อัตราเงินเฟ้อระดับ Supercore ไม่รวมอาหาร พลังงาน และที่อยู่อาศัย

ประเด็นที่สำคัญ

• อัตราเงินเฟ้อระดับ Supercore ตั้งใจที่จะเพิกเฉยต่อพื้นที่ที่มีความผันผวนสูงของเศรษฐกิจ เช่น ที่อยู่อาศัย อาหาร และพลังงาน เพื่อให้เห็นภาพของอัตราเงินเฟ้อที่ชัดเจนขึ้น
• อัตราเงินเฟ้อด้านอาหารเพิ่มขึ้น 10.4% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนธันวาคม ขณะที่อัตราเงินเฟ้อด้านพลังงานลดลงเหลือ 7.3%
• อัตราเงินเฟ้อที่พักพิงเพิ่มขึ้น 7.5% เมื่อเทียบเป็นรายปี

เราทุกคนเห็นตัวเลขเงินเฟ้อทั่วไป แต่ไม่ได้บอกเรื่องราวทั้งหมด เนื่องจากรายงาน CPI มีหลายรายการที่อาจมีการแกว่งตัวของราคาที่ผันผวนซึ่งบิดเบือนตัวเลขเงินเฟ้อโดยรวม นี่คือเหตุผลที่รายงานอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานด้วย อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์บางคนเชื่อว่าสิ่งนี้ยังไม่ดีพอ และเราควรมุ่งเน้นไปที่อัตราเงินเฟ้อระดับซูเปอร์คอร์

นี่คือสิ่งที่อัตราเงินเฟ้อระดับซูเปอร์คอร์และบางพื้นที่ที่ไม่รวมไว้ส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อโดยรวมอย่างไร นอกจากนี้ที่นี่ Q.ai สามารถช่วยได้อย่างไร ในช่วงเวลาเงินเฟ้อ

อัตราเงินเฟ้อ Supercore คืออะไร?

อัตราเงินเฟ้อระดับซูเปอร์คอร์เป็นมาตรวัดทางเศรษฐกิจที่แยกรายการที่มีความผันผวนออกจากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) แบบดั้งเดิม เช่น อาหาร พลังงาน และที่อยู่อาศัย เป็นอีกวิธีหนึ่งในการติดตามอัตราเงินเฟ้อและให้ภาพรวมของแรงกดดันด้านราคาที่แม่นยำยิ่งขึ้น ในขณะที่เขียนบทความนี้ ยังไม่มีคำจำกัดความที่ตกลงร่วมกันของอัตราเงินเฟ้อระดับซูเปอร์คอร์ แต่เมื่อผู้คนพูดถึงสิ่งนี้ พวกเขามักจะหมายถึงตัวเลขอัตราเงินเฟ้อ อาหาร พลังงาน และที่อยู่อาศัยที่น้อยลง

คนส่วนใหญ่คุ้นเคยกับรายงาน CPI แบบดั้งเดิมที่ใช้วัดอัตราเงินเฟ้อโดยรวม แต่อาหารและพลังงานโดยเฉพาะอย่างยิ่งอาจมีความผันผวนของราคาที่ผันผวนมาก ด้วยเหตุนี้ จึงมีการติดตามอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งเป็นรายงานอัตราเงินเฟ้อที่มีการนำอาหารและพลังงานออกจากข้อมูล

ในขณะที่วิธีการทั้งสองนี้เป็นมาตรฐานมานานหลายปี นักเศรษฐศาสตร์บางคนแย้งว่าอัตราเงินเฟ้อระดับซูเปอร์คอร์เป็นมาตรการที่ถูกต้องที่สุดที่ธนาคารกลางควรพิจารณาเพื่อกำหนดนโยบายการเงินของพวกเขา

