การเจรจาซื้อขายภาคน้ำมันร้อนแรงขึ้น

รายงานเกี่ยวกับการเปล่งประกายของภาคน้ำมันและก๊าซธรรมชาติกับนักลงทุนนั้นเกินจริงอย่างมาก

การลงทุนในบริษัทน้ำมันและก๊าซที่จดทะเบียนใน S&P 500 เพิ่มขึ้นมากกว่า 26% ในปีที่ผ่านมา แม้ว่าดัชนีโดยรวมจะร่วงลง 5%

ภาคส่วนที่ถูกทิ้งให้ตายระหว่างการแพร่ระบาดของโควิด-19 - เมื่อความต้องการพลังงานลดลงและน้ำมันดิบ ราคาน้ำมันติดลบในช่วงสั้นๆ - กำลังประสบกับการเปลี่ยนแปลงที่น่าทึ่ง

การดีดตัวขึ้นของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่เกิดจากการหยุดชะงักของอุปทานในระยะยาวทางการเมืองและระเบียบวินัยในงบดุลที่เพิ่มขึ้นทำให้กลุ่มพลังงานมีผลการดำเนินงานดีที่สุดในดัชนีขนาดใหญ่ของหุ้นชั้นนำของสหรัฐ

หายไปเป็นการคาดการณ์ที่น่ากลัวว่า ความต้องการใช้น้ำมันสูงสุด มาถึงในปี 2019 เนื่องจากนักพยากรณ์เช่น สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ ตอนนี้คาดว่าการบริโภคจะสูงเป็นประวัติการณ์ในปีนี้และเติบโตต่อไปอีก 15 ปีข้างหน้า

บริษัทน้ำมันและก๊าซของสหรัฐกำลังเข้าคิวเพื่อเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนเป็นครั้งแรก (IPO) อีกครั้ง ซึ่งเป็นสัญญาณที่ชัดเจนที่สุดว่าภาคส่วนนี้ซึ่งมีเงินสดมากเป็นประวัติการณ์ กลับมาเป็นที่ชื่นชอบของนักลงทุนวอลล์สตรีท

ผู้ผลิตน้ำมันและก๊าซในเท็กซัส TXO พันธมิตรด้านพลังงาน ในเดือนมกราคม กลายเป็นบริษัทพลังงานแห่งแรกที่ออกสู่สาธารณะในรอบกว่าหกเดือน บริษัทด้านพลังงานอีก 90 แห่งได้ยื่นหรืออัปเดตเอกสารการเสนอขายต่อประชาชนเป็นครั้งแรกในช่วง XNUMX วันที่ผ่านมา ตามรายงานของ Renaissance Capital

หากทั้งหมดเข้าจดทะเบียนในปีนี้ เป็นไปตามคาด จะเป็น IPO ที่แข็งแกร่งที่สุดของภาคน้ำมันและก๊าซในรอบ XNUMX ปี

อุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซยังมีกระแสเงินสดอิสระสูงเป็นประวัติการณ์ ซึ่งเป็นจำนวนเงินสดที่บริษัทมีหลังจากหักค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและค่าใช้จ่ายด้านทุนแล้ว เนื่องจากความมุ่งมั่นมากขึ้นในการสร้างวินัยด้านเงินทุนและราคาน้ำมันที่สูงขึ้น กระตุ้นความสนใจใหม่ในการควบรวมกิจการและ การซื้อกิจการ (M&A)

บริษัทสำรวจและผลิต (E&P) ชั้นนำ 25 แห่งในอเมริกาเหนือในภาคน้ำมันและก๊าซมีมูลค่าประมาณ 85 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว ตามการวิเคราะห์ของ แมคคินและ บริษัท. ผู้เล่นในอุตสาหกรรมเดียวกันสิ้นสุดปีด้วยเงินสดคงเหลือประมาณ 70 ล้านดอลลาร์ถึง 100 ล้านดอลลาร์

ความมุ่งมั่นของภาคส่วนต่อการสร้างกระแสเงินสดคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับสูง โดยมีมูลค่าระหว่าง 70 ล้านถึง 90 ล้านดอลลาร์ในปีนี้ และระหว่าง 50 ล้านดอลลาร์ถึง 70 ล้านดอลลาร์ต่อปีจนถึงปี 2027 ซึ่งมีแนวโน้มที่จะยังคงเป็นจริงแม้ว่ามาตรฐาน West Texas Intermediate (WTI) ของสหรัฐฯ ราคาน้ำมันแตะ 65 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

การฟื้นตัวของธุรกรรม M&A เป็นอีกหนึ่งสัญญาณบ่งชี้ว่าภาคน้ำมันและก๊าซกำลังร้อนแรงเพียงใด ข่าวลือเกี่ยวกับข้อตกลงเชิงกลยุทธ์ที่เป็นไปได้กำลังร้อนแรง ล่าสุดมีข้อเสนอแนะว่า Pioneer Natural ResourcesPXD
อาจจะเป็น ปรับขนาดทรัพยากรช่วงRRC
สำหรับการได้มา

