3 กองทุนสำหรับการเปิดเผย Bitcoin ในผลงานของคุณ (GBTC, BITW, OBTC)

สำหรับนักลงทุน Bitcoin (BTC) อาจเป็นกลุ่มสินทรัพย์ที่น่าประหลาดใจที่สุดในช่วงที่ผ่านมา แม้ว่าจะแสดงให้เห็นการแกว่งของราคาที่เป็นโรคจิตเภทและผันผวน สกุลเงินดิจิทัลก็กลายเป็นสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดในทศวรรษที่ผ่านมา หลายครั้งที่มันทำได้ดีกว่า S&P 500 และลดลง เงาทองดั่งร้านค้า ของมูลค่า เนื่องจากอุปทานมีจำกัดและเป็นที่รู้จัก มูลค่าของ Bitcoin จะเพิ่มขึ้นเมื่ออุปทานลดลง เหตุการณ์การ Halving ก่อนหน้านี้ซึ่งลดจำนวน Bitcoin ที่มีอยู่ในตลาดก็ส่งผลให้ การกระแทกของราคาที่สำคัญ.

สปอตไลต์กระแสหลักได้เปลี่ยนแปลงปัจจัยขับเคลื่อนสำหรับราคาที่เพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา Bitcoin มีตลาดกระทิงอย่างที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในปี 2017 ราคาของมันพุ่งสูงขึ้นกว่า 900% ในปีเดียวโดยได้รับความสนใจจากนักลงทุนรายย่อย นักลงทุนสถาบันเริ่มอุ่นเครื่องถึงศักยภาพของตนภายในปี 2020 และบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ได้เริ่มใช้ Bitcoin สำหรับการจัดการคลัง โดยปรับราคาให้สูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ ณ ไตรมาสที่ 2 ปี 2022 Bitcoin มีมูลค่าตลาดมากกว่าครึ่งล้านล้านดอลลาร์ แต่ยังคงมีความผันผวนอย่างมาก

การพัฒนาเหล่านี้ได้กระตุ้นความต้องการของนักลงทุนสำหรับเครื่องมือทางการเงินที่เปิดรับ Bitcoin เป็นเวลาหลายปีที่ Bitcoin Investment Trust ของ Grayscale (GBTC) เป็นเพียงเครื่องมือการลงทุนที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เพียงแห่งเดียวที่นักลงทุนสามารถใช้เพื่อทำกำไรจากราคาที่ผันผวนของ Bitcoin ในปีที่แล้ว ทรัสต์อีก XNUMX แห่งได้เข้าร่วมอันดับ และอีกหลายแห่งกำลังรออยู่ในขั้นตอนการดำเนินการ

ทรัสต์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ช่วยเปิดเผย Bitcoin ได้อย่างไร? 

การลงทุนใน Bitcoin อาจเป็นเรื่องที่ซับซ้อน ต้องมีการวิเคราะห์ต้นทุนที่เกี่ยวข้องในกระบวนการอย่างรอบคอบ ค่าใช้จ่ายในการดูแล Bitcoin ที่ซื้ออาจมีจำนวนมากและเมื่อรวมกันเป็นระยะเวลาหนึ่งก็สามารถเป็นเงินได้ไม่น้อย ที่เพิ่มเข้ามาในตัวเลขนี้คือค่าใช้จ่ายด้านความปลอดภัยที่เกี่ยวข้องเพื่อความปลอดภัย ประวัติราคาที่ผันผวนของสกุลเงินดิจิทัลทำให้ยากสำหรับนักลงทุนในการหากลยุทธ์ที่เหมาะสมในการเข้าหรือออกจากการค้า

การลงทุนที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ทำให้พารามิเตอร์การตัดสินใจเหล่านี้ง่ายขึ้นโดยการซื้อและถือ Bitcoin หรือติดตามกองทุนดัชนี Bitcoin ที่ถือสกุลเงินดิจิทัล ดังนั้นนักลงทุนในกองทุนเหล่านี้จึงไม่จำเป็นต้องพิจารณาค่าใช้จ่ายในการดูแลการลงทุน การเคลื่อนไหวของราคาของกองทุนเหล่านี้ยังเลียนแบบของสกุลเงินดิจิทัล ทำให้นักลงทุนได้สัมผัสกับความผันผวนโดยตรง