เหตุผลของเรื่องนี้คือรายการที่ประกอบเป็น CPI นั้นมีน้ำหนัก และอาหาร พลังงาน และที่อยู่อาศัยมีผลกระทบอย่างมากต่อตัวเลขสุดท้าย ตัวอย่างเช่น เมื่ออัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นในเดือนมิถุนายน การเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่เกิดจากการขึ้นราคาก๊าซอย่างรวดเร็ว เมื่อนำก๊าซออกจากการนับครั้งสุดท้าย อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานลดลงจาก 9.1% เป็น 5.9%

อย่างไรก็ตาม เพื่อให้เข้าใจอัตราเงินเฟ้อระดับซูเปอร์คอร์อย่างถ่องแท้ สิ่งสำคัญคือต้องได้รับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับดัชนีราคาผู้บริโภคโดยทั่วไป

ดัชนีราคาผู้บริโภควัดอัตราเงินเฟ้ออย่างไร

ดัชนีราคาผู้บริโภคเป็นดัชนีที่ติดตามราคาสินค้าหลายพันรายการที่ผู้บริโภคอาจใช้ในชีวิตประจำวัน รายการเหล่านี้หรือที่เรียกว่าตะกร้าสินค้าและบริการ ได้รับการตรวจสอบเพื่อกำหนดว่าราคาเพิ่มขึ้นมากน้อยเพียงใดเมื่อเทียบเดือนต่อเดือนและปีต่อปี การเปลี่ยนแปลงของราคาเรียกว่าอัตราเงินเฟ้อเมื่อราคาสูงขึ้น และภาวะเงินฝืดเมื่อราคาลดลง

CPI สร้างขึ้นโดย US Bureau of Labour Statistics (BLS) และให้เปอร์เซ็นต์โดยรวมและรายละเอียดของการเพิ่มขึ้นหรือลดลงสำหรับหมวดหมู่ที่ติดตาม สำหรับเดือนธันวาคม 2022 CPI แสดงให้เห็นว่าราคาเพิ่มขึ้น 6.5% ที่ไม่ได้ปรับจากเดือนธันวาคม 2021 ซึ่งเป็นการลดลงจากการเพิ่มขึ้น 7.1% ของเดือนพฤศจิกายน ซึ่งหมายความว่าต้นทุนโดยรวมของตะกร้าสินค้าและบริการกำลังลดลง แม้ว่าจะไม่ใช่ภาวะเงินฝืดทางเทคนิคก็ตาม ภาวะเงินฝืดจะเกิดขึ้นเฉพาะเมื่อราคาลดลงต่ำกว่าศูนย์ ไม่ใช่แค่เมื่ออัตราเงินเฟ้อชะลอตัวลง

ตัวขับเคลื่อนหลักของการลดลงของอัตราเงินเฟ้อรายเดือนคือราคาก๊าซที่ลดลงเนื่องจากดัชนีพลังงานลดลง 4.5% สินค้าอื่นๆ ส่วนใหญ่ รวมทั้งอาหาร เพิ่มขึ้นในเดือนนี้

สิ่งสำคัญที่ต้องจำเกี่ยวกับ CPI คือการดูทั้งบรรทัดแรกหรือโดยรวม ตัวเลขและข้อมูลพื้นฐาน เนื่องจากสามารถบอกเล่าเรื่องราวต่างๆ สิ่งนี้ชัดเจนในเดือนกรกฎาคม 2022 ในรายงานนั้น ราคาจะไม่เปลี่ยนแปลงสำหรับ CPI โดยรวมแบบเดือนต่อเดือน อย่างไรก็ตาม หมวดหมู่พื้นฐานส่วนใหญ่จะสูงกว่า ราคาน้ำมันเบนซินลดลงในอัตราที่มีนัยสำคัญซึ่งทำให้ตัวเลขโดยรวมลดลงเนื่องจากการถ่วงน้ำหนักในรายงาน

เหตุใด CPI จึงไม่รวมอาหารและพลังงาน

อาหารและพลังงานมีความผันผวนในแง่ของความอ่อนไหวต่อการพุ่งขึ้นของราคาจากเหตุการณ์ไม่พึงประสงค์ นี่เป็นเพราะการค้าอาหารและพลังงานในตลาดเปิดซึ่งผู้ค้าใช้เหตุการณ์ที่ไม่พึงประสงค์เพื่อปรับราคาให้สูงขึ้นหรือลดลง อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่นักเทรดที่มีอิทธิพลต่อราคาเหล่านี้เสมอไป

การใช้พลังงานเป็นตัวอย่าง เหตุการณ์หนึ่ง เช่น การปิดโรงกลั่นในช่วงเวลาสั้น ๆ ในภูมิภาคหนึ่งของสหรัฐอเมริกา อาจส่งผลกระทบต่อราคาก๊าซในพื้นที่นั้น แต่ภูมิภาคอื่น ๆ จะไม่ได้รับผลกระทบ ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดเหตุการณ์เงินเฟ้อแบบไฮเปอร์โลคัลที่คงอยู่ในช่วงเวลาสั้นๆ และผ่อนคลายลงเมื่อโรงกลั่นกลับมาออนไลน์อีกครั้ง หากรวมดัชนี CPI ที่พุ่งสูงขึ้นนี้ในการคำนวณ ตัวเลขสุดท้ายจะไม่สะท้อนภาพเศรษฐกิจโดยรวมของสหรัฐฯ ทั้งหมด

สถานการณ์นี้เป็นเรื่องจริงสำหรับอาหาร แม้ว่าปัญหาเกี่ยวกับการผลิตอาหารในส่วนหนึ่งของประเทศอาจส่งผลกระทบในวงกว้าง ตัวอย่างหนึ่งเมื่อเร็ว ๆ นี้เป็นวัตถุดิบบนโต๊ะอาหารของสหรัฐอเมริกา ผักกาดแก้วภูเขาน้ำแข็ง โรคที่เกิดจากดินและไวรัสที่แพร่กระจายโดยแมลงได้ทำลายพืชผลในหุบเขา Salinas Valley ของรัฐแคลิฟอร์เนีย ซึ่งเป็นผู้จัดหาผักกาดแก้วภูเขาน้ำแข็งรายใหญ่ให้กับประเทศ สิ่งนี้ทำให้ราคาพุ่งสูงขึ้นและคุณภาพลดลง

ผู้บริโภคประสบปัญหาการขาดแคลนอีกประการหนึ่งคือไข่ไก่ การระบาดของไข้หวัดนกเมื่อเร็ว ๆ นี้รวมถึงประเด็นอื่น ๆ ได้นำไปสู่ การขาดแคลนไข่. ด้วยอุปทานที่ต่ำและอุปสงค์สูง ราคาไข่จึงพุ่งสูงขึ้น ดัชนีราคาผู้บริโภคแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อไข่เพิ่มขึ้น 11.1% ในเดือนธันวาคมเมื่อเทียบกับเดือนก่อนและสูงขึ้นเกือบ 60% เมื่อเทียบเป็นรายปี

จากความผันผวนนี้ สำนักสถิติแรงงานยังเผยแพร่รายงาน CPI น้อยกว่าอุตสาหกรรมเหล่านี้ สำหรับเดือนธันวาคม ดัชนีสินค้าทั้งหมดที่น้อยกว่าอาหารและพลังงานเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนพฤศจิกายน ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นของที่พักอาศัยเป็นปัจจัยผลักดันที่อยู่เบื้องหลังการเพิ่มขึ้นนี้

ลองดูที่อัตราเงินเฟ้อด้านอาหาร พลังงาน และที่อยู่อาศัยเพื่อดูว่ามันส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อโดยรวมอย่างไร

