DCG ปิดสำนักงานใหญ่ย่อย เติมความกลัวในตลาด Bitcoin

Digital Currency Group (DCG) กลุ่มบริษัทคริปโตที่เป็นเจ้าของผู้ให้กู้ Genesis Trading และผู้จัดการสินทรัพย์ Grayscale เปิดเผยต่อสาธารณะในวันนี้ว่าได้ปิดแผนกการจัดการสินทรัพย์ที่เรียกว่า HQ Digital ซึ่งทำให้เกิดความกลัวใหม่ในอุตสาหกรรม bitcoin และ crypto เนื่องจาก บริษัทจัดการสินทรัพย์รวม 3.5 พันล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม

บันทึกที่ได้รับจากข้อมูล รัฐ ว่า HQ Digital กำลังปิดตัวลงเนื่องจาก “สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจทั่วไปและฤดูหนาวของ crypto ที่กำลังดำเนินอยู่ ซึ่งกำลังสร้างอุปสรรคสำคัญให้กับอุตสาหกรรม” และบริษัทอาจทบทวนโครงการอีกครั้งในอนาคต นี่คือ บริษัท ย่อยของ DCG ที่ก่อตั้งขึ้นเมื่อปีที่แล้ว

มีรายงานว่าพันธมิตรของ บริษัท ถูกมองข้ามโดยการตัดสินใจ ข่าวดังกล่าวมาในวันเดียวกับที่ DCG ประกาศปลดพนักงานจำนวนมากที่ Genesis Trading ซึ่งมีจำนวนถึง 30% ของพนักงานทั้งหมด

นอกจากนี้ยังเป็นที่น่าสังเกตว่าการปิดระบบเกิดขึ้นเร็วที่สุดเท่าที่ 2 มกราคมตามรายงาน ในช่วงปลายปีที่แล้ว altcoins จำนวนมากที่บริษัทของ Barry Silbert เป็นเจ้าของในปริมาณมากเห็นการเทขายและราคาลดลงอย่างมาก

สิ่งนี้ทำให้เกิดความปั่นป่วนมากขึ้นและมีข่าวลือว่า Barry Silbert CEO ของ DCG อาจทิ้งสินทรัพย์ของเขาในตลาด ดังนั้น ข่าววันนี้อาจอธิบายถึงความผิดพลาดของ Ethereum Classic, Filecoin, ZEN และ NEAR ในช่วงกลางเดือนธันวาคม

ความกลัวต่อการล้มละลายของ DCG เติบโตขึ้นในตลาด Bitcoin

สำหรับตอนนี้ ข่าวดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะก่อให้เกิดความตื่นตระหนกในชุมชนคริปโต ทำให้เกิดความกลัวว่า DCG และ Grayscale อาจพังทลาย อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจต้องดูในบริบทของการปรับโครงสร้างองค์กรของ DCG ที่ Barry Silbert เริ่มดำเนินการเมื่อปลายปีที่แล้ว

ในขณะเดียวกัน ความกดดันที่มีต่อ Barry Silbert ก็เพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ Cameron Winklevoss ผู้ก่อตั้งราศีเมถุนได้ออกจดหมายเปิดผนึกเมื่อต้นสัปดาห์นี้ โดยกล่าวหาว่า Silbert ขัดขวางและให้วันที่ 8 มกราคมแก่เขา เส้นตาย เพื่อคืนเงิน 900 ล้านดอลลาร์ในกองทุนลูกค้า Gemini Earn

นอกจากนี้ Valkyrie Investments เพิ่งยื่นข้อเสนอให้ DCG เป็นผู้สนับสนุนและผู้จัดการคนใหม่ของ Greyscale Bitcoin Trust (GBTC) ในขณะที่ประกาศเปิดตัวกองทุนที่ฉวยโอกาสเพื่อใช้ประโยชน์จากส่วนลด Grayscale Bitcoin Trust ในทางกลับกันผู้จัดการสินทรัพย์ Fir Tree มูลค่า 3.5 พันล้านดอลลาร์ได้ยื่นฟ้อง DCG

