'Bottom Feeders': ใครจะสนใจ Silvergate ตอนนี้?

หุ้นของ Silvergate Capital ถูกทำลาย ไม้เท้าของมันถูกเฉือน เทียบกับการถอนเงินของลูกค้าในอดีต 

และตอนนี้ธนาคาร crypto มีนักวิเคราะห์และนักลงทุนที่ชั่งน้ำหนักถึงโอกาสของบริษัทที่มีสุขภาพดีกว่าในการซื้อธุรกิจที่อยู่เหนือกำแพง 

หลังจากการอัปเดตทางธุรกิจที่ไม่ประจบประแจงจาก Silvergate ความทุกข์ยากของบริษัททำให้นักวิเคราะห์และนักลงทุนคาดการณ์ว่าผู้เล่นทางการเงินที่มีสุขภาพดีกว่าอาจซื้อธนาคาร crypto ได้หรือไม่ 

ซิลเวอร์เกต กล่าวว่า ในรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สี่เบื้องต้นเมื่อวันพฤหัสบดีว่าจนถึงขณะนี้ได้ฝ่าฟันกับการดำเนินการตามตัวอักษรในธนาคาร crypto ลูกค้าเรียกเงินคืนกว่า 8 พันล้านดอลลาร์จาก 

บัญชีของพวกเขาหลังจากการล่มสลายของ FTX 

เพื่อเติมเต็มการถอนเงินเหล่านั้นและสร้างสภาพคล่อง ธนาคารจำเป็นต้องขายสินทรัพย์ด้วยการสูญเสียครั้งใหญ่ ซิลเวอร์เกทไม่ตอบสนองต่อคำขอเพิ่มเติมสำหรับความคิดเห็นในทันที 

หุ้นของบริษัท (SI) ลดลง 42.6% จนถึงวันปิดทำการของวันพฤหัสบดี หุ้นของบริษัทลดลงประมาณ 90% ในปีที่ผ่านมา  

“อุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลได้ผ่านการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ โดยมีเลเวอเรจที่มากเกินไปในอุตสาหกรรมซึ่งนำไปสู่การล้มละลายจำนวนมาก” ซิลเวอร์เกทเขียนไว้ใน ปรับปรุง. “การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ได้จุดประกายความเชื่อมั่นทั่วทั้งระบบนิเวศ และทำให้ผู้เข้าร่วมอุตสาหกรรมจำนวนมากเปลี่ยนไปใช้สถานะ 'ปิดความเสี่ยง' ในแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล” 

สถานการณ์ที่ Samuel Dibble หุ้นส่วนของสำนักงานกฎหมาย Baker Botts ขนานนามว่า "การบริหารธนาคารแบบเก่า" อาจเป็นจุดเริ่มต้นของการเข้าซื้อกิจการ 

คดีเกี่ยวกับการเข้าซื้อกิจการใดๆ 

ในฐานะที่เป็นบริษัทมหาชน ข้อตกลงของความหลากหลายที่เป็นมิตรหรือศัตรูนั้น “เป็นไปได้เสมอ” ตาม Dibble แต่การซื้อใด ๆ ที่อาจเกิดขึ้นจะขึ้นอยู่กับการลงนามตามกฎระเบียบและการอนุมัติจากคณะกรรมการของ Silvergate เขากล่าว ผู้ถือหุ้นก็น่าจะมีบทบาทเช่นกัน 

“หากมีธนาคารขนาดใหญ่ที่สนใจเข้าร่วมในธุรกิจที่ Silvergate ครอบงำ พวกเขาอาจมองว่านี่เป็นโอกาสที่ดีในการสร้างความสามารถนั้นออกมา” Dibble กล่าว 

ไม่ใช่ทุกคนที่ถูกขายด้วยความคิดที่ว่าการซื้อกิจการนั้นเป็นไปได้ในเร็ว ๆ นี้ ผู้เข้าร่วมในอุตสาหกรรมกล่าวกับ Blockworks ว่าเป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่ง เนื่องจากแนวโน้มของการตรวจสอบสินทรัพย์ดิจิทัลที่เพิ่มขึ้นจากหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ เช่นเดียวกับกระแสลมขนาดใหญ่ที่ถ่วงตลาด 

Donald Putnam กรรมการผู้จัดการ Grail Partners ผู้เชี่ยวชาญด้านการควบรวมกิจการบอกกับ Blockworks ว่าเขาไม่เห็นผู้ซื้อรายใดสำหรับ Silvergate — หรือธนาคาร crypto อื่น ๆ

