ทนายความกล่าวว่าการยื่นฟ้องล้มละลายของ FTX 'กระดูกเปล่า' นั้นน่าจะเป็นลางไม่ดีของนักลงทุน

จุดเริ่มต้น "กระดูกเปล่า" การล้มละลาย การยื่นฟ้องโดย FTX อาจบ่งบอกถึงผลลัพธ์ที่ไม่ดีสำหรับลูกค้าที่มีกองทุนแช่แข็ง หุ้นส่วนของสำนักงานกฎหมาย Kleinberg Kaplan กล่าวกับ Blockworks 

FTX นั้นช้ากว่าบริษัทคริปโตที่ล้มละลายรายอื่นๆ เพื่อเปิดเผยรายละเอียดต่อสาธารณชนเกี่ยวกับแผนการของบริษัทที่ป่วยหนักในการทำให้เจ้าหนี้มีความสมบูรณ์ จำเป็นต้องมีความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับงบดุลและเจ้าหนี้ของ FTX เพื่อแยกวิเคราะห์อัตราต่อรองของการแลกเปลี่ยนที่ส่งคืนเงินทุนอย่างเหมาะสม ทนายความกล่าว

บริษัทในนิวยอร์กได้รับการติดต่อจากนักลงทุนที่ได้รับผลกระทบ ผู้ก่อตั้ง FTX Sam Bankman-Fried ก้าวลงจากตำแหน่ง CEO หลังการระเบิด ขณะที่จอห์น เจ. เรย์ที่ XNUMX ซึ่งดูแลการเลิกกิจการของบริษัทพลังงาน Enron ที่อื้อฉาวเมื่อหลายปีก่อน ได้รับการเสนอชื่อให้เป็นหัวหน้าผู้บริหารคนใหม่ของบริษัท

ลูกค้าที่ได้รับผลกระทบของ Kleinberg Kaplan ได้แก่ นักลงทุนที่มีบัญชี FTX แช่แข็งและผู้ถือหุ้นทุน รวมถึงบริษัทที่มุ่งเน้นคริปโตที่มีการแลกเปลี่ยนทางอ้อมโดยมองหาโอกาสที่ตลาดจะตกต่ำลง บริษัทปฏิเสธที่จะระบุลูกค้าที่เฉพาะเจาะจง 

“การยื่นฟ้องมีขึ้นในวันศุกร์เท่านั้น ดังนั้นยังมีการศึกษาตลาดอีกมากและการทำให้ผู้คนเข้าใจความหมายของสิ่งนี้อย่างรวดเร็ว” หุ้นส่วน Jared Gianatasio กล่าวกับ Blockworks 

ทนายความของ Landis Rath & Cobb และ Sullivan & Cromwell ซึ่งเป็นตัวแทนของ FTX และบริษัทในเครือ กล่าวในการล้มละลาย การเคลื่อนไหว ในวันจันทร์ที่มากถึง สามารถระบุชื่อเจ้าหนี้ได้หนึ่งล้านคนในคดีนี้.

การเคลื่อนไหวดังกล่าวยังขอผ่อนปรนจากการยื่นรายชื่อเจ้าหนี้ 20 อันดับแรกสำหรับแต่ละบริษัทในเครือ FTX 134 แห่งที่ยื่นขอล้มละลายในบทที่ 11 โดยขอให้อนุญาตให้รวบรวมรายชื่อเจ้าหนี้ 50 อันดับแรกในบริษัท FTX ทั้งหมดภายในวันศุกร์แทน

ร่วมกับ Gianatasio เพื่อนร่วมงานของสำนักงานกฎหมาย Matthew Gold และ Dov Kleiner ด้านล่างจะพูดถึงสิ่งที่ได้เกิดขึ้นแล้วจากมุมมองด้านกฎระเบียบและกฎหมาย และสิ่งที่หน่วยงานติดอยู่ในภาวะซบเซาสามารถคาดหวังได้เมื่อ FTX ล้มละลาย

Kleinberg Kaplan หุ้นส่วน Jared Gianatasio -1-2
Kleinberg Kaplan หุ้นส่วน Jared Gianatasio | ที่มา: Kleinberg Kaplan

งานบล็อค: คุณจะเปรียบเทียบการล้มละลายของ FTX กับของ รอบโลกดิจิตอล และ เซลเซียส เมื่อต้นปีนี้?

