ราคา Bitcoin เข้าสู่ 'ช่วงเปลี่ยนผ่าน' ตามการวิเคราะห์ BTC on-chain

การมองโลกในแง่ดีอย่างมีความหวังของ Bitcoin (BTC) ผู้ค้าดูเหมือนจะกระจายตัวในสัปดาห์แรกของเดือนมีนาคมเนื่องจากเมตริกบนเครือข่ายที่สำคัญทำให้เกิดการต่อต้าน

ราคา Bitcoin กำลังคุกคามการทดสอบซ้ำของระดับ $22,000 และคลื่นของผู้ขายชอร์ตจะทำกำไรได้หากเกิดขึ้น หากราคาใช้สิทธิของผู้ขายชอร์ตแตะ นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่า ราคา Bitcoin อาจลดลงต่ำถึง $19,000

นักวิเคราะห์จำนวนหนึ่งยังคงคาดการณ์ว่าราคา BTC จะแตะระดับ 25,000 ดอลลาร์ในระยะสั้น ข้อมูลออนไลน์เน้นเหตุผลบางประการที่ทำให้ราคาเกิดการต่อต้านในระดับที่สูงขึ้น

เมตริกราคาที่รับรู้เน้นการทำกำไร

ความกังวลของผู้เข้าร่วมตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐและอัตราเงินเฟ้อที่สูงเป็นอุปสรรคต่อราคาของ Bitcoin และสิ่งนี้ทำให้นักลงทุนกำลังชั่งน้ำหนัก เวลาเป็นเงินเป็นทอง ของการลงทุน BTC ในการวัด TVM on-chain ผู้ถือ Bitcoin สามารถจัดกลุ่มตามระยะเวลาที่พวกเขาถือ BTC และเฉลี่ยต้นทุนการได้มา

นักลงทุนที่ซื้อ BTC ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมาได้รับประโยชน์จากสภาวะตลาดหมีในช่วงต้นและมีราคาเฉลี่ยที่รับรู้ที่ 21,000 ดอลลาร์ ซึ่งทำให้พวกเขาได้กำไร ราคาเฉลี่ยของตลาดที่รับรู้สำหรับผู้ถือ BTC ทั้งหมดคือ 19,800 ดอลลาร์ ซึ่งขณะนี้มีกำไรเช่นกัน

ในทางกลับกัน BTC ที่ถือครองมานานกว่า 6 เดือนมีราคารับรู้ที่สูงกว่ากลุ่มตลาดอื่น ๆ ที่ 23,500 ดอลลาร์ เมื่อ Bitcoin ขึ้นไปสูงกว่า 23,500 ดอลลาร์ ผู้ถือครองที่เห็นว่าผลตอบแทนของ TVM เพียงเล็กน้อยเป็นเวลากว่า 6 เดือนอาจสร้างแรงกดดันต่อการฝ่าวงล้อมเนื่องจากพวกเขาไม่พอใจที่จะล็อคผลกำไร

สภาพคล่องที่ไหลเข้าเพิ่มขึ้นแต่ลดลงเมื่อเทียบกับปี 2022

ราคา Bitcoin มีปฏิกิริยาสูง อัตราดอกเบี้ย และ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งทำให้เครียด สินทรัพย์เสี่ยง. ผลกระทบด้านลบของปัจจัยเหล่านี้เป็นสิ่งที่ดีสำหรับผู้ขายชอร์ต แต่ส่งผลเสียต่อราคา Bitcoin วิธีที่ดีที่สุดสำหรับราคา Bitcoin ในการทนต่อแรงกดดันจากการขายชอร์ตคือการหาสภาพคล่องระยะยาวใหม่และผู้ซื้อทันทีเพื่อเข้าสู่ตลาด

การวิเคราะห์กระแสสุทธิของการแลกเปลี่ยนเป็นวิธีที่ดีในการวัดสภาพคล่องใหม่ และปัจจุบันเมตริกนี้สะท้อนถึงการเพิ่มขึ้น 34% ตั้งแต่เริ่มต้นปี 2023 แต่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยรายวันรายปีที่ 1.6 พันล้านดอลลาร์

ขณะนี้ความเห็นร่วมกันในหมู่นักวิเคราะห์คือความสามารถในการ เสริมสภาพคล่องใหม่ เข้าสู่ตลาด crypto ถูกขัดขวางโดยการปราบปรามธนาคารที่สนับสนุนธุรกิจที่มุ่งเน้น crypto

การพุ่งขึ้นของกำไร Bitcoin ที่ยังไม่เกิดขึ้นนั้นสะท้อนถึงรอบก่อนหน้านี้

ในขณะที่นักลงทุน Bitcoin บางรายได้รับผลกำไร สัญญาณบวกบนเครือข่ายจะปรากฏขึ้นเมื่อดูที่ Net Unrealized Profit/Loss metric (NUPL) เมตริก NUPL แสดงความแตกต่างระหว่างกำไร Bitcoin ที่ยังไม่เกิดขึ้นและการสูญเสียที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงภายในอุปทาน BTC

ตาม Glassnode ตัวชี้วัด NUPL ในวันที่ 6 มีนาคม โชว์:

“ตั้งแต่กลางเดือนมกราคม ค่าเฉลี่ยรายสัปดาห์ของ NUPL ได้เปลี่ยนจากสถานะขาดทุนสุทธิที่ยังไม่เกิดขึ้นไปสู่สภาวะที่เป็นบวก สิ่งนี้บ่งชี้ว่าผู้ถือ Bitcoin โดยเฉลี่ยขณะนี้มีกำไรสุทธิที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงประมาณ 15% ของมูลค่าตามราคาตลาด รูปแบบนี้คล้ายกับโครงสร้างตลาดที่เทียบเท่ากับช่วงเปลี่ยนผ่านในตลาดหมีก่อนหน้านี้”

ในขณะที่โมเมนตัมของ Bitcoin ในปี 2023 อาจหยุดชั่วคราวในช่วงกลางเดือนกุมภาพันธ์และ ลมแรงมาก ยังคงมีสัญญาณเชิงบวกว่าการเปลี่ยนผ่านจากช่วงลึกที่สุดของตลาดหมีใกล้เข้ามาแล้ว