โมเดล stock-to-flow ของ Bitcoin ใช้กับ Ethereum ได้หรือไม่

มีปัญหาสองสามข้อที่แนะนำให้ใช้กับแบบจำลอง stock-to-flow to ทำ การคาดการณ์ราคาสำหรับ Ethereum ซึ่งใช้กันอย่างแพร่หลายสำหรับ Bitcoin แทน 

โมเดล stock-to-flow: มันสามารถแม่นยำสำหรับ Ethereum ได้หรือไม่?

โมเดล Stock-to-flow ของ PlanB เกี่ยวกับราคาของ Bitcoin ได้กลายเป็นที่โด่งดังมากในโลกของสกุลเงินดิจิทัล 

เหมาะสมหรือไม่ที่จะใช้แบบจำลองที่คล้ายกันเกี่ยวกับราคาของ Ethereum (ETH)

ก่อนอื่นก็ต้องบอกก่อนว่า โมเดลสต็อกสู่กระแสของ PlanB ปีที่แล้วไม่ได้เปิดออกจะถูกต้อง. 

แม้ว่าจะไม่ใช่แบบจำลองการคาดการณ์ แต่เป็นเพียงการคาดการณ์แนวโน้มทางประวัติศาสตร์เท่านั้น มันบ่งบอกถึงความสำเร็จของโชคชะตา $100,000 ประมาณปลายเดือนสิงหาคม 2021ในขณะที่ราคาของ BTC ยังไม่ถึงตัวเลขนั้น 

อย่างไรก็ตาม เส้น stock-to-flow 463 วัน อธิบายแนวโน้มทั่วไปของราคา Bitcoin ตั้งแต่ปี 2010 จนถึงวันนี้ค่อนข้างดี ด้วยขอบของข้อผิดพลาดที่ดูเหมือนไม่สูงนัก 

ปัญหาคือมีความแตกต่างอย่างมากระหว่าง BTC และ ETH ในความเป็นจริง อุปทานของ Bitcoin กล่าวคือ จำนวน BTC ที่สร้างและหมุนเวียนนั้นแทบจะคาดเดาได้ เพราะความผิดพลาดมีน้อย 

ที่ช่วยให้แบบจำลองสต็อกต่อกระแส ตามอัตราส่วนของ BTC ที่มีอยู่กับใหม่ที่สร้างขึ้นทุกๆ 10 นาทีหรือประมาณนั้น เพื่อคาดการณ์ในอนาคตอันไกล 

เหตุใดโมเดลจึงใช้งานกับ Ethereum ไม่ได้

ในทางกลับกัน ความสามารถในการคาดการณ์ของ ETHs ที่หมุนเวียนอยู่นั้นมีแนวโน้มที่จะผิดพลาดมากกว่ามากด้วยเหตุผลไม่น้อยกว่าสองประการ 

ประการแรกคือตลอดประวัติศาสตร์ นโยบายการเงินของ ETH มีการเปลี่ยนแปลงหลายครั้งในขณะที่ของ BTC ไม่เคยเปลี่ยนแปลงและไม่มีใครแก้ไขได้จริง อย่างน้อยก็ในระยะสั้น/ระยะกลาง 

กล่าวอีกนัยหนึ่งไม่มีใครรับรองกับเราว่าความเร็วของการสร้าง ETH ใหม่ในอนาคตจะสอดคล้องกับปัจจุบัน 

อย่างที่สองคือการที่การอัปเดตในลอนดอนได้เผาผลาญค่าธรรมเนียมส่วนหนึ่ง เป็นไปไม่ได้ที่จะทำนายจำนวน ETH ที่ถูกเผาอย่างแม่นยำ 

ดังนั้นจึงเป็นไปได้ที่จะสร้างแบบจำลอง stock-to-flow สำหรับ ETH เกี่ยวกับข้อมูลในอดีต แต่ ไม่สามารถคาดการณ์ได้ในอนาคตเนื่องจากความไม่แน่นอนของอุปทานในอนาคต อย่างไรก็ตาม ต้องบอกว่าระดับความไม่แน่นอนนี้ยังคงต่ำมาก 

ด้วยเหตุนี้ จึงไม่น่าเป็นไปได้ทีเดียวที่โมเดล stock-to-flow บน Ethereum สามารถบ่งบอกถึงแนวโน้มราคาในอนาคตของ ETH มากเสียจนแม้แต่หนึ่งใน BTC ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาก็แสดงให้เห็นว่าทำงานได้ไม่ดีนัก 

ย้อนกลับไปในเดือนกุมภาพันธ์ 2020 ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum Vitalik Buterin ได้เรียกโมเดล stock-to-flow ของ PlanB เกี่ยวกับราคา BTC ด้วยวิธีที่ไม่น่าเชื่อถือ โดยพื้นฐานแล้วบอกว่ามันใช้งานได้เฉพาะย้อนหลังเท่านั้น 

เปล่าหรอก นั่นเป็นส่วนหนึ่งของ 95%

- vitalik.eth (@VitalikButerin) กุมภาพันธ์ 27, 2020

อาจมีประโยชน์ในการระบุแนวโน้มทั่วไปเกี่ยวกับประสิทธิภาพที่ผ่านมา แต่กลับกลายเป็นว่าไม่มีประโยชน์สำหรับการคาดการณ์โดยเฉพาะ อย่างมากที่สุด ช่วยให้คุณสามารถเปรียบเทียบแนวโน้มในอนาคตกับแนวโน้มในอดีต โดยมองหาการเปลี่ยนแปลงใด ๆ เนื่องจากสามารถใช้เพื่อคาดการณ์แนวโน้มที่ผ่านมาในอนาคตได้ 

โพสต์ที่เกี่ยวข้อง
เพิ่มเติมจากผู้เขียน