Bitcoin, Ethereum Trade Sideways เนื่องจาก Market Mulls รายงาน CPI แบบผสม

ราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้นเกินคาดในเดือนมกราคม อาจเป็นสัญญาณเชิงลบของสินทรัพย์เสี่ยง เช่น cryptocurrencies ในปี 2023 เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐพยายามควบคุมอัตราเงินเฟ้อผ่านแคมเปญการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ซึ่งติดตามการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าและบริการที่หลากหลาย เพิ่มขึ้น 6.4% ในช่วงสิบสองเดือนจนถึงเดือนมกราคม สำนักสถิติแรงงาน (BLS) กล่าวเมื่อวันอังคารว่าเกินความคาดหมายที่ 6.2%

“รายงานอัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าที่คาดไว้นี้ แม้ว่าจะไม่สูงมากนัก แต่ก็เพิ่มข้อโต้แย้งที่เป็นไปได้ว่า 'สูงขึ้นไปอีกนาน' ที่เฟดพยายามผลักดัน” หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ IntoTheBlock Lucas Outumuro กล่าว ถอดรหัส.

Bitcoin และ Ethereum คงที่เนื่องจากดัชนีหุ้นหลักเช่น S&P 500 ขยับขึ้นประมาณ 0.04% ก่อนตลาดล่วงหน้า เหรียญอื่นๆ รวมทั้ง Cardano (ADA) และ โดชคอยน์ (DOGE) ทั้งคู่ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย โดยได้กำไร 1.7% และ .1% ในวันนั้น

“น่าเสียดายที่ [สินทรัพย์ดิจิทัล] ยังคงมีความสัมพันธ์อย่างมากกับหุ้น” Outumuro กล่าว “เมื่อมีการพึ่งพาการพิมพ์ข้อมูลเหล่านี้น้อยลง ตลาดอาจเริ่มกลับมาสัมพันธ์กันอีกครั้ง”

การอ่านค่าเงินเฟ้อในวันอังคารเพิ่มขึ้นจากรายงานต่อเนื่อง 41 ฉบับที่แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังถดถอยจากระดับสูงสุดในรอบ 9.1 ปีที่ 0.1% ในเดือนมิถุนายน รายงานของเดือนที่แล้วแสดงให้เห็นว่าราคาลดลง 6.5% ในเดือนธันวาคม ทำให้อัตราเงินเฟ้อประจำปีลดลงเหลือ XNUMX%

แต่ราคาเพิ่มขึ้น 0.5% ในเดือนมกราคมสำหรับสินค้าทั้งหมดแบบเดือนต่อเดือน การเพิ่มขึ้นของดัชนีราคาผู้บริโภครายเดือนที่ใหญ่ที่สุดมาจากอาหาร น้ำมัน และที่พักอาศัย ซึ่งคิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของอัตราเงินเฟ้อในเดือนมกราคม

เฟดได้ติดตามการเปลี่ยนแปลงของราคาผู้บริโภคอย่างใกล้ชิดเพื่อวัดว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมีผลอย่างไรในการทำให้เศรษฐกิจเย็นลง โดยมีเป้าหมายให้อัตราเงินเฟ้อลดลงสู่เป้าหมายที่ 2% โดยทำให้การกู้ยืมมีต้นทุนสูงขึ้น แต่ยังให้น้ำหนักกับปัจจัยอื่นๆ ในการกำหนดนโยบายการเงิน เช่น ความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานในสหรัฐฯ

สมาชิกของเฟดลงมติเป็นเอกฉันท์ในเดือนนี้ให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยหนึ่งในสี่ของจุดเปอร์เซ็นต์สู่ช่วงเป้าหมายที่ 4.50% ถึง 4.75% กระตุ้นให้ธนาคารกลางสหรัฐปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่แปดนับตั้งแต่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยจากระดับใกล้ศูนย์เมื่อเดือนมีนาคมปีที่แล้ว .

อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้ cryptocurrencies และสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ เช่น หุ้น มีความน่าสนใจน้อยลงเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่อนุรักษ์นิยม เช่น US Treasury Bills ซึ่งมีโอกาสกลับหัวกลับหางน้อยกว่า แต่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลในแง่ของผลกำไร

นักลงทุนจำนวนมากกำลังมองหาสัญญาณที่บ่งชี้ว่าเฟดอาจเปลี่ยนจากการคุมเข้มเศรษฐกิจไปสู่การรักษาอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ หรือแม้แต่กระตุ้นการเติบโตด้วยการลดอัตราดอกเบี้ยในปลายปีนี้

แม้ว่า Bitcoin และ Ethereum จะเพิ่มขึ้นมากกว่า 25% ตั้งแต่ต้นปี แต่การเติบโตของงานที่แข็งแกร่งเกินคาดในเดือนมกราคมทำให้นักลงทุนอ่านเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตจากเฟด และคริปโตต้องเผชิญกับความท้าทายของตัวเองท่ามกลาง หน่วยงานกำกับดูแล การสงครามฟ้าแลบ จากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต. )

อะไรต่อไปสำหรับเฟด?