ขึ้นอยู่กับโครงสร้างของความไว้วางใจ การเป็นเจ้าของส่วนแบ่งในนั้นเทียบเท่ากับการเป็นเจ้าของทางอ้อมของ Bitcoin สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าความเป็นเจ้าของในกรณีนี้คือแนวคิดเชิงสมมุติและผันผวนตามมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของทรัสต์ ตัวอย่างเช่น GBTC เสนอความเป็นเจ้าของ 0.092 Bitcoin ต่อหุ้นในปี 2017 ในปี 2018 หนึ่งหุ้นที่ไว้วางใจเดียวกันมีมูลค่า 0.00099 Bitcoin ภายในปี 2022 GBTC ได้ลด Bitcoin ต่อหุ้นเป็น 0.00093

คำเตือนบางประการในการลงทุนใน Bitcoin Trusts

แม้ว่ากองทุน Bitcoin ที่ซื้อขายในสาธารณะจะมีโอกาสเสี่ยงต่อสินทรัพย์ประเภทที่อยากได้และมีความผันผวน แต่ก็มีข้อควรระวังหลายประการที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในยานพาหนะดังกล่าว 

อันแรกคือโครงสร้างของพวกเขา นักลงทุนมักเข้าใจผิดว่า Bitcoin ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เป็นกองทุนดัชนี หรือที่แย่กว่านั้นคือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ทำให้การลงทุน crypto สำหรับผู้ค้าปลีกเป็นประชาธิปไตย นั่นเป็นความเข้าใจผิด 

ผลิตภัณฑ์การลงทุนเข้ารหัสลับที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ส่วนใหญ่อย่างท่วมท้นในตลาดปัจจุบันเป็นทรัสต์ตามกฎหมาย การแบ่งปันของพวกเขาถูกสร้างขึ้นในการเสนอขายเฉพาะบุคคลซึ่งเปิดให้ .เท่านั้น นักลงทุนสถาบัน และในบางกรณี นักลงทุนที่ได้รับการรับรอง. หุ้นมีระยะเวลาปรุงรส 12 เดือนหลังจากที่ซื้อขายในตลาดรอง ในช่วงเวลาใดวงจรชีวิตของพวกเขาไม่สามารถแลกหุ้นเป็น Bitcoin จริงได้ แต่พวกเขาใช้ทฤษฎี "โง่เขลามากกว่า" ซึ่งนักลงทุนหลักจะยกเลิกการถือครองของตนไปยังผู้ค้าในตลาดรองที่พยายามขายให้กับผู้อื่นโดยมีกำไร

ปัญหาที่สองคือความเสี่ยงด้านราคาที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ดังกล่าว การเคลื่อนไหวของราคาสำหรับ Bitcoin ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์จะช่วยเพิ่มมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิง ซึ่งจะเป็นการเพิ่มความเสี่ยงด้านลบ ซึ่งหมายความว่านักลงทุนอาจจบลงด้วยการจ่ายเบี้ยประกันภัยที่มีนัยสำคัญมากกว่าและสูงกว่าราคาจริงของ Bitcoin ในช่วงขาขึ้นและส่วนลดที่โดดเด่นเมื่ออยู่ระหว่างการเบิกถอน ตัวอย่างของราคาพรีเมียมดังกล่าวเกิดขึ้นในช่วงตลาดกระทิงปี 2017 เมื่อหุ้น GBTC ซื้อขายที่ระดับพรีเมียมมากถึง 100 เปอร์เซ็นต์จากราคาซื้อขายจริงของ Bitcoin ในตลาดสกุลเงินดิจิทัล การเปลี่ยนแปลงราคาเหล่านี้เป็นหน้าที่ของโครงสร้างของทรัสต์ดังกล่าว ตัวอย่างเช่น นักลงทุนมีแรงจูงใจทุกอย่างในหนังสือเพื่อเร่งราคาเพื่อทำกำไรในช่วงตลาดกระทิง เมื่อมีความต้องการสูง  

ปัญหาอีกประการหนึ่งของการลงทุน Bitcoin คือมีการซื้อขายใน ที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ (OTC) ตลาด การซื้อขายในตลาด OTC นั้นมีสภาพคล่องต่ำ หมายความว่ามีผู้เล่นหรือเงินในตลาดไม่เพียงพอส่งผลให้ราคาผันผวนมากขึ้น บริษัทที่ซื้อขายในตลาด OTC จะไม่อยู่ภายใต้การเปิดเผยที่เข้มงวดของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ดังนั้น เทรดเดอร์จึงไม่มีสิทธิ์เข้าถึงข้อมูลสำคัญเพื่อวางแผนกลยุทธ์การซื้อขายของตน GBTC ซึ่งเป็น Bitcoin ที่น่าเชื่อถือที่สุดในตลาดปัจจุบัน กลายเป็นบริษัทที่รายงานโดย SEC ในปี 2020 ห้าปีหลังจากเปิดตัวในตลาด OTC

