การขายสปินออฟ Mid-Cap ที่ให้ผลตอบแทนสูงสองรายการ (OGN & VTRS)

เนื่องจากฉันสงสัยว่าหลายคนมีความเสี่ยงในหุ้นขนาดเล็กและขนาดกลางอย่างจำกัด เราได้อัปเดตรายงานพิเศษของเรา บริษัทขนาดเล็ก ศักยภาพที่ยิ่งใหญ่.

นอกจากนี้เรายังเตือนถึงวิธีการที่เราใช้สำหรับกลยุทธ์หุ้นตามมูลค่าทั้งหมดของเรา ฉันคิดว่าคุณจะพบรายงานที่มีคุณค่าในการอ่าน

นักเก็งกำไรอย่างรอบคอบรายงานพิเศษของ TPS: บริษัทขนาดเล็ก ศักยภาพที่ยิ่งใหญ่ – การอัปเดต – นักเก็งกำไรที่รอบคอบ

และสำหรับผู้ที่มองหาชื่อกลางๆ ฉันคิดว่าราคาน่าดึงดูดในวันนี้...

SPIN-OFFS บ่อน้ำที่อุดมสมบูรณ์ที่จะตกปลา

การแยกจากกันมักจะลดลงในช่วงหลายเดือนหลังจากแยกจากพ่อแม่ของพวกเขา เนื่องจากผู้คนต่างประหลาดใจกับชื่อใหม่ในบัญชีของพวกเขา หรือค่อนข้างจะหลีกเลี่ยงการตรวจสอบวิเคราะห์สถานะเพิ่มเติมเพื่อสนับสนุนการเป็นเจ้าของอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่ส่วนใหญ่ขาดการติดตามสถาบันมากหรือน้อย

แต่การรักษาดังกล่าวได้สร้างโอกาสให้นักลงทุนที่ฉลาดในสมัยก่อนสามารถแยกข้าวสาลีออกจากแกลบได้ ฉันคิดว่าผู้ผลิตยา เวียตริสวีทีอาร์เอส
& ออร์กาOGN
เหมาะสมกับการเรียกเก็บเงินเนื่องจากทั้งคู่แยกตัวจากผู้ปกครองรายใหญ่ในช่วงสองสามปีที่ผ่านมาเพียงเพื่อจะถูกละเลยโดยนักลงทุนในปี 2022 ที่ดีมากสำหรับหุ้นยา

เมื่อมองแวบแรก ทั้งสองบริษัทดูไม่น่าตื่นเต้น โดยเสนอแนวทางการเติบโตเพียงเล็กน้อยและต้องแบกรับภาระหนี้สิน อย่างไรก็ตาม ฉันคิดว่ามีโอกาสได้รับผลตอบแทนทั้งหมดอย่างมีนัยสำคัญสำหรับผู้ที่แบ่งปันระยะเวลาระยะยาวของฉัน เนื่องจากการสร้างเงินสดที่สำคัญลดระดับหนี้ อัตราส่วน P/E หลักเดียวอาจขยายตัวและจ่ายเงินปันผลที่มีความหมาย

VIATRIS – การผสมพันธุ์ของ PFIZER/MYLAN

Viatris เป็นผลพลอยได้จาก ไฟเซอร์PFE
ส่วนอดีต Upjohn รวมกับ MylanMYL
ที่เกิดขึ้นในเดือนพฤศจิกายน 2020 บริษัททำการตลาดยาตามใบสั่งแพทย์ที่มีชื่อเสียง เช่น Lipitor, Celebrex และไวอากร้า นอกเหนือจากยาสามัญและไบโอซิมิลาร์ใน 165 ประเทศ

ทั้งคู่ไม่ได้พึ่งพาความสำเร็จครั้งก่อนๆ เนื่องจากฝ่ายบริหารดำเนินการตามขั้นตอนของการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่เพื่อชดเชยการกัดเซาะจากธุรกิจหลัก เริ่มต้นในปี 2024 – สิ่งที่บริษัทถือว่า Phase II ของความก้าวหน้าของ Viatris เป็นนิติบุคคลแบบสแตนด์อโลน – ฝ่ายบริหารคาดการณ์การเติบโตของ EBITDA ในช่วง 4% ถึง 5% ต่อปี และการเติบโตของกำไรต่อหุ้นในช่วงวัยรุ่นตอนกลาง

อายุหนี้เฉลี่ยที่ใกล้ถึง 10 ปีทำให้ Viatris มีเวลาในการดำเนินการตามกลยุทธ์ โดยมีระยะเวลาครบกำหนดสูงสุดจนถึงปี 2050 และคูปองถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่ 3.41% น้อยกว่าผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีในปัจจุบัน

ถึงกระนั้น ฝ่ายบริหารก็ได้ลดภาระหนี้ลง โดยจ่ายลดลง 4.2 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่ต้นปี 2021 และบริษัทกำลังดำเนินการชำระคืนอย่างน้อย 6.5 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2023

ยิ่งไปกว่านั้น VTRS ยังซื้อขายเพียง 4 เท่าของรายได้โดยประมาณใน 12 เดือนข้างหน้าและให้ผลตอบแทนมากกว่า 4%

ออร์กานอน – MERCK SPIN-OFF

Organon มีโอกาสคล้ายคลึงกัน ซึ่งแยกออกจากเมอร์คซึ่งมีผลิตภัณฑ์ Women's Health รุ่นเก่า (รวมถึง Nuvaring และ Nexplanon) ยาชีววัตถุคล้ายคลึง และแบรนด์อื่นๆ ที่เป็นที่ยอมรับ (โดยเฉพาะสำหรับการรักษาโรคหัวใจและหลอดเลือดและระบบทางเดินหายใจ) รายรับในกลุ่ม Women's Health เพิ่มขึ้น 23% ในไตรมาสที่ 3 ปี 2022 โดยได้รับแรงหนุนจากยอดขาย Nexplanon ที่เป็นประวัติการณ์ โดยคิดเป็น 1.32 ดอลลาร์ของกำไรต่อหุ้น ดีกว่าที่นักวิเคราะห์ Wall Street คาดไว้ที่ 1.10 ดอลลาร์

ฝ่ายบริหารคาดว่ารายรับจะอยู่ระหว่าง 6.1 พันล้านดอลลาร์ถึง 6.2 พันล้านดอลลาร์ในปี 2022 และยังคงคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ต่อปีในอนาคต หากบรรลุเป้าหมายกระแสเงินสดอิสระ เงินปันผล (อัตราผลตอบแทนปัจจุบันอยู่ที่ 4.6%) ดูเหมือนจะได้รับการสนับสนุนอย่างดี ในขณะเดียวกันก็ช่วยให้มีความคืบหน้าในการชำระหนี้ต่อไป

อันที่จริง อายุหนี้เฉลี่ยของ Organon อยู่ที่ 6.1 ปี โดยมีคูปองเฉลี่ย 4.2% ในขณะที่ภาระผูกพันทั้งหมดส่วนใหญ่ยังไม่ถึงกำหนดชำระจนถึงปี 2028 นอกจากนี้ บริษัทยังต้องเผชิญกับการสูญเสียความผูกขาดเพียงเล็กน้อยสำหรับแบรนด์ที่ก่อตั้งแล้วเท่านั้น ที่เกิดขึ้นก่อนการสปินออฟ

แม้ว่าการเติบโตของ EPS จะเป็นสิ่งที่ท้าทายในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า แต่หุ้นมีราคาที่น้อยกว่า 8 เท่าของรายได้ล่วงหน้าที่คาดการณ์ไว้ ทำให้เป็นการต่อรองราคาในหนังสือของฉัน