ราคา Bitcoin ลดลงเหลือ $20.8K เนื่องจากแรงกดดันด้านกฎระเบียบและเศรษฐกิจมหภาค

Bitcoin (BTC) ผู้ค้าเห็นแรงกดดันอย่างต่อเนื่องหลังจากที่ราคา BTC ลดลง 5.5% เมื่อวันที่ 7 มีนาคม อัตราต่อรองที่เพิ่มขึ้นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดยธนาคารกลางสหรัฐและแรงกดดันด้านกฎระเบียบในสกุลเงินดิจิทัลอธิบายถึงการเคลื่อนไหวบางอย่าง

ตลาดการเงินแสดงสัญญาณของความเครียดเนื่องจากเส้น Inverted Bond ถึงระดับสูงสุดนับตั้งแต่ทศวรรษ 1980 อัตราผลตอบแทนระยะยาวหยุดอยู่ที่ 4% ในขณะที่ตั๋วเงินคลังอายุ 5 ปีซื้อขายสูงกว่าอัตราผลตอบแทน XNUMX% ในเดือนมีนาคม

ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม อัตราผลตอบแทนตั๋วเงินคลังที่มีวันที่ยาวขึ้นไม่สามารถก้าวทันกับเกณฑ์มาตรฐานในรอบ XNUMX ปีที่พุ่งสูงขึ้น ส่งผลให้เกิดการบิดเบี้ยวของเส้นโค้งกลับด้าน ซึ่งโดยปกติแล้วจะนำหน้าภาวะเศรษฐกิจถดถอย จากข้อมูลของ Bloomberg ระบุว่า ตัวบ่งชี้ ถึงจุดเต็มเปอร์เซ็นต์ในวันที่ 7 มีนาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1981 เมื่อประธานเฟด Paul Volcker เผชิญกับอัตราเงินเฟ้อเป็นตัวเลขสองหลัก

ในสัปดาห์นี้ BlackRock ซึ่งเป็นผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของโลกได้เพิ่มการคาดการณ์สำหรับกองทุนของรัฐบาลกลางสหรัฐเป็น 6% Rick Riede หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของตราสารหนี้ทั่วโลกที่ BlackRock เชื่อ เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้สูงเป็น “ระยะเวลาที่ขยายออกไปเพื่อชะลอเศรษฐกิจและทำให้อัตราเงินเฟ้อลดลงจนเกือบ 2%”

ความกลัวต่อการควบคุมของ cryptocurrency เติบโตขึ้น

ตามรายงานของ Wall Street Journal รัฐบาล Biden ต้องการ ใช้กฎการขายล้างกับ cryptoซึ่งจะยุติกลยุทธ์ที่เทรดเดอร์ขายแล้วซื้อสินทรัพย์ดิจิทัลทันทีเพื่อจุดประสงค์ด้านภาษี

นอกจากนี้ Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) ซึ่งเป็นองค์กรที่จับตาดูการตรวจสอบของบริษัทมหาชนในสหรัฐอเมริกาเพิ่งประกาศใช้ เตือนนักลงทุนเรื่องการกันสำรอง รายงานที่สำนักงานสอบบัญชีส่งออก

องค์กรดังกล่าวซึ่งได้รับการสนับสนุนจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) กล่าวว่า "นักลงทุนควรทราบว่าข้อตกลง PoR ไม่ใช่การตรวจสอบ ดังนั้น รายงานที่เกี่ยวข้องจึงไม่ได้ให้การรับรองที่มีความหมายใดๆ"

มาดูเมตริกตราสารอนุพันธ์เพื่อทำความเข้าใจให้ดียิ่งขึ้นว่าเทรดเดอร์มืออาชีพมีสถานะอย่างไรในสภาวะตลาดปัจจุบัน

ตลาด Bitcoin กลับสู่สภาวะปกติ

ตลาดมาร์จิ้นให้ข้อมูลเชิงลึกว่าเทรดเดอร์มืออาชีพวางตำแหน่งอย่างไร เนื่องจากช่วยให้นักลงทุนยืมเงินดิจิตอลเพื่อใช้ประโยชน์จากตำแหน่งของพวกเขา

ตัวอย่างเช่น เราสามารถเพิ่มความเสี่ยงได้โดยการยืมเหรียญ Stablecoin และซื้อ Bitcoin ในทางกลับกัน ผู้ยืม Bitcoin สามารถเดิมพันสั้น ๆ กับสกุลเงินดิจิทัลเท่านั้น

