ราคา Bitcoin สะดุดท่ามกลางความเกลียดชังของนักลงทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยง แต่ก็มีซับเงิน

ตลาดหุ้นสหรัฐกำลังเข้าใกล้จุดเปลี่ยนที่สำคัญเนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น หลังจากข้อมูลเศรษฐกิจที่ออกมาร้อนแรงเกินคาดในเดือนกุมภาพันธ์ แม้จะมีความวิตกกังวลของนักลงทุนเพิ่มขึ้น แต่เศรษฐกิจก็แสดงสัญญาณของความยืดหยุ่นที่สามารถป้องกันการเคลื่อนไหวขาลงที่สำคัญได้ 

ความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในตลาดยังสร้างความผันผวนให้กับ Bitcoin (BTC). สินทรัพย์ crypto ชั้นนำซึ่งมีความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งกับตลาดหุ้นสหรัฐ เคลื่อนไหวตรงข้ามกับตลาดหุ้นในเดือนกุมภาพันธ์ โดยมีการปรับฐานระหว่าง BTC และ Nasdaq ติดลบครั้งแรกในรอบสองปี. อย่างไรก็ตาม crypto bulls หยุดชั่วคราวที่ระดับ $25,200 ความเสี่ยงของการชะลอตัวพร้อมกับหุ้นก็เพิ่มขึ้น

แม้ว่าจะมีเหตุผลอย่างแน่นอนที่จะต้องระมัดระวังจนกว่าจะมีการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจใหม่และการประชุมธนาคารกลางสหรัฐในเดือนมีนาคม ตัวชี้วัดบางตัวบ่งชี้ว่าสิ่งที่เลวร้ายที่สุดอาจจบลงในแง่ของการที่ตลาดทำจุดต่ำสุดใหม่

อัตราเงินเฟ้อยังคงเหนียว

ความกังวลที่ใหญ่ที่สุดของวัฏจักรหมีในปัจจุบันซึ่งเริ่มขึ้นในปี 2022 คืออัตราเงินเฟ้อที่สูงในรอบทศวรรษ ในเดือนมกราคม ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ร้อนแรงเกินคาด โดยเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า

มีสัญญาณเพิ่มเติมว่าอัตราเงินเฟ้ออาจยังคงเหนียวอยู่ อัตราเงินเฟ้อในภาคที่อยู่อาศัยซึ่งควบคุมมากกว่า 40% ของน้ำหนักในการคำนวณ CPI ไม่ได้แสดงสัญญาณของการชะลอตัว

ดูเหมือนว่าตลาดกำลังกลับเข้าสู่แนวโน้มในปี 2022 ซึ่งอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นสอดคล้องกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่สูงขึ้นและสภาวะสภาพคล่องที่ย่ำแย่ ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานในการประชุมวันที่ 22 มีนาคมที่กำลังจะมาถึงได้เพิ่มขึ้นจากเปอร์เซ็นต์เลขหลักเดียวเป็น 30% นีล แคชคารี ประธานเฟดด้วย ยก กังวลว่าไม่มีสัญญาณบ่งชี้ว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดกำลังควบคุมอัตราเงินเฟ้อในภาคบริการ 

อย่างไรก็ตาม รายงานจาก Charles Edwards ผู้ก่อตั้ง Capriole Investments ระบุ อัตราเงินเฟ้ออยู่ในช่วงขาลงโดยมีความพ่ายแพ้เล็กน้อยในเดือนมกราคมซึ่งยังไม่มีข้อสรุป

“จนกว่าเราจะเห็นที่ราบสูงของแผนภูมินี้หรือเพิ่มขึ้น ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจะเกินเลยไปและตลาดมีปฏิกิริยามากเกินไปจนถึงตอนนี้”

การประกาศ CPI ประจำเดือนกุมภาพันธ์ในวันที่ 12 มีนาคมจะเป็นเครื่องมือในการสร้างความเอนเอียงของตลาดในระยะสั้น

Edwards กล่าวว่าความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยนั้นต่ำกว่าที่เคยเป็นมา

แม้อัตราเงินเฟ้อจะสูง แต่ความเสี่ยงของภาวะถดถอยในตลาดหุ้นก็ลดลงมาก Edwards ระบุในรายงานว่าภาคการจ้างงานยังคงแข็งแกร่งโดยมีอัตราการว่างงานที่ต่ำ ซึ่งโดดเด่นมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งใน “ปลายสุดของวัฏจักร” เขาเสริม:

“การว่างงานที่ต่ำเป็นพิเศษควบคู่กับอัตราดอกเบี้ยที่สูงจะเพิ่มโอกาสที่จุดต่ำสุดของการว่างงานจะอยู่ใน (หรือกำลังก่อตัว)”

