โทรศัพท์ดังไม่หยุดเลย Zach Bradford ซีอีโอของบริษัทขุด Bitcoin CleanSpark การโทรมาจากหัวหน้าเหมืองคนอื่นๆ—และพวกเขากำลังตื่นตระหนก หลังจากที่ Bitcoin พังทลายและต้นทุนด้านพลังงานพุ่งสูงขึ้นในช่วงฤดูร้อน บริษัทขุดที่กู้เงินระยะสั้นราคาแพงเพื่อซื้อฮาร์ดแวร์ในช่วงที่กระทิงกำลังเข้าสู่ภาวะล้มละลาย ผู้ให้กู้กำลังหายใจรดต้นคอ และคนงานเหมืองต้องการเงินสดด่วน แต่มีเพียงไม่กี่บริษัทเท่านั้นที่ซื้อแท่นขุดในปัจจุบัน และ CleanSpark ของ Bradford ซึ่งใช้หนี้เพียงเล็กน้อยในช่วงกระทิงก็เป็นหนึ่งในนั้น
หลังจากขาย 70% ของ Bitcoin ที่ขุดได้โดยใช้ราคาถูกเป็นส่วนใหญ่ พลังงานนิวเคลียร์CleanSpark อยู่ในสถานะที่น่าอิจฉาที่ร่ำรวยพอที่จะซื้อเครื่องใหม่แกะกล่องจากคนงานเหมืองที่ใกล้จะล้มละลายในราคาที่สมเหตุสมผล เมื่อต้นเดือน CleanSpark ใช้เงิน 5.9 ล้านดอลลาร์กับนักขุด 3,843 คน ซึ่ง Bradford กล่าวว่ามีราคาประมาณ 1,500 ดอลลาร์ต่อคน ลดลงจาก 13,000 ดอลลาร์เมื่อเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้วในช่วงที่ Bitcoin คลั่งไคล้สูงสุด Grayscale ยักษ์ใหญ่ด้านการเงินคริปโตยังมีความหวังที่จะซื้อนักขุดในราคาถูก แต่ก็ต้องถอนตัวกลับท่ามกลางปัญหาเศรษฐกิจที่บริษัทแม่ ในขณะที่ Bitdeer ก่อตั้ง กองทุน 250 ล้านดอลลาร์ เพื่อใช้ประโยชน์จากวิกฤต
ในขณะเดียวกัน แรงกดดันยังคงก่อตัวขึ้นที่บริษัทที่ทำให้ Bitcoin พัง Core Scientific บริษัทขุด Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกา มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสูงกว่า CleanSpark เกือบ 12 เท่าในช่วงกระทิง และตอนนี้เสี่ยงล้มละลายหากไม่ระดมเงินภายในสิ้นปี สูญเสีย 1.7 พันล้านดอลลาร์ในปี 2022 ปีเดียว. Argo นักขุดอีกคนบอกกับนักลงทุนว่าจะปิดตัวลงหากไม่สามารถขายนักขุดได้ ยังไม่ได้แกะออกจากกล่องด้วยซ้ำ อีกคน ไอริส ผิดนัดเงินกู้ 108 ล้านดอลลาร์
และมีรัฐเท็กซัสซึ่งมีการทดลองที่กล้าหาญเพื่อต้อนรับนักขุด Bitcoin เพื่อช่วยรักษาสมดุลของความเสี่ยงของกริดไฟฟ้าที่กลายเป็นภัยพิบัติขนาด Lone Star State จากราคาพลังงานที่เพิ่มสูงขึ้นและภาระหนี้สินของคนงานเหมือง ผู้บริหารของรัฐรายหนึ่ง คร่ำครวญ สถานการณ์ที่ “หม้อแปลงไฟฟ้า สวิตช์เกียร์ ศูนย์ข้อมูลเคลื่อนที่และคอนเทนเนอร์สำหรับการขุด… นั่งอยู่เฉยๆ”