จิอานาตาซิโอ: ความเร็วในแง่ของความล้มเหลวของ FTX นั้นเร็วมาก คุณเห็นว่าการยื่นบทที่ 11 เป็นกระดูกที่เปลือยเปล่ามาก มันเป็นโครงกระดูกมากในการรายงานข่าวเมื่อเทียบกับเซลเซียสและโวเอเจอร์ซึ่งมีการยื่นเอกสารที่แข็งแกร่งกว่าในแง่ของรายชื่อเจ้าหนี้ในวันแรกและเพิ่งมีข้อมูลมากขึ้น

ทอง: แน่นอนว่าการยื่น FTX นั้นช้ากว่ามาก ลูกหนี้ในโวเอเจอร์และเซลเซียสถูกจัดระเบียบมากขึ้นในตอนเริ่มต้น สันนิษฐานว่าทนายความมีการแจ้งให้ทราบล่วงหน้าเล็กน้อยว่าการยื่นฟ้องจะเกิดขึ้น

ฉันพยายามระมัดระวังเล็กน้อยในแง่ของสิ่งที่เราสามารถได้รับจากสิ่งนั้น ดูเหมือนว่านี่จะเป็นข่าวร้ายสำหรับฝ่าย FTX ซึ่งตามรายงานจำนวนมากนั้นเชื่อมโยงกับกฎระเบียบทุกประเภท และอาจรวมถึงการสอบสวนทางอาญาและการหมุนเวียนที่ด้านบนสุดของบริษัท ซึ่งทั้งหมดนี้ยังไม่ได้รับการยืนยันอย่างแท้จริง .

เป็นไปได้ว่านี่จะเป็นเพียงความผิดพลาด และ FTX ก็มีความล่าช้าเล็กน้อย เนื่องจากกำลังมีทีมอิสระเข้ามาแทนที่

งานบล็อค: ขั้นตอนต่อไปที่คุณคาดหวังเมื่อการล้มละลายก้าวไปข้างหน้าคืออะไร?

ทอง: สิ่งที่เราคาดหวังในระยะสั้นคือผู้บริหารชุดใหม่ของ FTX จะเริ่มเติมช่องว่างบางส่วนที่ยังขาดหายไป พวกเขาจะเริ่มให้ข้อมูลบางอย่างว่ากลุ่มเจ้าหนี้ของพวกเขาคือใคร ข้อมูลบางอย่างเกี่ยวกับทรัพย์สินของพวกเขา คำชี้แจงอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับข่าวลือทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการแฮ็ก — และสิ่งอื่น ๆ ในแง่ของทรัพย์สินของพวกเขา

จากนั้น เราอาจคาดหวังข้อบ่งชี้บางอย่างจากผู้บริหารและทนายความของพวกเขาว่าแผนเร่งด่วนของพวกเขาคืออะไร และจะดำเนินการอย่างไรต่อไป โดยทั่วไปแล้วสิ่งเหล่านี้จะออกมาภายในหนึ่งหรือสองวันหลังจากการยื่นฟ้องล้มละลาย แต่ฉันก็ยังมีความหวัง…ในอีกสองสามวันข้างหน้าเราจะได้รับบางส่วน

โดยทั่วไปจะมีลักษณะเช่น "พวกเขาจะขายทรัพย์สินของตนหรือไม่ หากคิดว่าตนมีของจะขาย พวกเขากำลังพยายามให้การแลกเปลี่ยนดำเนินต่อไปในทางใดทางหนึ่งหรือไม่? พวกเขามีธุรกิจมากแค่ไหนที่พวกเขาสามารถฟื้นคืนชีพได้ในตอนนี้? และเป็นเพียงเรื่องของการหามูลค่าของทรัพย์สินที่เหลืออยู่เท่านั้น”

งานบล็อค: แล้วไงต่อ? 