แนวโน้มเงินเฟ้อของอาหาร

อัตราเงินเฟ้อปีต่อปีสำหรับอาหารโดยรวมในเดือนธันวาคม 2022 อยู่ที่ 10.4% เมื่อแยกย่อยแล้ว การเปลี่ยนแปลงของราคาต่อเดือนอยู่ที่ 0.3% สำหรับอาหารที่บ้าน และ 0.4% สำหรับอาหารที่ซื้อจากบ้าน ราคาอาหารที่เพิ่มขึ้นโดยไม่ได้ปรับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2021 ถึงธันวาคม 2022 คือ 11.8% สำหรับการบริโภคที่บ้าน และ 8.3% สำหรับการบริโภคนอกบ้าน

แนวโน้มเงินเฟ้อโดยรวมของอาหารตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนถึงธันวาคมลดลง รายงานแสดงการลดลงของหมวดหมู่ เช่น ผลไม้ แต่สิ่งเหล่านี้ถูกชดเชยด้วยการเพิ่มขึ้นอย่างมากในกลุ่มอาหารอื่นๆ เช่น ไข่ รายการอาหารอื่น ๆ ที่ยังคงเผชิญกับต้นทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ได้แก่ ถั่วเมล็ดแห้ง เนย และเครื่องปรุงรส จะเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องจับตามอง ปุ๋ยเนื่องจากการขาดแคลนอย่างต่อเนื่องอาจทำให้ต้นทุนอาหารสูงขึ้นในอนาคต

แนวโน้มเงินเฟ้อของพลังงาน

อัตราเงินเฟ้อโดยรวมของพลังงานปีต่อปีในเดือนธันวาคม 2022 อยู่ที่ 7.3% สินค้าโภคภัณฑ์พลังงานลดลง 9.4% จากเดือนพฤศจิกายน น้ำมันเบนซินทุกชนิดก็ลดลง 9.4% และน้ำมันเชื้อเพลิงก็ลดลง 16.6% ในช่วงเวลาเดียวกันนี้ อย่างไรก็ตาม น้ำมันเตายังคงเพิ่มขึ้น 41.5% เมื่อเทียบเป็นรายปี

ราคาน้ำมันต่ำกว่าที่เคยเป็นในช่วงต้นปี 2022 และด้วยฤดูหนาวที่ไม่รุนแรงในส่วนใหญ่ของสหรัฐฯ ความต้องการน้ำมันทำความร้อนจึงยังไม่สูง ซึ่งช่วยให้ราคามีเสถียรภาพ อย่างไรก็ตาม ในขณะที่ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนยังคงดำเนินต่อไป โอเปก ยังคงจำกัดการผลิต และในขณะที่เราเข้าสู่เดือนที่อากาศอบอุ่นในสหรัฐอเมริกา ราคาน้ำมันอาจเข้าใกล้ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลหรือมากกว่านั้น นักวิเคราะห์บางคนคาดการณ์ว่าน้ำมันจะสูงถึง 140 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปี 2023

แนวโน้มเงินเฟ้อที่อยู่อาศัย

ที่พักอาศัยหรือที่พักอาศัยตามการจัดหมวดหมู่ใน CPI จะติดตามค่าเช่าหรือค่าเช่าเทียบเท่าของเจ้าของ สำหรับเดือนธันวาคม 2022 ดัชนีที่พักอาศัยเพิ่มขึ้น 0.8% จากเดือนก่อน โดยค่าเช่าก็เพิ่มขึ้น 0.8% เช่นกัน ค่าเช่าที่พักชั่วคราว (เช่น โรงแรม) เพิ่มขึ้น 1.7% ราคาที่พักเป็นปัจจัยสำคัญในการเพิ่มขึ้นรายเดือนของดัชนีรายการทั้งหมดน้อยกว่าอาหารและพลังงาน