แผนภูมิด้านบนแสดงให้เห็นว่าอัตราการให้ยืมมาร์จิ้นของผู้ค้า OKX ลดลงอย่างมากในวันที่ 9 มีนาคม ซึ่งย้ายออกจากสถานการณ์ที่ก่อนหน้านี้นิยมเลเวอเรจตำแหน่งยาว เมื่อคำนึงถึงความรั้นโดยทั่วไปของผู้ค้า crypto อัตราส่วนการให้ยืมมาร์จิ้นในปัจจุบันที่ 16 นั้นค่อนข้างเป็นกลาง

ในทางกลับกัน อัตราส่วนเงินให้กู้ยืมสำหรับหลักประกันที่สูงกว่า 40 นั้นหายากมาก แม้ว่าจะเป็นบรรทัดฐานตั้งแต่วันที่ 22 กุมภาพันธ์ ส่วนหนึ่งได้แรงหนุนจาก ต้นทุนการกู้ยืมสูงสำหรับ Stablecoins 25% ต่อปี หลังจากความผิดปกติเมื่อเร็วๆ นี้ ตลาดมาร์จิ้นได้กลับสู่สถานะที่เป็นกลางถึงเป็นขาขึ้น

ผู้ค้าออปชั่นกำหนดราคาโดยมีความเสี่ยงต่ำจากการแก้ไขราคาที่รุนแรง

ผู้ค้าควรวิเคราะห์ตลาดออปชั่นเพื่อทำความเข้าใจว่าการแก้ไขล่าสุดทำให้นักลงทุนไม่ชอบความเสี่ยงมากขึ้นหรือไม่ ค่าความเบ้ 25% ของเดลต้าเป็นสัญญาณบ่งชี้เมื่อใดก็ตามที่โต๊ะเก็งกำไรและผู้ดูแลสภาพคล่องคิดเงินมากเกินไปสำหรับการป้องกันขาขึ้นหรือขาลง

ตัวบ่งชี้เปรียบเทียบตัวเลือกการโทร (ซื้อ) และวาง (ขาย) ที่คล้ายกัน และจะเปลี่ยนเป็นบวกเมื่อความกลัวแพร่หลาย เนื่องจากค่าพรีเมียมสำหรับตัวเลือกการป้องกันสูงกว่าค่าพรีเมียมสำหรับตัวเลือกการโทรด้วยความเสี่ยง

กล่าวโดยย่อ หากเทรดเดอร์คาดการณ์ว่าราคา Bitcoin จะลดลง การวัดค่าเบ้จะเพิ่มขึ้นสูงกว่า 10% และความตื่นเต้นโดยทั่วไปจะเบ้เป็นลบ 10%

ที่เกี่ยวข้อง หน่วยงาน REPO ของสหรัฐฯ ตั้งชื่อ crypto เป็นเป้าหมายในความพยายามที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ที่ถูกคว่ำบาตรมูลค่า 58 พันล้านดอลลาร์

แม้ว่า Bitcoin จะล้มเหลวในการทำลายแนวต้าน $25,000 ในวันที่ 21 กุมภาพันธ์ และจากนั้นก็พบกับการปรับฐาน 14% ใน 16 วัน แต่เดลต้าเบ้ 25% ยังคงอยู่ในเขตที่เป็นกลางในเดือนที่ผ่านมา การเบ้ที่เป็นบวก 3% ในปัจจุบันบ่งชี้ถึงความต้องการที่สมดุลสำหรับตราสารออปชั่นขาขึ้นและขาลง

ข้อมูลตราสารอนุพันธ์แสดงให้เห็นว่านักเทรดมืออาชีพไม่ต้องการเข้าสู่ตลาดขาลง ซึ่งเห็นได้จากการประเมินความเสี่ยงที่เป็นกลางของนักเทรดออปชั่น นอกจากนี้ อัตราส่วนการให้ยืมมาร์จิ้นบ่งชี้ว่าตลาดกำลังดีขึ้นเนื่องจากความต้องการการเดิมพันตลาดหมีได้เกิดขึ้น แต่โครงสร้างยังคงเป็นกลางต่อตลาดกระทิง

เมื่อพิจารณาจากแรงกดดันด้านราคาที่ลดลงอย่างมหาศาลจากมุมมองของเศรษฐกิจมหภาค รวมถึงแรงกดดันด้านกฎระเบียบอย่างต่อเนื่องในสหรัฐอเมริกา ภาวะกระทิงน่าจะพอใจที่อนุพันธ์ของ Bitcoin ยังคงแข็งแกร่ง