เห็นได้ชัดว่า DCG กำลังเผชิญกับปัญหาการขาดแคลนสภาพคล่องซึ่งถูกเปิดเผยหลังจาก FTX ล่มสลาย ทำให้ Genesis ต้องทำ แขวน การไถ่ถอนและสินเชื่อใหม่ Tommy Shaughnessy ผู้ร่วมก่อตั้งและหัวหน้าร่วมของ Delphi Ventures กล่าวถึงสถานการณ์ DCG ว่า ดังต่อไปนี้:

– DCG เป็นหนี้ $2.025B
– เจเนซิสสามารถเรียกเงินกู้ 1.675 พันล้านดอลลาร์ได้
– Genesis เป็นหนี้ $900M ให้กับ Gemini

DCG ของเหลว

– ระดับสีเทา $10B AUM x 2% = $200M x ทวีคูณ 3 เท่า = $600M
– GBTC/ETHE Holdings = 9.7%/3.8% = $629M พร้อมส่วนลด, $1.17B ที่ตราไว้หุ้นละ
– หนังสือ VC = ค่า Firesale ในหมี

แนวทางแก้ไขที่เป็นไปได้สำหรับ DCG

ดังที่ Shaughnessy อธิบายไว้ Grayscale สามารถระดมทุนได้ 600-800 ล้านดอลลาร์โดยเพิ่มขึ้น 3-4 เท่าหากขาย อย่างไรก็ตาม การสร้างค่าธรรมเนียมในอนาคตอยู่ภายใต้แรงกดดันเนื่องจากมีการฟ้องร้องให้ Reg M ผ่อนปรนเพื่อปิดส่วนลด

การถือครอง Grayscale ของ DCG สามารถสร้างรายได้ให้บริษัท 1.17 พันล้านดอลลาร์ ในแง่หนึ่ง DCG สามารถขาย Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) และ ETHE ในตลาดเปิด ซึ่งปัจจุบันมีมูลค่า 629 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม DCG เผชิญกับ “การเลื่อนหลุดอย่างบ้าคลั่ง ดังนั้นขอเรียกมันว่าการลด 25% หรือ 471 ล้านเหรียญ” Shaughnessy กล่าวพร้อมอธิบายเพิ่มเติม “คลายความเชื่อใจ ตลาดอาวุธนิวเคลียร์ รับ $1.2B ที่พาร์ ซึ่งน่าจะอยู่ที่ $900m พร้อมค่าตัดผม 25% สำหรับการทำนุก”

อย่างไรก็ตาม ทางเลือกหลังของสองทางเลือกนี้จะทำให้การขาย Grayscale เป็นไปไม่ได้ ดังนั้นตามที่ผู้ร่วมก่อตั้ง Delphi Ventures ระบุว่ามีสองตัวเลือกหลัก:

1/ ขาย Grayscale และขายการถือครอง GBTC/ETHE =$600M + $471M =1.071B

2/ คลาย Grayscale (ขายไม่ได้หากคลาย) และรับสินทรัพย์คืนที่ราคาพาร์หรือ $900M

ตัวเลือกทั้งสองไม่เพียงพอที่จะนำมาซึ่งเงิน 2.05 พันล้านดอลลาร์ที่ต้องการ แล้วที่เหลือจะมาจากไหน? จากข้อมูลของ Shaughnessy อาจมาจากหนังสือความเสี่ยงของ Silbert หรือ DCG:

อาจเป็นแบร์รี่ แต่ฉันคงไม่หักหลังที่นี่หากได้รับความเสี่ยง อาจเป็นหนังสือร่วมทุนของ DCG แต่สงสัยว่าราคาขายไฟเป็นหมี

มีความขาดแคลนมาก ฉันคิดว่ามันคงจะยุ่งเหยิงและถูกดึงออกมามาก ราศีเมถุนสามารถเชื่อมช่องว่างระหว่างสิ่งที่พวกเขาได้รับจาก Genesis (จาก DCG) กับส่วนของผู้ถือหุ้นหรือการถือครองส่วนบุคคล

ณ เวลาปัจจุบัน ราคา Bitcoin อยู่ที่ $16,783 ซึ่งยังคงแสดงอยู่ ความผันผวนต่ำเป็นประวัติการณ์.

ภาพเด่นจาก CNBC แผนภูมิจาก TradingView.com