Bitcoin มีจังหวะดีแม้จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ล่าช้า แต่ Ethereum ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน - บทวิเคราะห์

• Bitcoin แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นเนื่องจากความคาดหวังสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในช่วงต้นลดลง
• นักวิเคราะห์ชี้ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดอาจส่งผลกระทบกระตุ้นเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยไม่ได้ตั้งใจ
• ผู้เชี่ยวชาญด้าน Crypto มองเห็นสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยสำหรับ Bitcoin และ “เหรียญอินเทอร์เน็ต” อื่น ๆ ท่ามกลางอัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP ที่สูง

ค้นหาสาเหตุที่ Bitcoin ยังคงมองโลกในแง่ดีแม้ว่าเศรษฐกิจมหภาคจะมีการเปลี่ยนแปลง และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจส่งผลดีต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัลอย่างไม่คาดคิดได้อย่างไร

Bitcoin มีความยืดหยุ่นเมื่อเผชิญกับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น

แม้ว่าการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้น และจุดยืนเชิงรุกน้อยลงเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยโดยธนาคารกลางสหรัฐ แต่ Bitcoin (BTC) ก็ยังคงแสดงความแข็งแกร่งต่อไป การวิเคราะห์ที่ครอบคลุมโดย Reflexivity Research ชี้ให้เห็นว่าภาคสกุลเงินดิจิทัลอาจอยู่ในตำแหน่งที่ดีอย่างน่าประหลาดใจ แม้ว่าจะต้องเผชิญกับอุปสรรคอันเนื่องมาจากอัตราเงินเฟ้อ CPI ของสหรัฐฯ และนโยบายการเงินของ Fed

การลดอัตราดอกเบี้ยล่าช้าและปฏิกิริยาของตลาด

ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve ได้เย็นลงแล้ว ขณะนี้ตลาดตราสารหนี้คาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียง 3 ครั้งในปีนี้ ซึ่งลดลงจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 6 ครั้ง การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นท่ามกลางแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่และคำถามเกี่ยวกับความสามารถของเฟดในการฟื้นเสถียรภาพด้านราคา

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed สามารถกระตุ้นเศรษฐกิจ (และ Bitcoin) ได้อย่างไร

ในการวิเคราะห์โดยละเอียดหัวข้อ “เฟดไม่สามารถทำให้เกิดภาวะถดถอยได้ สินทรัพย์เสี่ยงยังไม่ตระหนักในเรื่องนี้” Ritik Goyal จาก Reflexivity Research สรุปว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed อาจกระตุ้นเศรษฐกิจผ่านกลไกต่างๆ ได้อย่างไร:
* การจ่ายดอกเบี้ยรัฐบาลที่เพิ่มขึ้น: อัตราที่สูงขึ้นได้กระตุ้นให้มีการจ่ายดอกเบี้ยสำหรับหนี้ระดับชาติของสหรัฐฯ ที่เพิ่มสูงขึ้น โดยส่งเงินเข้าสู่ภาคเอกชนประมาณ 1 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี
* เงินอุดหนุนโดยตรงสู่ระบบธนาคาร: เส้นอัตราผลตอบแทนแบบกลับหัวได้สร้างเงินอุดหนุนรายปีประมาณ 150 พันล้านดอลลาร์ให้กับภาคการธนาคารโดยไม่ได้ตั้งใจ เนื่องจากการสูญเสียงบดุลของเฟด
* บูมก่อสร้างที่อยู่อาศัยเหนี่ยวนำ: เมื่อไม่ได้รับแรงจูงใจจากอัตราที่สูงขึ้น เจ้าของบ้านที่มีอยู่จึงเลือกที่จะไม่ขาย ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการก่อสร้างที่อยู่อาศัยใหม่ที่เพิ่มขึ้นซึ่งมีตัวคูณ GDP ที่แข็งแกร่ง

ผลกระทบสำหรับ Cryptocurrencies

การวิเคราะห์ของ Goyal ชี้ให้เห็นว่านโยบายการเงินของ Fed อาจสูญเสียประสิทธิภาพแบบดั้งเดิม ท่ามกลางภูมิทัศน์ของการใช้จ่ายทางการคลังจำนวนมหาศาล ผู้เชี่ยวชาญด้าน Crypto Will Clemente สะท้อนความรู้สึกนี้ โดยเน้นว่าระดับหนี้สหรัฐต่อ GDP ที่สูงสามารถสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยสำหรับสินทรัพย์เช่น Bitcoin และ Ethereum (ETH)

สรุป

ในขณะที่ Federal Reserve ต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ ตลาดสกุลเงินดิจิตอลที่นำโดย Bitcoin แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่น่าทึ่ง ผลที่ตามมาโดยไม่ได้ตั้งใจจากการกระทำของ Fed ประกอบกับฉากหลังของเศรษฐกิจมหภาคที่เป็นเอกลักษณ์ ชี้ให้เห็นถึงจุดสว่างที่อาจเกิดขึ้นสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล เมื่อนโยบายการคลังและการเงินพัฒนาขึ้น นักลงทุนควรจับตาดูความสัมพันธ์ที่กำลังพัฒนาระหว่างสกุลเงินดิจิทัลและตลาดแบบดั้งเดิมอย่างใกล้ชิด