Bitcoin พุ่งทะลุ $47,000 และนักลงทุนสถาบันอาจอยู่ไม่ไกลหลัง

Bitcoin เปิดดอกเบี้ยที่ Chicago Mercantile Exchange ในชิคาโกมูลค่าประมาณ 2.7 พันล้านดอลลาร์กำลังเพิ่มขึ้นเช่นเดียวกับ bitcoin และตลาด crypto ในวงกว้างเริ่มหลุดพ้นจากการเป็นอัมพาตระยะสั้นที่ประมาณ 40,000 ดอลลาร์ หลังจากพุ่งขึ้นในช่วงสุดสัปดาห์ตอนนี้ก็สูงกว่า 47,000 ดอลลาร์

ดอกเบี้ยแบบเปิดที่การแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้น 28% ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมาและตอนนี้ต่ำกว่าระดับแข็งแกร่งเพียง 2% ที่เห็นเมื่อสิ้นสุดปี 2021 นี่เป็นการพลิกกลับครั้งใหญ่จากการลดลง 58% (สูงสุด 7.0 พันล้านดอลลาร์ - 3.0 พันล้านดอลลาร์) ที่ เกิดขึ้นหลังจาก bitcoin พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เพียง 70,000 ดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน

สำหรับการเข้าถึงข้อมูลเชิงลึกของตลาดดิจิทัลล่าสุดก่อนอื่น เราขอเชิญคุณสมัครเป็นสมาชิก Forbes CryptoAsset & ที่ปรึกษา Blockchain เบี้ยประกันภัย บริการจดหมายข่าว

ตั้งแต่เดือนตุลาคม พ.ศ. 2021 ผู้ค้า Bitcoin รายใหญ่จำนวน 38 รายถูกตั้งราคาออกจากตลาดหลังจากที่สำนักงาน ก.ล.ต. เริ่มอนุมัติ ETF แบบฟิวเจอร์ส แต่ผู้ค้า Bitcoin รายใหญ่ 47 รายเช่นกองทุนป้องกันความเสี่ยงได้คืนสินค้าในสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะนี้มีหน่วยงานดังกล่าว XNUMX แห่ง ซึ่งมีความสำคัญเนื่องจากความเชื่อมั่นที่ยาวนานของพวกเขามีความสัมพันธ์อย่างมากกับราคาบิตคอยน์-ดอลลาร์สหรัฐ

อย่างไรก็ตาม ยังมีเหตุผลที่ควรระมัดระวัง ในขณะที่การเคลื่อนไหวประเภทนี้โดยปกติจะบ่งบอกถึงภาวะกระทิง แต่ CME มักถูกมองว่าเป็นระฆังของสถาบันสำหรับการเข้ารหัสลับในการเปิดตัว ETF ในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ETF ของ Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO) บิดเบือนสิ่งที่เคยมีประสิทธิภาพและ ตลาดด้านเท่าและโคลนน้ำ

ตัวอย่างเช่น จำนวนผู้ขาย bitcoin รายใหญ่ในปีนี้ (53) นั้นสูงกว่าจำนวนผู้ซื้อ (BITO และ ETF อื่น ๆ สามารถเข้าข้างการซื้อขายได้หลายครั้ง) ซึ่งบ่งชี้ว่าการชุมนุมของ bitcoin ยังคงเผชิญกับการต่อต้านจากผู้ซื้อที่มีศักยภาพมากขึ้น ในเดือนตุลาคม จำนวนผู้ซื้อรายใหญ่อยู่ที่ 75 ราย แต่ลดลงอย่างต่อเนื่องเป็น 38 รายนับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา

ลองสำรวจสิ่งนี้เพิ่มเติม หุ้น ETF ที่ออกโดยผู้จัดการสินทรัพย์เหล่านี้จำเป็นต้องถือ (และหมุนเวียนทุกเดือน) มูลค่าประมาณ 1.4 พันล้านดอลลาร์ของสัญญา CME BTC Futures เพื่อเป็นหลักประกันสำหรับหุ้นของพวกเขา ความต้องการฟิวเจอร์ส CME bitcoin ขนาดใหญ่อย่างกะทันหันนี้ ทำให้เสียสมดุลที่เกิดขึ้นระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย bitcoin ในขณะนั้น จำนวนสัญญาของผู้ซื้อและผู้ขายจะเท่ากันที่ CME เสมอ แต่จำนวนผู้ซื้อและผู้ขายรายใหญ่แตกต่างกันไป

