การกำหนดจุดต่ำสุดของตลาดต้องดูที่ชุดข้อมูลต่างๆ อย่างไรก็ตาม เมื่อพูดถึง Bitcoinมีตัวชี้วัด on-chain ที่ใช้บ่อยอยู่ XNUMX ตัว ซึ่งในอดีตทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้ที่มั่นคงของ ราคาต่ำสุด — ราคาที่รับรู้และอัตราส่วน MVRV
ราคาที่เกิดขึ้นจริงจะคำนวณราคาเฉลี่ยของอุปทาน Bitcoin ที่มีมูลค่า ณ วันที่แต่ละเหรียญทำธุรกรรมบนเครือข่ายล่าสุด ราคาที่รับรู้เป็นตัวชี้วัดที่จำเป็นและถือเป็นต้นทุนพื้นฐานของตลาด อัตราส่วน MVRV คืออัตราส่วนระหว่างมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของอุปทานของ Bitcoin กับมูลค่าที่เกิดขึ้นจริง อัตราส่วนนี้เป็นเครื่องบ่งชี้ที่ชัดเจนว่าราคาปัจจุบันของ Bitcoin อยู่เหนือหรือต่ำกว่า “มูลค่ายุติธรรม” และใช้ในการประเมินความสามารถในการทำกำไรของตลาด
ทุกครั้งที่ราคาสปอตของ Bitcoin ซื้อขายต่ำกว่าราคาที่รับรู้ อัตราส่วน MVRV จะลดลงต่ำกว่า 1 ซึ่งแสดงให้เห็นว่านักลงทุนถือเหรียญต่ำกว่าต้นทุนและขาดทุนที่ยังไม่รับรู้
อัตราส่วน MVRV ที่สม่ำเสมอจะแสดงให้เห็นว่ามีการสร้างแนวรับเมื่อใด และเมื่อรวมกับการวิเคราะห์เพิ่มเติมของราคาที่รับรู้แล้ว สามารถส่งสัญญาณถึงจุดต่ำสุดของตลาดได้
วัฏจักรตลาดหมีก่อนหน้านี้ทั้งหมดของ Bitcoin ได้เห็นราคาลดลงต่ำกว่าราคาที่รับรู้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ นับตั้งแต่ปี 2011 การจำกัดเฉลี่ยที่ต่ำกว่าราคาที่รับรู้อยู่เป็นเวลา 180 วัน ยกเว้นเพียงเดือนมีนาคม 2020 ซึ่งการลดลงใช้เวลาเพียง 7 วันเท่านั้น
ตลาดหมีอย่างต่อเนื่องซึ่งเริ่มขึ้นในเดือนพฤษภาคมด้วยการล่มสลายของ Terra ได้เห็นราคาของ Bitcoin อยู่ต่ำกว่าอัตราส่วน MVRV เป็นเวลา 79 วัน แม้ว่าราคาของ Bitcoin จะไต่ขึ้นเหนืออัตราส่วน MVRV ในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนสิงหาคม แต่ก็ยังเร็วเกินไปที่จะบอกว่ามันเป็นสัญญาณการสิ้นสุดของตลาดหมีหรือไม่
สิ่งที่ส่งสัญญาณคือแนวต้านที่แข็งแกร่งที่ระดับ 20,000 ดอลลาร์ แนวต้านนี้คือสิ่งที่กำหนดความแข็งแกร่งของตลาดในท้ายที่สุดและศักยภาพที่ต่ำอาจลดลงในวงจรหมีในอนาคต
ตามข้อมูลจาก กลาสโนด, Bitcoin ได้เห็นการสูญเสียที่ไม่เกิดขึ้นจริงของญาติเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในเดือนสิงหาคม หลังจากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในทำนองเดียวกันในช่วงต้นฤดูร้อน การสูญเสียที่ไม่เกิดขึ้นจริงสัมพัทธ์แสดงให้เห็นว่าเหรียญมีมูลค่าเท่าใดซึ่งราคาที่รับรู้นั้นสูงกว่าราคาปัจจุบันที่สูญเสียไป คะแนนการสูญเสียที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงที่เพิ่มขึ้นแสดงให้เห็นว่าที่อยู่ยังคงถือเหรียญของพวกเขาต่อไปแม้ว่าจะมีการลดค่าเงินที่สัมพันธ์กันและไม่ได้ขายให้ขาดทุน
การดูข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าทุกครั้งที่การสูญเสียสัมพัทธ์ที่ยังไม่เกิดขึ้นเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว Bitcoin โพสต์ระดับต่ำสุดที่สูงกว่า ในทุกวัฏจักรของตลาดที่ตามมา Bitcoin พยายามที่จะทดสอบระดับสูงสุดที่มันไปถึงก่อนตลาดหมี แต่แทบจะไม่เคยเอาชนะมันได้เลย ต้องใช้เวลาอย่างน้อยสองปีก่อนที่ราคาของ Bitcoin จะถึงจุดสูงสุดของวัฏจักรตลาดครั้งก่อน
การดูข้อมูลแสดงให้เห็นว่ามีโอกาสสูงที่ก้นจะก่อตัวขึ้น และในขณะที่สิ่งนี้บ่งชี้ว่าราคาจะขยับขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า แต่อาจต้องใช้เวลาอีกสองปีก่อนที่ตลาดจะฟื้นตัวเต็มที่และเข้าสู่ภาวะกระทิงอย่างเต็มตัว
ที่มา: https://cryptoslate.com/research-bitcoin-realized-price-shows-bottom-could-be-forming/