ราคา Bitcoin เพิ่มขึ้นเป็น 19 ดอลลาร์ แต่นักวิเคราะห์กล่าวว่าการทดสอบซ้ำที่ 17.3 ดอลลาร์อาจเกิดขึ้นต่อไป

Bitcoin (BTC) ราคาเพิ่มขึ้น 15% ในช่วง 13 วันที่ผ่านมา และในช่วงเวลานี้ การเดิมพันแบบหมีของเทรดเดอร์ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า BTC นั้นถูกชำระบัญชีเกินกว่า 530 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับตลาดกระทิง

หลังจากเพิ่มขึ้นเป็น 19,000 ดอลลาร์ในวันที่ 12 มกราคม Bitcoin แตะราคาสูงสุดนับตั้งแต่การแลกเปลี่ยน FTX ล่มสลายเมื่อวันที่ 8 พฤศจิกายน การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากสหรัฐอเมริกา ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) คาดการณ์เดือนธ.คซึ่งตรงกับฉันทามติที่ 6.5% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยเน้นว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อมีแนวโน้มสูงสุดที่ 9% ในเดือนมิถุนายน

นอกจากนี้ เมื่อวันที่ 11 มกราคม Andy Dietderich ทนายความของ FTX กล่าวว่ามีมูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์ เงินสดและ cryptocurrencies เหลวได้รับการกู้คืนแล้ว — เติมความหวังในการคืนเงินลูกค้าบางส่วนในอนาคต Dietderich กล่าวกับผู้พิพากษาศาลล้มละลายสหรัฐในเดลาแวร์เมื่อวันที่ 11 มกราคมว่า บริษัทมีแผนจะขายเงินลงทุนที่ไม่ใช่เชิงกลยุทธ์มูลค่า 4.6 พันล้านดอลลาร์

มาดูเมตริกอนุพันธ์เพื่อทำความเข้าใจว่านักเทรดมืออาชีพตื่นเต้นกับการที่ Bitcoin พุ่งขึ้นถึง $19,000 หรือไม่

การใช้มาร์จิ้นเพิ่มขึ้นเมื่อราคา Bitcoin เพิ่มขึ้นเป็น 18,300 ดอลลาร์และสูงกว่านั้น

ตลาดมาร์จิ้นให้ข้อมูลเชิงลึกว่าเทรดเดอร์มืออาชีพวางตำแหน่งอย่างไร และมาร์จิ้นมีประโยชน์ต่อนักลงทุนบางรายเพราะช่วยให้พวกเขายืมเงินดิจิทัลเพื่อใช้ประโยชน์จากตำแหน่งของตนได้

ตัวอย่างเช่น เราสามารถเพิ่มความเสี่ยงได้โดยการยืมเหรียญ Stablecoin เพื่อซื้อ Bitcoin ในทางกลับกัน ผู้ยืม Bitcoin สามารถ Short cryptocurrency ได้ก็ต่อเมื่อพวกเขาวางเดิมพันเมื่อราคาของมันลดลง ไม่เหมือน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าความสมดุลระหว่างระยะขอบของ long และ short จะไม่ตรงกันเสมอไป

แผนภูมิด้านบนแสดงให้เห็นว่าอัตราส่วนการยืมมาร์จิ้นของนักเทรด OKX เพิ่มขึ้นอย่างมั่นคงในวันที่ 11 มกราคม ส่งสัญญาณว่านักเทรดมืออาชีพเพิ่มเลเวอเรจ Long เมื่อ Bitcoin ทะยานขึ้นสู่ระดับ 18,300 ดอลลาร์

ที่สำคัญกว่านั้น การปรับฐาน 2% ที่ตามมาในวันที่ 12 มกราคม ซึ่งทำให้ Bitcoin อยู่ที่ระดับต่ำสุดที่ 17,920 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการกลับตัวของมาร์จิ้นอย่างสมบูรณ์ หมายความว่าวาฬและผู้ดูแลสภาพคล่องลดสถานะกระทิงโดยใช้ตลาดมาร์จิ้น

ปัจจุบันที่อายุ 21 ปี ตัวชี้วัดสนับสนุนการยืม Stablecoin ด้วยอัตรากำไรที่กว้าง ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดหมีไม่มั่นใจเกี่ยวกับการเปิดสถานะ Short ของ Bitcoin