ดังนั้นความยุ่งเหยิงนี้เกิดขึ้นได้อย่างไร? มีใครคาดคิดว่านักขุดที่ต้องรอหลายเดือนกว่าที่แท่นขุดจะมาถึง จะเล่นอย่างปลอดภัยในตลาดที่ขึ้นชื่อเรื่องความผันผวน แต่ Guzman Pintos ผู้ร่วมก่อตั้งบริษัทขุด Luxor กล่าวว่าบริษัทขุดเหล่านี้ได้รับแรงจูงใจให้เพิ่มหนี้เพื่อ "ปั๊มหุ้น" สมมติฐานนั้นง่ายพอ: ยิ่งบริษัทมีแท่นขุดเจาะมากเท่าไร บริษัทก็ยิ่งสามารถผลิต Bitcoin ได้มากขึ้น รายได้ก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น มูลค่าของหุ้นก็จะยิ่งสูงขึ้น ตราบใดที่ราคาของ Bitcoin ยังคงบินอยู่
ในช่วงตลาดกระทิง การซื้อขาย Core Scientific ต่อสาธารณะทำให้รายได้จากการขุดเพิ่มขึ้น 3,440% เป็น 210.8 ล้านดอลลาร์ โดยเพิ่มพลังการขุด Bitcoin ขึ้น 4.5 เท่าเป็น 13.5 EH/s ณ สิ้นปี 2021 (EH/s เป็นการวัด “อัตราแฮช” หรือใช้พลังประมวลผล) เครื่องขุด Bitcoin Hut8 เพิ่ม 9,592 เครื่องในไตรมาสแรกของปีนี้ เพิ่มกำลังการผลิตเกือบหนึ่งในสาม ความจุที่เพิ่มขึ้นอย่างกะทันหัน “เป็นเรื่องบ้าบอ ไร้สาระ—แต่นั่นคือสิ่งที่ตลาดสาธารณะยอมจ่าย” Pintos กล่าว
นักขุดใช้หนี้ของพวกเขาเพื่อขยายเงินให้มากขึ้น ถือครอง Bitcoin ที่พวกเขาผลิตและเก็งกำไรมูลค่าของมัน เพื่อให้ครอบคลุมค่าใช้จ่ายที่เพิ่มมากขึ้น Pintos กล่าวว่านักขุดบางคนเก็บเบี้ยประกันภัยสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า เขากล่าวว่านักการเงินในอุตสาหกรรมแทบจะ "ให้เงิน" ผ่อนคลายจำนวนหลักประกันที่จำเป็นสำหรับเงินกู้และแม้กระทั่งการรับเงินฝากของ Bitcoin ในขณะที่ราคาของ cryptocurrency ยังคงเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง
และแล้วงานเลี้ยงก็จบลงอย่างกระทันหัน สำหรับนักขุดที่มีความเสี่ยง สิ่งต่าง ๆ กลับแย่ลงเมื่อราคาพลังงานสูงขึ้นในช่วงฤดูร้อนและ Bitcoin พังทลาย “ไม่มีใครคาดหวังทั้งสองอย่างนี้” ปินโตสกล่าว ค่าไฟฟ้าสำหรับการดำเนินงานของ Argo ในเท็กซัสเกือบ สามเท่าของราคาเฉลี่ยในเดือนสิงหาคมเนื่องจากไฟฟ้าท่วมท้นและข้อตกลงด้านพลังงานที่กำหนดราคาไฟฟ้าตามอัตราตลาด
Pintos ประมาณการว่าอัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 70% เป็น 20% ซึ่งไม่เพียงพอที่จะจ่ายค่าพลังงานและชำระคืนเงินกู้ Dan Ives กรรมการผู้จัดการของ Wedbush Securities กล่าวว่า “ผลตอบแทนทางการเงินจากการลงทุนแทบจะเป็นไปไม่ได้เลยสำหรับนักขุด” “มันเป็นการเจาะไส้ในระยะสั้นสำหรับอุตสาหกรรม – ไม่ต่างจากการระเบิดของฟองสบู่ดอทคอม”