ในขณะที่ประธานเฟด นายเจอโรม เพาเวลล์ กล่าวว่า “กระบวนการสลายเงินเฟ้อได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว” เมื่อต้นเดือนนี้ เขาเตือนธนาคารกลางว่า “จะต้องมีหลักฐานเพิ่มเติมอย่างมากเพื่อให้มั่นใจว่าอัตราเงินเฟ้ออยู่ในเส้นทางขาลงอย่างต่อเนื่อง”

เฟดคาดการณ์เมื่อเดือนธันวาคมปีที่แล้วว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ระหว่าง 5.1% ถึง 5.4% ภายในสิ้นปีนี้ ทำให้มีที่ว่างสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต แม้ว่าจะน้อยกว่าระดับพื้นฐานที่สูงชัน 75 จุดที่เพิ่มขึ้นซึ่งเฟดส่งมอบสี่ครั้งในปีที่แล้ว

“ตอนนี้เราเข้าใจความหมายของการอยู่ในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราการอยู่อาศัยที่สูงขึ้น” หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ 3iQ Mark Conners กล่าว ถอดรหัส. “มันสูงกว่าที่คาดไว้ มันไม่ได้ทำให้ตลาดเปลี่ยนไป”

ก่อนการเปิดเผยรายงาน CPI ตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาส 57% ที่อัตราดอกเบี้ยจะต่ำกว่า 5% ภายในสิ้นปีนี้ ตามข้อมูลของ เครื่องมือ CME FedWatch. หลังจากการอ่านค่าเงินเฟ้อในวันอังคาร ความน่าจะเป็นนั้นลดลงเล็กน้อยเหลือประมาณ 54%

“ส่วนใหญ่สอดคล้องกัน และอาจไม่เปลี่ยนแปลงข้อความของเฟดที่รับประกันว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องจะเพิ่มมากขึ้น” นักวิเคราะห์การตลาดอาวุโสของ OANDA Edward Moya กล่าวกับ Decrypt “เราอาจจะเห็นว่าอัตราจะสูงขึ้นไปอีกนาน”

การพุ่งขึ้นของอัตราเงินเฟ้อรายเดือนอาจหมายความว่าเฟดจะต้องแข็งค่าสถานะทางการเงินมากกว่าที่วางแผนไว้เดิม แต่การรักษาอัตราดอกเบี้ยให้สูงเกินไปเป็นเวลานานเกินไปจะเสี่ยงต่อการทำให้เศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอยหากจำกัดกิจกรรมทางเศรษฐกิจมากเกินไป

ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน เพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนม.ค. หลังจากที่เพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนธ.ค. การเพิ่มขึ้นของ CPI หลักรายเดือนส่วนใหญ่ได้แรงหนุนจากที่พักซึ่งตอนนี้มีราคาแพงกว่า 7.9% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว “เราต้องดูว่า CPI มีแนวโน้มต่ำลงมากจริงๆ” Moya กล่าว “เงินเฟ้อก็เหมือนหัวหอม […] หัวใจสำคัญของมันคือบริการหลัก”

Core CPI ถือเป็นตัวทำนายแนวโน้มเงินเฟ้อที่ดีกว่า แต่เมื่อเร็ว ๆ นี้ นักเศรษฐศาสตร์ได้มุ่งความสนใจไปที่การวัดอัตราเงินเฟ้อที่ลดน้อยลงกว่าเดิมซึ่งเรียกว่า "ซูเปอร์คอร์" ซึ่งดูที่การเปลี่ยนแปลงราคาที่เกี่ยวข้องกับบริการ แต่ไม่รวมค่าที่พักและราคายานพาหนะมือสอง

“คุณเริ่มเห็นว่าบริการหลักกำลังแสดงสัญญาณของความเหนียวแน่น ซึ่งอาจทำให้การพูดถึงแนวโน้มการสลายตัวของเงินเฟ้อเป็นไปอย่างซับซ้อน” โมยากล่าว “และนี่คือสิ่งที่ยากจะกำจัดลงจริงๆ”

การอ่านค่าเงินเฟ้อในเดือนมกราคมนั้นแตกต่างอย่างชัดเจนเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นกับวิธีที่ BLS รวมข้อมูลเงินเฟ้อไว้ในรายงาน โดยปรับน้ำหนักของแต่ละหมวดให้หนักขึ้นเพื่อให้สะท้อนถึงรูปแบบการใช้จ่ายของผู้บริโภคได้ดียิ่งขึ้น

โดยปกติแล้ว แต่ละหมวดหมู่ใน CPI จะได้รับการปรับน้ำหนักใหม่ทุก ๆ สองปี แต่ BLS กล่าวว่ามีแผนที่จะอัปเดตเป็นประจำทุกปีในอนาคต โดยอ้างอิงจากอัตราเงินเฟ้อในเดือนมกราคมที่อ่านได้จากข้อมูลผู้บริโภคในปี 2021

ตัวอย่างเช่น น้ำหนักของที่พักอาศัยเพิ่มขึ้นจากประมาณ 33% ของ CPI เป็น 34.4% นอกจากนี้ ราคาอาหารและพลังงานจะมีผลกระทบต่อการอ่านค่าเงินเฟ้อน้อยลงในอนาคต