ไม่ใช่เรื่องเกินจริงที่จะกล่าวว่า 'โซลูชัน' ของ SEC-bitcoin ETF ทำให้เกิดการบิดเบือนที่สำคัญต่ออุปสงค์และอุปทานของตลาดฟิวเจอร์สที่ค่อนข้างเท่าเทียมกัน และความเข้มข้นที่เพิ่มขึ้นอย่างหนาแน่นรอบกองทุน Bitcoin ระยะยาวเพียงกองทุนเดียว (ProShares' BITO) ซึ่งอาจถือครอง มากถึง 40% ของตำแหน่ง long-bitcoin ทั้งหมดและมี bitcoin มากกว่า 1.1 พันล้านดอลลาร์ภายใต้การจัดการด้วยตัวเอง ในความเป็นจริง คุณสามารถเห็นการพลิกกลับในแผนภูมิด้านล่าง เมื่อผู้จัดการสินทรัพย์ (โดยหลักคือ BITO) เพิ่ม 'อัตราการซื้อ' ของพวกเขาอย่างมาก กองทุนป้องกันความเสี่ยงจะรักษาจำนวนข้อเสนอ short-bitcoin ไว้คร่าวๆ แต่เปลี่ยนคู่สัญญา: เข้าร่วมกับผู้จัดการสินทรัพย์และออกด้วย กองทุนป้องกันความเสี่ยง bitcoin ระยะยาว ผู้ค้าเชิงพาณิชย์และผู้ค้าปลีก

ในการวาดเส้นคู่ขนานจากตลาดอสังหาริมทรัพย์ ผู้จัดการสินทรัพย์ที่กลืนกินตำแหน่งฟิวเจอร์ส bitcoin ที่ยาวนานนั้นคล้ายกับกลุ่มผู้ซื้อที่ร่ำรวยในแคลิฟอร์เนียกลุ่มเล็กๆ ที่เข้ามาในเมืองฟีนิกซ์ รัฐแอริโซนา และซื้อ 60% ของสินค้าคงคลังที่อยู่อาศัยภายในหนึ่งเดือนและเสนอราคาสูงกว่าการแข่งขันทุก ๆ เดือนต่อมาจนกระทั่งพวกเขาเป็นคนหลักที่ถูกขังอยู่ในบ้านใหม่ส่วนใหญ่ที่มีราคาสูงเกินไป

ในด้านบวก ตำแหน่งด้านการซื้อเพียงอย่างเดียวของผู้จัดการสินทรัพย์สร้างความต้องการ bitcoin ในตลาดซื้อขายล่วงหน้าและยังช่วยให้ CME Group มีแหล่งรายได้ในการทำธุรกรรมที่มั่นคง อุปทานของดอกเบี้ยขายสำหรับฟิวเจอร์ส bitcoin มาจากกองทุนป้องกันความเสี่ยงสามโหล ซึ่งเป็นผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมาก

หากบริษัทเหล่านี้ต้องการป้องกันความเสี่ยงจากการเดิมพันเหล่านี้ พวกเขาก็จะทำการเปิดสถานะซื้อในตลาดสปอตหรือบางทีในการแลกเปลี่ยนที่มีการควบคุมน้อยกว่าอื่นๆ อันที่จริง ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าผู้ค้าบางรายอาจกำลังจะไปที่ Binance ตัวอย่างเช่น ในขณะที่การแลกเปลี่ยน crypto ที่เสนอ bitcoin futures ก็ลดลงเป็นตัวเลขสองหลักในกิจกรรม แม้ว่าจะมีเพียงสองหลัก (Huobi, -75%; Kraken, -59%) มากกว่า CME Group Binance เห็นว่าลดลงเพียงเล็กน้อย -18%