ผู้ค้าฟิวเจอร์สไม่สนใจปั๊มราคา Bitcoin

เมตริกแบบยาวไปสั้นไม่รวมปัจจัยภายนอกที่อาจส่งผลกระทบต่อตลาดมาร์จิ้นเท่านั้น นอกจากนี้ยังรวบรวมข้อมูลจากตำแหน่งของลูกค้าแลกเปลี่ยน ณ จุดนั้น สัญญาฟิวเจอร์สแบบถาวรและรายไตรมาส จึงนำเสนอข้อมูลที่ดีขึ้นเกี่ยวกับตำแหน่งของเทรดเดอร์มืออาชีพ

มีความคลาดเคลื่อนของระเบียบวิธีเป็นครั้งคราวระหว่างการแลกเปลี่ยนที่แตกต่างกัน ดังนั้นผู้อ่านควรตรวจสอบการเปลี่ยนแปลงแทนตัวเลขที่แน่นอน

แม้ว่า Bitcoin จะทะลุแนวต้าน $18,000 ได้ แต่เทรดเดอร์มืออาชีพยังคงรักษาสถานะ long ไว้ได้ไม่เปลี่ยนแปลง ตามตัวบ่งชี้จาก long-to-short

ตัวอย่างเช่น อัตราส่วนสำหรับผู้ค้า Binance ยืนอย่างมั่นคงที่ 1.08 ตั้งแต่วันที่ 9 มกราคมถึง 12 มกราคม ในขณะเดียวกัน ผู้ค้าชั้นนำที่ Huobi ลดเลเวอเรจ Long เมื่อตัวบ่งชี้ย้ายจาก 1.09 เป็น 0.91 ปัจจุบัน สุดท้ายที่ตลาดแลกเปลี่ยน crypto OKX ราคา long-to-short เพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยขยับจาก 0.95 เมื่อวันที่ 9 มกราคมเป็น 0.97 ปัจจุบัน

ผู้ค้าที่ใช้สัญญาฟิวเจอร์สไม่มั่นใจพอที่จะเพิ่มสถานะรั้นที่มีเลเวอเรจแม้ว่าราคาจะเพิ่มขึ้นก็ตาม

ที่เกี่ยวข้อง 13% ของอุปทาน BTC กลับมามีกำไร เนื่องจาก Bitcoin เห็นการสะสมที่ 'จำนวนมหาศาล'

ราคา Bitcoin สามารถขึ้นไปทดสอบที่ $17,300 ได้อีกครั้ง

ในขณะที่ข้อมูลมาร์จิ้นแสดงให้เห็นว่ามีการใช้เลเวอเรจจำนวนมากเพื่อผลักดัน Bitcoin ให้สูงกว่า $18,000 สถานการณ์นี้เป็นเพียงชั่วคราวเท่านั้น เป็นไปได้มากว่า เทรดเดอร์มืออาชีพเหล่านั้นฝากเงินมาร์จิ้นมากขึ้น และลดเลเวอเรจลงหลังจากจบกิจกรรม โดยพื้นฐานแล้ว ตัวชี้วัดนั้นดูดีเพราะบ่งชี้ว่าตลาดมาร์จิ้นไม่ได้ถูกซื้อมากเกินไป

สำหรับนักเทรดชั้นนำที่เทรดระยะยาวไปสั้น การไม่มีความต้องการเลเวอเรจสำหรับสถานะ long โดยใช้สัญญาฟิวเจอร์สนั้นค่อนข้างน่าเป็นห่วง แต่ในขณะเดียวกัน ก็ทำให้มีที่ว่างสำหรับกำลังซื้อเพิ่มเติม

จากมุมมองของตราสารอนุพันธ์ แม้ว่า Bitcoin จะทดสอบราคา $17,300 อีกครั้ง กระทิงก็ไม่ควรกังวล เนื่องจากตัวบ่งชี้อนุพันธ์แสดงความต้องการเพียงเล็กน้อยจากผู้ขายชอร์ตและไม่มีเลเวอเรจมากเกินไปจากผู้ซื้อ