โพสต์ Bitcoin ETF ครั้งแรกมีประสิทธิภาพที่แย่ที่สุดในอดีต

ProShares Bitcoin ETF หรือที่เรียกว่า ” บิโต“ เขียนประวัติศาสตร์เมื่อวันที่ 19 ตุลาคม พ.ศ. 2021 อีกสองปีต่อมา BITO ก็โพสต์ตัวเลขประวัติศาสตร์อีกครั้ง แต่ดูเหมือนจะไม่ค่อยให้กำลังใจ

BITO เป็นกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนแห่งแรกในตลาดสหรัฐฯ ที่ติดตามราคาของ BTC และถือเป็นก้าวสำคัญในประวัติศาสตร์ของ Bitcoin การเปิดตัวของ BITO ทำลายความคาดหวังทั้งหมด

Bitcoin ETF เปิดตัวเป็นหนึ่งในกองทุนที่มีการซื้อขายมากที่สุดในประวัติศาสตร์ตลาด และกลายเป็นกองทุนที่มีการซื้อขายสูงสุดเป็นอันดับสองตลอดกาลในวันแรก ด้วยการซื้อขายมากกว่า 500 ล้านดอลลาร์ ภายในสัปดาห์แรกของการซื้อขาย บริษัทสามารถระดมทุนได้มากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก

ไชโย … Bitcoin ETF

ในช่วงสองปีที่ผ่านมา BITO ดึงดูดการไหลเข้าอย่างต่อเนื่องและมีประสบการณ์เพียงการไหลออกเพียงเล็กน้อยเท่านั้น ยังคงเป็น Financial Times รายงานตอนนี้ขาดทุนถึง 1.2 พันล้านดอลลาร์จากเงินลงทุนของนักลงทุน

“เมื่อรวมระยะเวลาของการไหลเข้าและราคาหุ้นของกองทุนที่ลดลง 70%” BITO ได้สูญเสียเงินของนักลงทุนไปเป็น 1.2 พันล้านดอลลาร์ตามการคำนวณของ Morningstar ซึ่งแสดงถึงการเปิดตัวที่แย่ที่สุดที่เคยมีมา

Bitcoin ETF อื่น ๆ ในขณะที่โพสต์การลดลงที่สูงชันนั้นไม่ได้ดึงดูดเงินทุนเกือบเท่า ProShares ตัวอย่างเช่น Global X Blockchain ETF (BKCH) ลดลง 76.7%

อย่างไรก็ตาม BKCH สามารถดึงดูดสินทรัพย์ได้เพียง 125 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาสูงสุด และตอนนี้ถือเพียง 60 ล้านดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงอิทธิพลของตลาดหมี Bitcoin

Todd Rosenbluth หัวหน้าฝ่ายวิจัยของบริษัทที่ปรึกษา VettaFi บอกกับ Financial Times ว่า “กองทุนยังไม่เห็นการไหลออกที่เราคาดหวังจากผลการดำเนินงาน” นักลงทุนบางคนยังคง “ภักดีอย่างยิ่ง” ต่อวิทยานิพนธ์ระยะยาวสำหรับ Bitcoin

ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา BITO ได้รับเงินไหลเข้าสุทธิ 87 ล้านเหรียญสหรัฐ ดังนั้น Rosenbluth จึงให้มุมมองเชิงบวก:

ลูกตุ้มหันหลังให้กับวิทยานิพนธ์การลงทุนบางอย่างในปีนี้ ในอดีตมันอาจย้อนกลับมาสู่ความโปรดปราน แต่ความท้าทายก็คือว่าผู้จัดการสินทรัพย์มีความมั่นใจหรือไม่ที่จะรักษาผลิตภัณฑ์ให้คงอยู่ต่อไป

ปัญหาเกี่ยวกับ Bitcoin ETF และ SEC

ผลการดำเนินงานของ BITO Bitcoin ETF เผยให้เห็นถึงปัญหาที่ชุมชน Bitcoin กล่าวหาสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต.) มาระยะหนึ่งแล้ว BITO ไม่ใช่ จุด ETFแต่ฟิวเจอร์ส ETF ซึ่งเสียเปรียบสำหรับนักลงทุนรายย่อย

BITO มีเลือดออกมากกว่าราคาสปอต Bitcoin

ProShares ให้ผลตอบแทน Bitcoin ในห่อ ETF กองทุนไม่ได้ลงทุนโดยตรงใน Bitcoin แต่ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า bitcoin ในเดือนหน้าที่ชำระด้วยเงินสด อย่างไรก็ตาม สิ่งเหล่านี้เป็นที่รู้จักสำหรับ "contango bleed" ที่เกิดจากต้นทุนที่ ETF ของฟิวเจอร์สต้องใช้ในการต่ออายุหรือม้วนสัญญาฟิวเจอร์ส

ผู้สนับสนุน ETF ของ Bitcoin และนักวิจารณ์ ก.ล.ต. จะรู้สึกได้รับการพิสูจน์จากข่าวนี้ ในขณะที่สำนักงาน ก.ล.ต. ได้ปฏิเสธ Bitcoin spot ETF หลายครั้งเนื่องจากได้รับการปกป้องจากนักลงทุน แต่ใบหน้าที่แท้จริงของ Bitcoin Future ETF ก็ปรากฏขึ้นแล้ว

ในขณะเดียวกัน ราคา Bitcoin ยังคงเริ่มต้นขึ้นโดย DXY ที่อ่อนตัวลง เช่น รายงาน โดย NewsBTC