ทอง: เมื่อเราให้พวกเขาร่างสิ่งที่พวกเขาต้องการจะทำ เราก็สามารถตอบสนองได้ และชุมชนก็สามารถตอบสนองได้ว่าพวกเขามีความน่าเชื่อถือเพียงใด

จากนั้นกระบวนการ [จริง ๆ ] ก็เริ่มขึ้น…และเราเริ่มคุยกันว่านักลงทุนและฝ่ายอื่น ๆ จะได้รับเงินคืนเมื่อใด

ในเซลเซียสและโวเอเจอร์ในระดับหนึ่ง ซึ่งเป็นการเปรียบเทียบที่ใกล้เคียงที่สุดของเรา พวกเขาแบ่งสิ่งที่พวกเขามีออกเป็นถังต่างๆ ตามประเภทของข้อตกลงที่นักลงทุนมีและสิทธิ์ที่พวกเขามีต่อสินทรัพย์เหล่านั้น

พวกเขาส่งมอบบางส่วนให้กับลูกค้าในระยะเวลาอันสั้น บางคนพูดว่า "คุณจะไม่ได้รับเลย" และบางคนก็ใส่ลงในถังกลาง โดยพื้นฐานแล้ว สำหรับทุกคนที่ไม่ได้รับทันที มีการฟ้องร้องดำเนินคดี...ซึ่งอาจใช้เวลาหลายเดือนกว่าที่จะเริ่มดำเนินการ

จากนั้น เราย้ายไปที่กลุ่มใหญ่ขึ้น: ในการล้มละลาย เราเรียกพวกเขาว่า "ทั่วไป เจ้าหนี้ไม่มีหลักประกัน” ผู้ไม่มีสิทธิ์ในทรัพย์สินเฉพาะและหวังเพียงจะได้รับการฟื้นฟูโดยรวม อาจใช้เวลาหนึ่งปีหรือมากกว่านั้น

ณ จุดนี้ ความเร็วในการเคลื่อนตัวนั้นถูกกำหนดโดยข้อกำหนดเฉพาะของกฎหมายล้มละลายน้อยลง และถูกกำหนดโดยความเป็นจริงทางการค้าของแต่ละกรณีมากขึ้น เช่น จะใช้เวลานานเท่าใดในการชำระสินทรัพย์ให้เป็นเงินสด? 

งานบล็อค: คุณพูดถึงว่าตลาดรองสามารถเกิดขึ้นได้ ซึ่งเจ้าหนี้สามารถขายสิทธิ์ในสินทรัพย์ได้ในราคาส่วนลด?  

จิอานาตาซิโอ: เป็นการชั่งน้ำหนักความเป็นไปได้ของการฟื้นตัวด้วยระยะเวลาของการฟื้นตัว

[หาก] ลูกค้ารายย่อยต้องการเงินทุนบางส่วน พวกเขาอาจเต็มใจขายในราคา 10 หรือ XNUMX เซนต์ต่อดอลลาร์ มันเป็นตำแหน่งที่ยาก

ไคลเนอร์: นี่ยังเร็วเกินไปสำหรับอะไรทำนองนั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง [กับ] ความไม่แน่นอนอย่างมาก ไม่ได้บอกว่าคนจะไม่ทำ เพราะมันอาจมีความเสี่ยงสูงและให้ผลตอบแทนที่สูงมาก

หากคุณดูกรณีต่างๆ ตั้งแต่โวเอเจอร์ไปจนถึงเซลเซียสไปจนถึง FTX พวกเขาถูกยื่นตามลำดับความซับซ้อนที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ยังมีความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น [ขนาด] เกี่ยวกับการยื่นเอกสาร ดังนั้น ฉันจะบอกว่าตอนนี้แทบจะไม่มีการมองเห็นหรือไว้วางใจหรือมั่นใจในสินทรัพย์ที่เป็นอยู่

งานบล็อค: คุณเห็นว่าผลกระทบของการล่มสลายของ FTX คืออะไร?

จิอานาตาซิโอ: เช่นเดียวกับที่เราเคยเห็นใน Voyager และ Celsius ฉันคิดว่าคดีเหล่านี้เป็นคดีล้มละลายที่สำคัญ แต่ฉันคิดว่าคดีเหล่านี้ค่อนข้างจะควบคุมไม่ได้ในระบบนิเวศของการเข้ารหัสลับและสินทรัพย์ดิจิทัล ฉันไม่คิดว่าพวกเขาจะมีผลกระทบต่อตลาดการเงินในวงกว้างมากเกินไป

อย่างไรก็ตาม FTX เป็นตัวอย่างที่สำคัญของผู้ปฏิบัติงานที่ยืนหยัดในฐานะผู้นำด้านการบริหารความเสี่ยงและการคุ้มครองนักลงทุน

บทสัมภาษณ์ได้รับการแก้ไขเพื่อความชัดเจนและกระชับ


รับข่าวสารและข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการเข้