกาศว่ากำลังตรวจสอบดอลลาร์ดิจิทัลอย่างจริงจัง นั่นคือ “Fedcoin” หากคุณต้องการ ข่าวลดลงในช่วงเวลาเดียวกับที่ตลาดตระหนักดีถึงข้อโต้แย้งที่มีมายาวนานว่าการเข้ารหัสลับเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ

มีการถกเถียงกันอย่างมากว่า e-yuan หรือ Fedcoin จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับสินทรัพย์ crypto ส่วนตัวหรือขับไล่พวกเขาออกไปนอกสนาม ในประเทศจีน ทีมงานของประธานาธิบดี Xi Jinping ได้สร้างความลำเอียงของตัวเองให้เป็นที่รู้จักโดยการห้ามการขุดและซื้อขาย crypto อย่างมีประสิทธิภาพ 

และเฟด? ทีมของพาวเวลล์กำลังคลุมเครือเกี่ยวกับเจตนารมณ์ของตน แต่ผู้ที่คลั่งไคล้ Bitcoin ตระหนักดีว่าทีมของประธาน Gary Gensler ที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ สามารถตัดสินอนาคตของสินทรัพย์ดิจิทัลได้ในไม่ช้า 

ในที่นี้ เป็นเรื่องยากที่จะไม่เชื่อมโยงจุดต่างๆ กับสิ่งที่เกาหลีเหนือกำลังทำอยู่ หนึ่งในข้อกังวลที่ใหญ่ที่สุดเกี่ยวกับ crypto คือการทำให้ชีวิตง่ายขึ้นสำหรับผู้ฟอกเงิน นักการเงินผู้ก่อการร้าย ผู้หลบเลี่ยงภาษี และแฮ็กเกอร์ เมื่อต้นเดือนที่ผ่านมา บริษัทที่ปรึกษา Chainalysis ได้หันหลังให้กับทุกแห่งเมื่อได้ข้อสรุปว่ากองทัพแฮ็กเกอร์ของ Kim Jong Un ทำเงินได้ประมาณ 400 ล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว เพิ่มขึ้น 40% จากปี 2020

อัตราต่อรองคือจำนวนจริงที่สูงกว่ามาก ซึ่งช่วยให้คิมหาทุนสนับสนุนความทะเยอทะยานด้านนิวเคลียร์ ทุบจมูกของเขาต่อมาตรการคว่ำบาตรขององค์การสหประชาชาติ และสลัดแอกแห่งอิทธิพลของปักกิ่ง โทรศัพท์ของ Gensler จะต้องดังก้องกังวานด้วยเสียงโทรศัพท์ตื่นตระหนกจากกรมธนารักษ์และหัวหน้าฝ่ายความมั่นคงแห่งชาติ

ไม่ว่าจะด้วยวิธีใด ความสงสัยของ Goldman เกี่ยวกับพลวัตของอุปสงค์และอุปทานตามปกติที่ใช้กับ cryptocurrencies ควรเป็นคำเตือนสำหรับธนาคารในเอเชีย อัตราต่อรองคือ ความสามารถในการคาดการณ์ที่พวกเขามักใช้กับสินทรัพย์และบริการจะพังทลายในรูปแบบอื่นเช่นกัน

ณ ตอนนี้ นักวิเคราะห์ Febrian ชี้ให้เห็นว่า “เราเชื่อว่ากิจกรรม crypto ล่าสุดไม่น่าจะมีผลกระทบที่สำคัญในระยะสั้นสำหรับธนาคารที่ได้รับการจัดอันดับโดย Fitch ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ แต่ยังคงประเมินการพัฒนาตามที่เกิดขึ้น”

ต่อจากนี้ไป ทุกสิ่งที่เราคิดว่าเรารู้เกี่ยวกับการควบคุมกฎระเบียบและการปฏิบัติตามข้อกำหนดเพื่อลดความเสี่ยง ซึ่งรวมถึงขั้นตอนในการรู้จักลูกค้าของคุณนั้นอยู่ในอากาศ ความสามารถของบริษัทจัดอันดับเครดิตในการวัดความเสี่ยงด้านสินทรัพย์ดิจิทัลของธนาคารก็เช่นกัน และความเสี่ยงใหม่ๆ ที่เกิดขึ้นในขณะที่นวัตกรรมกำลังเร่งตัวขึ้นก็เช่นกัน

ในที่นี้ ความกังวลของ Goldman ที่สินทรัพย์ crypto อาจไม่ปฏิบัติตามกฎหมายแรงโน้มถ่วงทางการเงินที่คล้ายคลึงกัน เนื่องจากการจัดเก็บมูลค่าอื่น ๆ เป็นคำเตือนที่น่าสังเวชสำหรับธนาคารในเอเชียให้ปฏิบัติตามอย่างระมัดระวัง