ในที่สุด Bitcoin ที่ซื้อขายในสาธารณะจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการที่หนักหน่วงเมื่อเทียบกับส่วนที่เหลือของตลาด อัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่สูงสำหรับ Bitcoin trusts เป็นหน้าที่ของตลาดการดูแลของ cryptocurrency ที่เพิ่งเริ่มต้นและเป็นข้อพิสูจน์ถึงความเสี่ยงที่มีอยู่ในการซื้อขาย crypto ตัวอย่างเช่น GBTC มีค่าธรรมเนียมการจัดการ 2% ในขณะที่ Bitwise 10 Crypto Index Fund (บิต) ค่าธรรมเนียม 2.5% เปรียบเทียบตัวเลขเหล่านั้นด้วยอัตราส่วนค่าใช้จ่ายเฉลี่ย 0.44% สำหรับ ETF วันนี้อัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่มากกว่า 1.0% ถือว่าสูงในอุตสาหกรรม

3 กองทุนเพื่อการเปิดรับ Bitcoin

ทั้งหมดนี้กล่าวได้ว่า หากคุณกล้าเสี่ยงและกำลังมองหารายได้ ความไว้วางใจเหล่านี้อาจเป็นทางเลือกที่ดีสำหรับคุณ ต่อไปนี้คือข้อมูลแนะนำสั้น ๆ เกี่ยวกับทรัสต์การลงทุนที่โดดเด่นสามแห่งที่ให้การเปิดเผยต่อ Bitcoin

ความน่าเชื่อถือ Bitcoin ระดับสีเทา (GBTC)

กองทุนนี้ก่อตั้งขึ้นในฐานะ Bitcoin Trust ในฐานะทรัสต์ส่วนตัวแบบปลายเปิดโดย Alternative Currency Asset Management ในปี 2013 ปัจจุบันกองทุนนี้ได้รับการสนับสนุนจาก Grayscale Investments LLC เริ่มซื้อขายต่อสาธารณะในปี 2015 ภายใต้สัญลักษณ์ GBTC. วัตถุประสงค์ของกองทุนคือการติดตามมูลค่าพื้นฐานของ Bitcoin เหมือนกับหุ้น SPDR ETF (GLD) ติดตามมูลค่าพื้นฐานของทองคำ มีมูลค่าถึง 20.1 พันล้านดอลลาร์ ทรัพย์สินภายใต้การจัดการ (AUM) ณ ไตรมาสที่ 2 ปี 2022

Coinbase Custody เป็นผู้ดูแลทรัพย์สินของกองทุน ทรัสต์มีมูลค่าการลงทุนขั้นต่ำ 50,000 ดอลลาร์ และเปิดให้เฉพาะนักลงทุนที่ได้รับการรับรองและนักลงทุนสถาบันเท่านั้น GBTC ซื้อขายในตลาด OTC และยังมีให้บริการผ่านโบรกเกอร์และบัญชีที่ต้องเสียภาษี เช่น IRA และ 401(k) มีค่าธรรมเนียมการจัดการ 2%

เนื่องจากเป็น Bitcoin ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่เก่าแก่ที่สุดในประเทศ โชคชะตาของ GBTC จึงเทียบได้กับอุตสาหกรรมการเข้ารหัสลับ การซื้อขายครั้งแรกในหุ้น GBTC มีสภาพคล่องต่ำและมีความผันผวนมาก อย่างไรก็ตามการวิ่งกระทิงในปี 2017 ได้รับการพิสูจน์แล้วว่ามีความสำคัญ ตั้งแต่นั้นมา กองทุนก็ได้รายงานตัวเลขสินทรัพย์ภายใต้การบริหารเพิ่มขึ้นทุกปี ในทำนองเดียวกัน การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของ Bitcoin และการตกต่ำที่ตามมาในช่วงปี 2020-2022 ได้เห็นความสำเร็จของ GBTC ตามมาด้วยเช่นกัน

กองทุนดัชนี Bitwise 10 Crypto (BITW)

กองทุนดัชนี Bitwise 10 Crypto Index (บิต) เปิดตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 2020 โดยเปิดตัวโดย Bitwise Asset Management ซึ่งเป็นบริษัทในซานฟรานซิสโก ณ ไตรมาสที่ 2 ปี 2022 กองทุนมี AUM ที่ 600 ล้านดอลลาร์และอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 2.5%

BITW ไม่ได้ให้สิทธิ์ความเป็นเจ้าของทางอ้อมของ Bitcoin ซึ่งแตกต่างจาก GBTC แต่จะติดตามกองทุน Bitwise 10 Large Cap Crypto Index ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ Bitwise อีกตัวที่ออกแบบมาเพื่อให้เข้าถึง 80% ของตลาดสกุลเงินดิจิทัล ที่ 61.5% ของการถือครองทั้งหมด Bitcoin คิดเป็นมากกว่าครึ่งหนึ่งของการถือครองกองทุนในไตรมาสที่ 2 ปี 2022 ส่วนอีเธอร์ของ Ethereum นั้นตามมาด้วยส่วนแบ่ง 29% ส่วนที่เหลือของการถือครองกองทุนมีจำนวนน้อยกว่าร้อยละหนึ่งและมีการแจกจ่ายระหว่างสกุลเงินดิจิตอลต่างๆ

ราคา Tts มีความผันผวนเช่นเดียวกับผลิตภัณฑ์ crypto อื่น ๆ ราคาของมันพุ่งขึ้นมากกว่า 1200% ในช่วงสามเดือนของการเปิดตัวในตลาด OTC แต่การขึ้นราคาดังกล่าวเป็นการปกปิดการนั่งรถไฟเหาะในระหว่างที่เกิดอุบัติเหตุมากกว่า 75% ในเวลาน้อยกว่าหนึ่งสัปดาห์

ออสเพรย์ บิตคอยน์ ทรัสต์ (OBC)

ความน่าเชื่อถือของ Osprey Bitcoin (สตง) เริ่มออกสู่ตลาดเอกชนในปี 2019 เพื่อเป็นสื่อกลางในการลงทุน แต่ไม่สามารถซื้อขายได้จนถึงเดือนกุมภาพันธ์ 2021 ความน่าเชื่อถือติดตามดัชนี Coin Metrics CMBI Bitcoin เปิดตัวในปี 2015 ดัชนี CMBI ติดตามราคาของ Bitcoin และอีเธอร์ของ Ethereum ในปี 2020 มูลค่าของดัชนีเพิ่มขึ้นมากกว่าพันเปอร์เซ็นต์เนื่องจากภาวะกระทิงในตลาดสกุลเงินดิจิทัล แต่ได้ลดลงอย่างมากตั้งแต่นั้นมา

Greg King ผู้ก่อตั้ง Osprey oระบุสองคุณสมบัติ ของความไว้วางใจในการสัมภาษณ์เพื่อแยกแยะผลิตภัณฑ์ของเขาจากคู่แข่ง คนแรกคือผู้ดูแล - Fidelity Digital Assets ซึ่งเป็นแผนกหนึ่งของยักษ์ใหญ่ด้านการลงทุนในบอสตัน คุณลักษณะที่สองและที่สำคัญกว่าคือราคาของมัน Osprey เรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการที่ต่ำกว่าประมาณ 0.49% เพื่อสร้างความแตกต่างจากกองทุนอื่น แต่ก็ยังไม่ชัดเจนว่า Osprey สามารถลดต้นทุนสำหรับผลิตภัณฑ์ของตนได้อย่างไร ทรัสต์ดังกล่าวมีมูลค่า AUM ทั้งสิ้น 89 ล้านดอลลาร์ ณ ไตรมาสที่ 2 ปี 2022

Bitcoin Trusts อื่น ๆ

เมื่อความนิยมของ Bitcoin เพิ่มขึ้น และนักลงทุนเริ่มคุ้นเคยกับสินทรัพย์ประเภทต่างๆ มากขึ้น กองทุนอื่น ๆ ที่ไว้วางใจ บางคนอยู่ในตลาดแล้วและคนอื่น ๆ กำลังรออยู่ในขั้นตอนการดำเนินการ วางแผนที่จะเปิดเผยสู่ตลาด Bitcoin และ crypto ตัวอย่างเช่น Grayscale ได้เปิดตัวการลงทุนสำหรับการถือครอง Ethereum และ Litecoin แล้ว ในขณะที่เขียนนี้ Bitwise กำลังวางแผนที่จะเปิดตัวการถือครองซึ่งคล้ายกับ GBTC สำหรับ Bitcoin สำหรับตลาด OTC BlockFi ซึ่งเป็นบริษัทให้บริการด้านการเงินเข้ารหัสลับที่เป็นที่รู้จักมากขึ้นในด้านบริการให้ยืมเงินเข้ารหัสลับ ได้ประกาศให้ BlockFi Bitcoin Trust เปิดให้นักลงทุนสถาบันแล้ว มีค่าธรรมเนียมการจัดการ 1.5% และ Fidelity Digital Assets ในฐานะผู้ดูแล