นักขุดที่เป็นหนี้อยู่ในจุดที่คับขัน สำหรับผู้ที่ถือครอง Bitcoin ที่ขุดได้ในช่วงขาขึ้น การขายตอนนี้จะดึงราคาสูงสุดเป็นประวัติการณ์ถึงหนึ่งในสี่ ในขณะที่แท่นขุดซึ่งมีราคาสัมพันธ์อย่างมากกับราคาของ Bitcoin มีมูลค่าลดลง Pintos กล่าวว่าการขายรองของนักขุดแต่ละคนที่ไม่ได้ใช้นั้นถูกกว่าราคาตามรายการของผู้ผลิตขายส่ง—และพวกเขายังมาพร้อมกับการรับประกันที่เหมือนกันอีกด้วย ราคาหุ้นของบริษัททำเหมืองทั้งหมดลดลงเกือบทั่วโลกเนื่องจากต้นทุนการดำเนินงานที่พุ่งสูงขึ้นบีบเยื่อกระดาษจากส่วนต่างกำไรของบริษัท
ตอนนี้ผู้ให้กู้มีอำนาจทั้งหมด นักการเงินได้เริ่มยึดอุปกรณ์การขุดคืนแล้ว ผู้ให้ยืม NYDIG ได้ยึดเครื่องจักรจำนวน 26,200 เครื่องคืนจากฐานที่มั่นของผู้ขุด สร้างทุนได้ ซื้อ ถือหุ้น 5 ล้านดอลลาร์ในลูกหนี้ที่ล้มละลาย บริษัทเหมืองแร่ Compute North [hotlinkignore=true]บริษัทด้านการลงทุน Compass Point เขียนไว้ในบันทึกการลงทุนว่าผู้ให้กู้ควรลดการชำระเงินรายเดือนที่พวกเขาสกัดจากนักขุดเพื่อหยุดไม่ให้พวกเขาส่งคืนแท่นขุดเจาะและใช้เงินเพื่อซื้อคอมพิวเตอร์เครื่องใหม่ในราคาที่ถูกลง
ถึงกระนั้น Pintos กล่าวว่าสิ่งที่เลวร้ายที่สุดจบลงแล้ว เมื่อนักขุดถอดปลั๊ก Bitcoin blockchain จะทำให้การขุดเหรียญใหม่ง่ายขึ้น ซึ่งจะเป็นการเพิ่มรายได้ให้กับนักขุดที่อยู่รอด แต่ถ้าราคาของ Bitcoin สูงขึ้น วงจรของเงินกู้ระยะสั้นและการพังทลายอาจดำเนินต่อไปอีกครั้ง แบรดฟอร์ดจาก CleanSpark คิดว่าไม่มีรายชื่อผู้ให้กู้รายใดในปัจจุบันที่จะออกตราสารหนี้ระยะยาว—โดยมีเงื่อนไขการชำระคืนอย่างน้อยสามปี และในอุดมคติคือห้าถึงเจ็ด—ซึ่งอาจป้องกันวิกฤตสภาพคล่องได้อีก แต่คงอีกหลายปีกว่าจะเป็นเช่นนั้น เขากล่าว หลังจากการล่มสลายของ FTX ทำให้อุตสาหกรรมสั่นคลอนถึงแกนหลัก จะต้องใช้เวลานานจนกว่าผู้ให้กู้สถาบันจะไว้วางใจ crypto อีกครั้ง
เรื่องนี้เดิมเป็นจุดเด่นบน Fortune.com
เพิ่มเติมจากฟอร์จูน: หัวหน้ากองทุนเฮดจ์ฟันด์เก่าของ Rishi Sunak จ่ายเงินให้ตัวเอง 1.9 ล้านดอลลาร์ต่อวันในปีนี้ พบครูวัย 29 ปี ดีกรี XNUMX ขอร่วมลาออกครั้งใหญ่ คุณต้องหาเงินเท่าไหร่เพื่อซื้อบ้านมูลค่า 400,000 ดอลลาร์ Elon Musk 'ต้องการต่อย' Kanye West หลังจากเห็นว่าเครื่องหมายสวัสติกะของแร็ปเปอร์ทวีตว่า 'ยุยงให้เกิดความรุนแรง'
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-miners-took-billions-debt-113000061.html