อย่างไรก็ตาม ตลาดยังอ่อนไหวต่อการว่างงานที่เพิ่มขึ้นจากที่นี่ หากระดับการว่างงานตอบสนองต่อความฉ้อฉลของเฟด การชะลอตัวของตลาดหุ้นเนื่องจากความเสี่ยงจากภาวะถดถอยอาจเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว รายงานภาคการจ้างงานของเดือนกุมภาพันธ์มีกำหนดเผยแพร่ในวันที่ 10 มีนาคม

ตามรายงาน การลดลงที่เลวร้ายที่สุดในดัชนี S&P 500 ในช่วง 50 ปีที่ผ่านมา เมื่อมีความกลัวภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่คล้ายคลึงกันคือ -21%, -27% และ -20% จุดต่ำสุดของปี 2022 ล่าสุดยังระบุเครื่องหมายการลดลง -27% ซึ่งเป็นกำลังใจสำหรับผู้ซื้อ มันเพิ่มความเป็นไปได้ที่ด้านล่างอาจอยู่ใน S&P 500

ปัจจุบัน ดัชนี S&P 500 และดัชนี Nasdaq-100 ที่เน้นเทคโนโลยีมีความเสี่ยงที่จะทะลุต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 รายวัน (MA) ที่ 3,900 และ 11,900 จุด ตามลำดับ มันเพิ่มความเป็นไปได้ที่การเพิ่มขึ้นในช่วงปลายปี 2022 และต้นปี 2023 อาจเป็นการปรับตัวขึ้นของตลาดหมีอีกครั้งแทนที่จะเป็นจุดเริ่มต้นของการสะสมโดยติดแท็กด้านล่างสำหรับวัฏจักรนี้ การเคลื่อนไหวที่ต่ำกว่า MA 200 วันสำหรับตลาดหุ้นจะเพิ่มแรงกดดันเพิ่มเติมให้กับตลาด crypto

โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเดือนธันวาคม เมื่อตลาดหุ้นพุ่งสูงขึ้น ตลาดคริปโตยังคงทรงตัวหลังจากการล่มสลายของ FTX ในช่วงต้นปี 2023 ตลาด crypto มีแนวโน้มที่จะไล่ตามตลาดหุ้น และในขณะนี้อาจประสบกับปฏิกิริยาที่ตรงกันข้าม

ที่เกี่ยวข้อง ข้อมูล Bitcoin บนเครือข่ายเน้นความคล้ายคลึงกันที่สำคัญระหว่างการขึ้นราคา BTC ในปี 2019 และ 2023

กับดักหมีที่เป็นไปได้?

ขณะที่เฟดเตรียมการต่ออายุความอหังการ์ จึงมีแรงกดดันมากขึ้นต่อเฟด วิกฤตหนี้ที่กำลังจะเกิดขึ้น ของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ตั้งแต่กลางปี ​​2022 เมื่อเฟดเริ่มใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ กระทรวงการคลังสหรัฐได้อำนวยความสะดวกในการอัดฉีดสภาพคล่องแบบลับๆ อย่างไรก็ตาม สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นจากกระทรวงการคลังจะถูกระบายออกทั้งหมดภายในเดือนมิถุนายน 2023

การมองโลกในแง่ดีของตลาดเมื่อต้นปีนี้อาจเกี่ยวข้องกับข้อสันนิษฐานที่ว่าเฟดจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในเวลาที่เงินคลังคลังหมดลง อย่างไรก็ตาม หากอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอีกครั้งและเฟดยังคงเพิ่มอัตรา เศรษฐกิจจะอยู่ในสถานะที่ไม่แน่นอนภายในเดือนมิถุนายน ด้วยสินเชื่อที่มีราคาแพงและสภาพคล่องที่จำกัดจากกระทรวงการคลัง

อย่างที่เอ็ดเวิร์ดกล่าวไว้ว่า “ในตลาดไม่มีความเสี่ยงอย่างไม่ต้องสงสัย” แต่เศรษฐกิจก็อยู่ในสถานะที่แข็งแรงกว่าที่คาดไว้มาก ความน่าจะเป็นของภาวะเศรษฐกิจถดถอยลดลงเหลือ 20% จาก 40% ในเดือนธันวาคม จุดอ่อนในปัจจุบันอาจเป็นกับดักหมีก่อนที่ความรู้สึกจะดีขึ้นอีกครั้ง หลายอย่างจะขึ้นอยู่กับการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจในเดือนนี้และการเคลื่อนไหวของราคา ระดับการสนับสนุนที่สำคัญ.