ใน 2023, อัตราเงินเฟ้อที่อยู่อาศัยอาจมีแนวโน้ม สูงขึ้นด้วยเหตุผลหลายประการ ประการแรก บริษัทรับสร้างบ้านได้ลดขนาดการก่อสร้างใหม่ลง มีบ้านขาดแคลนอยู่แล้ว ดังนั้นการไม่เพิ่มบ้านเพิ่มเติมในตลาดจะช่วยดันราคาบ้านให้สูงขึ้น ประการที่สอง ราคาของวัสดุก่อสร้างจำนวนมากมีเสถียรภาพ แต่ระยะเวลารอสินค้าสำหรับหลายรายการเพิ่มขึ้น การหยุดชะงักเพิ่มเติมในห่วงโซ่อุปทานอาจทำให้ราคาวัสดุก่อสร้างสูงขึ้น

จากนั้นมีไวด์การ์ดในบ้าน อัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับหน่วยความจำล่าสุด ซึ่งทำให้ตลาดที่อยู่อาศัยที่ร้อนระอุชะลอตัวลงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม แม้ว่าจำนวนบ้านที่ขายจะลดลง แต่ราคากลับไม่เป็นเช่นนั้น ตัวอย่างเช่น ในเพนซิลเวเนีย จำนวนบ้านที่ขายได้ในเดือนธันวาคม 2022 ลดลง 29.5% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว แต่ราคาบ้านเพิ่มขึ้น 2% ในช่วงเวลาเดียวกัน

เช่นเดียวกับพลังงาน ที่อยู่อาศัยจำเป็นต้องได้รับการดูแลอย่างใกล้ชิด หากธนาคารกลางสหรัฐยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ย ความต้องการที่อยู่อาศัยอาจชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม หากเศรษฐกิจหลีกเลี่ยงภาวะถดถอยและเฟดเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งหลังของปี ผู้สร้างบ้านอาจเริ่มสร้างบ้านอีกครั้ง ซึ่งจะช่วยเพิ่มอุปทานให้เพียงพอกับความต้องการ

บรรทัดล่าง

แม้ว่าการลบอาหาร พลังงาน และที่อยู่อาศัยออกจากรายงานเงินเฟ้อสามารถช่วยให้นักเศรษฐศาสตร์เข้าใจได้ดีขึ้นว่าเกิดอะไรขึ้นในระบบเศรษฐกิจ แต่ก็ยังมีความสำคัญที่จะต้องวัดการเพิ่มขึ้นของราคาในพื้นที่เหล่านี้เช่นกัน

เหตุผลก็คือทั้งสามด้านนี้มีผลกระทบอย่างมากต่อชีวิตประจำวันของผู้บริโภค เนื่องจากพวกเขาจำเป็นต้องซื้ออาหารเพื่อยังชีพและซื้อน้ำมันเพื่อเดินทาง ดังนั้นแม้ว่าบางครั้งข้อมูลที่มากขึ้นจะดีกว่า แต่ก็ไม่ได้เป็นเช่นนั้นเสมอไป แน่นอนว่าอัตราเงินเฟ้อระดับซูเปอร์คอร์ไม่มีคำจำกัดความ อาจต้องใช้เวลาสักระยะก่อนที่รายงานนี้จะกลายเป็นกระแสหลักมากขึ้น

โดยรวมแล้ว แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อระยะสั้นสำหรับที่อยู่อาศัย อาหาร และพลังงานกำลังชะลอตัว แต่ยังสูงกว่าปีที่ผ่านมา รายงาน CPI ที่แสดงการลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับการลดลงจำนวนมากอาจส่งสัญญาณว่าเศรษฐกิจสหรัฐกำลังมุ่งหน้าสู่การลงจอดแบบนุ่มนวลตามที่เฟดตั้งใจไว้ ตลาดกระทิงอาจเกิดขึ้นในช่วงปลายปีนี้ หากเป็นกรณีนี้ ในกรณีนี้ เฟดจะมีปัญหาใหม่ในมือ โดยพยายามไม่ให้อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอีกครั้งในขณะที่รักษาระดับอัตราดอกเบี้ยให้คงที่

ดาวน์โหลด Q.ai วันนี้ เพื่อเข้าถึงกลยุทธ์การลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI