พันธบัตร Bitcoin มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ของเอลซัลวาดอร์เรียกว่า “meme” โดยการเงินกระแสหลัก

bitcoin เดนนิส พอร์เตอร์ ทวีตว่าเอลซัลวาดอร์ได้ระดมทุน 500 ล้านดอลลาร์สำหรับโครงการพันธบัตร Bitcoin

JUST IN – เอลซัลวาดอร์ระดมทุนกว่า 500,000,000 ดอลลาร์สำหรับ #Bitcoin พันธบัตร ???

— เดนนิสพอร์เตอร์ (@Dennis_Porter_) กุมภาพันธ์ 23, 2022

ตามที่ Samson Mow หัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายกลยุทธ์ของ Blockstream กล่าวว่าการระดมทุน 500 ล้านดอลลาร์นั้นอยู่ในรูปแบบของคำมั่นสัญญาด้วยวาจา จึงไม่ถือเป็นคำมั่นสัญญาขั้นสุดท้าย

ยิ่งไปกว่านั้น เงินที่ได้รับจนถึงตอนนี้ยังน้อยกว่าตัวเลข 1 พันล้านดอลลาร์ที่เสนอเมื่อมีการประกาศแผนครั้งแรกในเดือนพฤศจิกายน 2021 อย่างไรก็ตาม รายละเอียดของไทม์ไลน์ยังไม่เป็นที่ทราบในตอนนี้ เฉพาะการออกนั้นจะเกิดขึ้นในปี 2022

อย่างไรก็ตาม หน่วยงานบางแห่ง รวมทั้งหน่วยงานสินเชื่อของสหรัฐอเมริกา Fitch ยังคงสงสัยว่าโครงการจะประสบความสำเร็จหรือไม่

Bitcoin “พันธะภูเขาไฟ” ทำงานอย่างไร?

ไม่นานหลังจากประกาศประกวดราคา Bitcoin ทางกฎหมายในเอลซัลวาดอร์ ประธานาธิบดี Bukele ยังได้ประกาศการออกพันธบัตร BTC มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์เพื่อสร้าง “Bitcoin City”

เมืองจะเป็นทรงกลมแทนเหรียญ มันจะถูกสร้างขึ้นในภูมิภาคตะวันออกเฉียงใต้ของ La Uniónที่ฐานของภูเขาไฟ Conchagua เพื่อใช้พลังงานความร้อนใต้พิภพ ตามที่ประธานาธิบดี Bukele กล่าวว่าจะมี "ทุกอย่างที่อุทิศให้กับ Bitcoin"

“พื้นที่ที่อยู่อาศัย พื้นที่การค้า บริการ พิพิธภัณฑ์ สถานบันเทิง บาร์ ร้านอาหาร สนามบิน ท่าเรือ รถไฟ – ทุกสิ่งที่อุทิศให้กับ Bitcoin”

อธิบายว่า “พันธบัตรภูเขาไฟ” จะทำงานอย่างไร Mow กล่าวว่าปัญหา 10 ปีแรกจะมีมูลค่ารวม 1 พันล้านดอลลาร์และมีคูปอง 6.5% ซึ่งทั้งหมดได้รับการสนับสนุนโดย Bitcoin เงินครึ่งหนึ่งจะถูกแปลงเป็น Bitcoin; ส่วนที่เหลือจะสร้างโครงสร้างพื้นฐานและให้ทุนในการดำเนินการขุด

หลังจากระยะเวลาล็อคอินห้าปี เอลซัลวาดอร์จะขาย Bitcoin ที่ซื้อมาในขั้นต้นบางส่วนเพื่อให้นักลงทุนได้รับ “คูปองเพิ่มเติม” ไม่มีรายละเอียดเกี่ยวกับมูลค่าของคูปองเพิ่มเติมนี้ในขณะนี้

เพื่อให้สิ่งนี้ใช้งานได้ ราคาของ Bitcoin ในห้าปีจะต้องมากกว่าตอนที่นักลงทุนซื้อพันธบัตร แม้ว่าจะเป็นไปได้ แต่ก็ยังมีความเสี่ยงที่จะดำเนินการต่อไป

Forbes กล่าวว่าในขณะที่คูปอง 6.5% ค่อนข้างน่าดึงดูดเมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน ความเสี่ยงจากเงินเฟ้อควรให้นักลงทุนหยุดคิดก่อน พวกเขาถามว่าอัตรานี้สามารถปรับได้หรือไม่เพื่อรองรับภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไป

“อัตราดอกเบี้ยที่ระบุนี้อาจไม่น่าสนใจเท่าที่ปรากฏในตอนแรก อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นทั่วโลกจะยังคงกินคูปองเหล่านี้ต่อไป”

การเงินกระแสหลักดันกลับ

ด้วยความไม่แน่นอนเกี่ยวกับพันธบัตร Bitcoin ในฐานะผลิตภัณฑ์ขัดเงา Fitch กล่าวว่ามีการจองว่าเอลซัลวาดอร์จะสามารถเพิ่มมูลค่าทั้งหมดได้หรือไม่

นี่เป็นปัจจัยหนึ่งในการตัดสินใจของบริษัทในการปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของเอลซัลวาดอร์เป็น CCC เมื่อต้นเดือนนี้ ซึ่งแสดงถึงความเสี่ยงด้านเครดิตที่มีนัยสำคัญ

“CCC National Ratings แสดงถึงความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ในระดับที่สูงมากเมื่อเทียบกับผู้ออกหรือภาระผูกพันอื่น ๆ ในประเทศเดียวกันหรือสหภาพการเงิน”

Chiming in ผู้บริหารด้านการเงินที่ไม่มีชื่อกล่าวชมเชยโดยกล่าวว่าพันธบัตรภูเขาไฟในขณะที่ขาดปัจจัยพื้นฐานยังคงมีเสน่ห์แปลกใหม่ในฐานะพันธบัตร "meme"

Mow ปฏิเสธการพูดคุยดังกล่าว โดยกล่าวว่าเอลซัลวาดอร์จะไม่มีปัญหาในการหาเงิน