ในราคาใดก็ได้ 

“การฟ้องร้องและความเสี่ยงด้านกฎระเบียบมีผลร้ายแรงต่อข้อตกลงใดๆ” พัทแนมกล่าว “ผู้มีรายได้น้อยจะรอการล้มละลาย ซื้อเทคโนโลยี ทีมงาน และลูกค้าสองสามรายด้วยเงินเพียงเพนนีต่อดอลลาร์ และสบายใจได้เมื่อรู้ว่ากระบวนการล้มละลายได้ขจัดความเสี่ยงที่ไม่รู้จักทั้งหมดออกไป”

เงินฝาก crypto ลดลง

เงินฝากรวมของ Silvergate จากลูกค้าสินทรัพย์ดิจิทัลลดลงจาก 11.9 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส 3.8 เป็น 31 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ XNUMX ธันวาคม 

Mark Palmer หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลของ BTIG กล่าวในบันทึกการวิจัยเมื่อวันพฤหัสบดีว่าการลดลงสู่ 3.8 พันล้านดอลลาร์นั้นต่ำกว่าการประมาณการของ BTIG ที่ 5.2 พันล้านดอลลาร์

ถึงกระนั้น Palmer ย้ำคะแนนการซื้อของเขาใน Silvergate โดยเรียกธุรกิจนี้ว่า “อยู่ในสถานะที่ดีที่จะไดนามิกกับการใช้จ่าย” และสามารถดึงต้นทุนกลับมาได้

“สิ่งหนึ่งที่ทำให้ Silvergate โดดเด่น…คือพวกเขาใส่ไข่ทั้งหมดลงในตะกร้าใบเดียวจริงๆ” Dibble กล่าว “ธนาคารมักจะพยายามไม่เน้นหนักเกินไป ดังนั้นพวกเขาจึงมีการกระจายพอร์ตการลงทุนบางส่วน” 

คริปโตมีความผันผวนเพียงพอ แม้จะเทียบกับมาตรฐานที่ขาด ๆ หาย ๆ ในอดีต ซึ่งแม้แต่การปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านสภาพคล่องที่เข้มงวดซึ่งกำหนดโดยหน่วยงานเฝ้าระวังทางการเงินของรัฐบาลกลางและรัฐก็ยังไม่เพียงพอที่จะปกป้อง Silvergate จากการดำเนินการ Dibble กล่าว แนวคิดนี้คำนึงถึงความสามารถของ Silvergate ในการสร้างเงินสด  

“ไม่ใช่เรื่องดีที่ต้องสูญเสียเงินมหาศาล…แต่ธนาคารเกือบทุกแห่งจะอยู่ในตำแหน่งเดียวกันหากพวกเขาดำเนินการถอนเงินแบบนี้ เพราะไม่มีใครมีเงินสดแบบนั้น” Dibble กล่าว 

ซิลเวอร์เกทกล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่าจะลดพนักงาน 200 ตำแหน่งหรือประมาณ 40% เพื่อลดค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม 

พัทแนมกล่าวว่าเขาถือว่าบริษัทเป็นสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ ในขณะที่เขาเรียกการปรับลดพนักงานว่า “เป็นการดำเนินการที่แข็งแกร่ง” เขาเสริมว่าไม่มีทางที่บริษัทจะลดความสามารถในการทำกำไรได้ 

“ปัญหาพื้นฐานคืองบดุล” เขาบอกกับ Blockworks ทางอีเมล “เช่นเดียวกับคนอื่นๆ หนี้สินของพวกเขามีมูลค่าเท่ากับที่พวกเขาเคยฝากไว้ในสกุลเงินดอลลาร์ ทรัพย์สินของพวกเขา – การถือครอง crypto – ไม่เพียงลดลงในราคาตามสัญญา เมื่อพวกเขาต้องขาย – ในขนาด – การเสนอราคาเงินสดจริงยังต่ำกว่ามาก หากมีการเสนอราคาใดๆ เลย”


รับข่าวสารและข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการเข้ารหัสลับยอดนิยมประจำวันที่ส่งไปยังกล่องจดหมายของคุณทุกเย็น สมัครรับจดหมายข่าวฟรีของ Blockworks ขณะนี้

สนใจทำงานที่ Blockworks หรือไม่? เรากำลังจ้างนักข่าว รองประธานฝ่ายขาย และวิศวกร!  ตรวจสอบตำแหน่งงานว่างของเรา.

ไม่สามารถรอ? รับข่าวสารของเราได้เร็วที่สุด มาร่วมกับเราทางโทรเลข.


ที่มา: https://blockworks.co/news/bottom-feeders-who-would-be-interested-in-silvergate-now