การวิเคราะห์ลูกโซ่: การล่มสลายของ UST ของ Terra ไม่ใช่ปัจจัยหลักใน Bitcoin Crash

แพลตฟอร์มการวิเคราะห์บล็อคเชน Chainalysis ได้เปิดตัว a รายงาน กำลังวิเคราะห์ความผิดพลาดของ โลก's stablecoin UST สรุปได้ว่าในขณะที่มันเป็น a ปัจจัยในความผิดพลาดของตลาด crypto เมื่อเร็ว ๆ นี้ มันไม่ใช่ปัจจัยในการตัดสินใจ

รายงานระบุว่า “การชะลอตัวล่าสุดของตลาด crypto นั้นมีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับการลดลงของตลาดเทคโนโลยีมากกว่าการล่มสลายของ UST”

ตาม Chainalysis Bitcoinความสัมพันธ์ของหุ้นเทคโนโลยีกับหุ้นเทคโนโลยีคือ “การพัฒนาที่ค่อนข้างใหม่” โดยที่สกุลเงินดิจิทัลชั้นนำยังคงรักษา “ความสัมพันธ์ด้านราคาที่มีนัยสำคัญ” กับดัชนีกลุ่มเทคโนโลยี NASDAQ-100 และดัชนี S&P 500 ในปี 2022 และตกลงร่วมกันกับพวกเขา

การพังทลายของ UST ได้ทำให้แนวโน้มขาลงของ Bitcoin แย่ลง ตาม Chainalysis พบ แต่ผลกระทบคือ "อายุสั้น" โดยจุดสิ้นสุดของการลดลงอย่างรวดเร็วพร้อมกับการล่มสลายของ UST ตามนี้ การเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin “กลับมาสอดคล้องกับทรัพย์สินทางเทคโนโลยีที่ไม่ใช่การเข้ารหัส”

ความผิดพลาดดังกล่าวยังทำให้เกิดการไถ่ถอน stablecoin อีกด้วย โดยข้อมูลจากการแลกเปลี่ยนแสดงปริมาณการซื้อขาย stablecoin ที่พุ่งสูงขึ้นระหว่างวันที่ 9 พฤษภาคมถึง 12 พฤษภาคม ระหว่างการล่มสลายของ Terra

“นักลงทุนทุกประเภทขาย Stablecoin ของพวกเขาในช่วงที่เกิดการล่มสลาย ตั้งแต่ผู้เล่นสถาบันรายใหญ่ไปจนถึงนักลงทุนรายย่อย” Chainalysis เขียนไว้

UST พังได้อย่างไร?

เมื่อวันที่ 7 พฤษภาคม พ.ศ. 2022 Terraform Labs (TFL) ซึ่งเป็นองค์กรที่อยู่เบื้องหลัง Terra ได้ดำเนินการตามแผนประกาศถอนเงิน 150 ล้านดอลลาร์จาก 3 พูล, พูลสภาพคล่อง Curve. 

แต่หลังจากการถอนตัวได้ไม่นาน ผู้ใช้สองคนแลกเงินประมาณ 185 ล้านดอลลาร์ UST เป็น USDC ในช่วงเวลาสองชั่วโมง โจมตีกลุ่มที่เปราะบางด้วยสภาพคล่องที่น้อยลง

ในการตอบสนอง TFL ได้ถอน UST อีก 100 ล้าน UST จาก 3pool เพื่อปรับสมดุล

การซื้อขายขนาดใหญ่สองครั้งทำให้ UST หลุดจากการตรึงดอลลาร์ ทำให้เกิดการเทขายครั้งใหญ่ในการแลกเปลี่ยนที่ทำให้การตรึงเลื่อนต่อไป

เมื่อวันที่ 9 พฤษภาคม เพื่อเป็นการรักษาหมุดของเหรียญ Luna Foundation Guard (LFG) ผู้ดูแลของ UST ได้ขาย Bitcoin สำรองมูลค่าหลายพันล้านเหรียญเพื่อตอบโต้การซื้อ UST จากตลาด

อย่างไรก็ตาม ด้วยปริมาณสำรองที่ลดลง LFG จึงไม่สามารถช่วย UST ให้พ้นจากเกลียวมรณะได้

LUNA พังได้อย่างไร?

An อัลกอริธึม stablecoin, หมุดดอลลาร์ของ UST เดิมคือ ปกครอง by สัญญาสมาร์ทอัลกอริธึมตาม

อัลกอริธึมที่รักษา UST ไว้ที่การตรึงดอลลาร์เป็นกลไกแบบมินต์และเบิร์นระหว่าง LUNA และ UST

หากราคาของ UST ลดลงต่ำกว่าดอลลาร์ นักลงทุนสามารถเผา 1 UST ต่อ LUNA มูลค่า 1 ดอลลาร์ โดยนำออกจากอุปทาน จากนั้น LUNA ที่เพิ่งสร้างเสร็จใหม่ก็สามารถขายได้ โดยนักลงทุนจะเก็บส่วนต่างไว้เป็นกำไร

หากราคาของ UST สูงกว่าหนึ่งดอลลาร์ นักลงทุนสามารถเผา LUNA มูลค่า 1 ดอลลาร์ได้ในราคา 1 UST ด้วยการซื้อขาย UST ที่มากกว่าหนึ่งดอลลาร์ นักลงทุนสามารถขาย UST ที่เพิ่งสร้างใหม่เพื่อผลกำไร

อัตราส่วนอุปทาน-อุปสงค์เทียมทรุดตัวลงเมื่อ UST สูญเสียการตรึง ซึ่งเปิดโอกาสในการเก็งกำไรมหาศาลอย่างรวดเร็ว

ผู้ใช้ซื้อ UST ที่มีมูลค่าน้อยกว่าจากการแลกเปลี่ยนและเผามันในราคา $1 ของ LUNA ส่งผลให้ LUNA ถูกผลิตขึ้น en masseส่งผลให้อุปทานของ LUNA พุ่งสูงขึ้น ทำให้ราคาโทเค็นดิ่งลง 100% ในเวลาไม่ถึงสัปดาห์

การล่มสลายครั้งใหญ่ของ Terra ได้รับความสนใจจากหน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลก ทั้ง สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (ก.ล.ต.) และ อัยการเกาหลีใต้ เปิดการสอบสวนกรณีเกิดเหตุ

ต้องการเป็นผู้เชี่ยวชาญการเข้ารหัสลับหรือไม่? รับสิ่งที่ดีที่สุดของการถอดรหัสตรงไปยังกล่องจดหมายของคุณ

รับข่าว crypto ที่ใหญ่ที่สุด + สรุปรายสัปดาห์และอีกมากมาย!