Bitcoin ETF Party “เพิ่งเริ่มต้น” ขณะที่การไหลเข้ากลายเป็นพาราโบลา

กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin (ETF) ได้รับความสนใจอย่างล้นหลามในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยการไหลเข้าสุทธิทำให้อุปสงค์ในช่วงแรกแคบลง เงินจำนวน 2.2 พันล้านดอลลาร์อันน่าประหลาดใจได้ไหลเข้าสู่สปอต bitcoin ETF ของสหรัฐฯ 10 แห่งในช่วง 4 วันทำการล่าสุดเพียงอย่างเดียว ซึ่งเกินกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ที่สะสมไว้ในช่วง 4 สัปดาห์แรกของการดำรงอยู่ของกองทุน

TLDR

• Bitcoin ETF มีการไหลเข้ามากกว่า 2.2 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 4 วันที่ผ่านมา มากกว่าช่วง 4 สัปดาห์แรกของการซื้อขายรวมกัน (2.3 พันล้านดอลลาร์เทียบกับ 2 พันล้านดอลลาร์)
• Bitcoin ETFs จำนวน 4 แห่งมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารทะลุ 1 พันล้านดอลลาร์แล้ว โดย Bitwise เป็นรายการล่าสุด
• iShares Bitcoin Trust ของ BlackRock สร้างรายได้ไหลเข้าสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 493 ล้านดอลลาร์เมื่อวันอังคาร ปัจจุบันมีสินทรัพย์เกือบ 5.2 พันล้านดอลลาร์
• การไหลเข้าสุทธิรวมของ Bitcoin ETFs ทั้ง 10 สปอตของสหรัฐฯ อยู่ที่ 631 ล้านดอลลาร์ในวันอังคาร รองจากวันแรกของการซื้อขาย
• ผู้บริหาร Galaxy Digital เชื่อว่ากระแสจะเกิดขึ้นมากขึ้นเนื่องจากการลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin และการเล่าเรื่องที่ตรงกับการเข้าถึง/ปัจจัยพื้นฐาน

ผู้ที่เป็นผู้นำคือ iShares Bitcoin Trust (IBIT) มูลค่า 5.2 พันล้านดอลลาร์ของ BlackRock ซึ่งสร้างรายได้ 493 ล้านดอลลาร์เมื่อวันอังคาร ซึ่งทำลายสถิติหนึ่งวันก่อนหน้านี้หลังจากเปิดตัวไม่นาน

แต่ IBIT ยังห่างไกลจาก ETF ที่เปลี่ยนหัวเพียงอย่างเดียว เมื่อเร็วๆ นี้ กองทุนของ Bitwise ทะลุหลัก 1 พันล้านเหรียญสหรัฐ โดยได้เข้าสู่ “สโมสรมหาเศรษฐี” ชั้นยอด ซึ่งปัจจุบันครอบครองโดย IBIT เท่านั้น, Wise Origin Bitcoin Fund ของ Fidelity และ ARK ETF ของ Cathie Wood

การไหลเข้าสุทธิทำให้เกิดภาพกระทิงอย่างปฏิเสธไม่ได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่า 70% ของ ETF ทั้งหมดไม่เคยบรรลุระดับ IBIT

เรากำลังเห็นความเร่งรวมของ #BTC ETF ไหลเข้า

20 วันแรกของการซื้อขาย ~ 42 BTC ไหลเข้า

การซื้อขาย 4 วันล่าสุด ~ 43 BTC ไหลเข้า ????

???????????? pic.twitter.com/IqvX7wI13b

— โทมัส | heyapollo.com (@thomas_fahrer) กุมภาพันธ์ 15, 2024

ยิ่งไปกว่านั้น กระแสสุทธิรวม 631 ล้านดอลลาร์ในวันอังคารได้รับการจัดอันดับให้เป็นจำนวนเงินรายวันที่สูงเป็นอันดับสองจนถึงขณะนี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าไม่มีโมเมนตัมที่ชะลอตัวลง

ตัวขับเคลื่อนของความสนใจที่เร่งขึ้นปรากฏเป็นสองเท่า

ประการแรก ความคุ้นเคยและความสะดวกสบายระหว่างนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อยดูเหมือนจะมาถึงจุดเปลี่ยน ผู้สนับสนุนหลักอย่าง Fidelity และ BlackRock ได้ให้สิทธิ์แก่สินทรัพย์ประเภทนี้ด้วยความชอบธรรมที่มันไม่เคยขาดมาก่อน การเปิดกว้างที่อบอุ่นนี้สามารถขยายได้เมื่อผู้เล่นเพิ่มเติม เช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญ สำนักงานครอบครัว และโรงเก็บสายไฟเริ่มจัดสรรเงินทุนของลูกค้าให้กับ Bitcoin

ประการที่สอง การขยายวงกว้างเกิดขึ้นพร้อมกับการเสริมสร้างความเข้มแข็งของ on-chain และปัจจัยพื้นฐานระดับมหภาค การ “ลดลงครึ่งหนึ่ง” ที่กำลังจะเกิดขึ้นของ Bitcoin สัญญาว่าจะจำกัดอุปทานท่ามกลางความกลัวเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น โดยทำหน้าที่เป็นหมัดกระทิง 1-2 ผู้เสนอ ETF ยังเน้นย้ำถึงความผ่อนคลายในการเข้าถึงประเภทสินทรัพย์ในฐานะที่เป็นอุปสรรคในระยะยาว ตัวอย่างเช่น ข้อจำกัดของโบรกเกอร์อย่าง Vanguard ยังคงขัดขวางนักลงทุนจำนวนมากไม่ให้เข้าร่วม

ดังที่ Matt Hougan CIO ของ Bitwise คาดการณ์ไว้ คลื่นของการไหลเข้าอีกระลอกหนึ่งอาจเกิดขึ้นในไม่ช้าเมื่อผู้จัดการความมั่งคั่งกระแสหลักและแพลตฟอร์มบัญชีระดับประเทศเข้ามามีส่วนร่วม

สำหรับตอนนี้ ประตูระบายน้ำได้เปิดออกกว้างกว่าที่หลายคนจินตนาการไว้แล้ว แต่หากการลดลงครึ่งหนึ่งในอดีตเป็นตัวบ่งชี้ ฝ่าย ETF อาจเพิ่งเริ่มต้นเท่านั้น