อุตสาหกรรมนี้นั่งอยู่บนเงินหลายแสนล้านดอลลาร์ที่จะผลักดันคลื่นลูกใหม่ของข้อตกลงเชิงกลยุทธ์ขั้นต้นน้ำ เนื่องจากบริษัทหินดินดานพยายามที่จะเติมเต็มสินค้าคงคลังของพื้นที่ที่คาดหวังผ่านการรวมบัญชี ซึ่งตอนนี้หลายคนได้เคี้ยวหาสัญญาเช่าที่ดีที่สุดของพวกเขาหลังจากหลายปีของการขยายตัวที่แตกแยก

การให้รางวัลแก่ผู้ถือหุ้นด้วยเงินปันผลจำนวนมากยังคงมีความสำคัญสูงสุดสำหรับภาคสำรวจและผลิตปิโตรเลียม ซึ่งคาดว่าจะให้ผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นมากถึง 40 ล้านดอลลาร์ผ่านการซื้อหุ้นคืนในปีหน้า แต่ด้วยระดับหนี้ที่ลดลงอย่างมากและราคาน้ำมันที่คาดว่าจะยังคงสูงขึ้น บริษัทต่างๆ กำลังมองหาวิธีรักษาช่วงเวลาที่ดีให้ยาวนานขึ้น การเพิ่มพื้นที่บนสุดให้กับพอร์ตโฟลิโอของพวกเขาผ่านข้อตกลง M&A ต้นน้ำนั้นสมเหตุสมผลมากในตอนนี้

ผู้ผลิตหินดินดานชั้นนำต้องการรวมตำแหน่งของตนในแอ่งที่อุดมสมบูรณ์ที่สุดและใช้ประโยชน์จากข้อได้เปรียบในการดำเนินงานเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพและท้ายที่สุดคือผลตอบแทน ผู้เล่นที่ระมัดระวังมากขึ้นอาจเพิ่มสินทรัพย์ในส่วนที่อยู่ติดกันของห่วงโซ่มูลค่าเพื่อขยายทุนสำรอง

ผู้เล่น M&A ส่วนใหญ่จับตาดูการเปลี่ยนแปลงด้านพลังงานและการถกเถียงทางการเมืองเกี่ยวกับนโยบายพลังงานของสหรัฐฯ พวกเขาต้องการใช้เงินสดที่สะสมไว้เพื่อปรับเปลี่ยนพอร์ตการลงทุนเพื่อให้นำหน้าการถกเถียงเรื่องนโยบาย ปรับปรุงความยืดหยุ่นต่อความผันผวนของราคา และลดการปล่อย Scope 1 และ Scope 2

ภาคส่วนน้ำมันและก๊าซมีประสบการณ์การควบรวมกิจการอย่างมีนัยสำคัญในช่วงหลายปีที่ผ่านมา โดยบริษัทขนาดใหญ่หลายแห่งได้ซื้อกิจการคู่แข่งที่มีขนาดเล็กกว่า แนวโน้มนี้คาดว่าจะดำเนินต่อไปเนื่องจากบริษัทต่าง ๆ พยายามปรับปรุงการดำเนินงานและลดต้นทุน สินทรัพย์ที่มีต้นทุนคุ้มทุนต่ำและโปรไฟล์การปล่อยมลพิษต่ำเป็นที่ต้องการอย่างมาก “ต้นทุนต่ำ คาร์บอนต่ำ” คือมนต์ตรา M&A ใหม่ของภาคส่วนนี้

กลุ่มน้ำมันและก๊าซมีหุ้นที่มีผลประกอบการร้อนแรงที่สุดในตลาดในช่วงสองปีที่ผ่านมา ในปี 2022 เอ็กซอนโมบิล บริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่XOM
ได้รับเงินมากถึง 195 แสนล้านดอลลาร์ จนมีมูลค่าตามราคาตลาดอยู่ที่ 454 แสนล้านดอลลาร์ ในขณะที่ Apple ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีAAPL
หลั่งเงินกว่า 846 พันล้านดอลลาร์เพื่อสิ้นสุดปีนี้ด้วยมูลค่าตามราคาตลาดที่ 2.1 ล้านล้านดอลลาร์

ไม่มีใครแนะนำว่าภาคน้ำมันและก๊าซจะแซงบิ๊กเทค แต่ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อยังคงสูง และนักลงทุนมองหาหุ้นที่ "มีรายได้" ที่จ่ายเงินปันผลมากกว่าหุ้นที่ "เติบโต" มากขึ้น หุ้นพลังงานแบบดั้งเดิมจึงดูน่าสนใจมาก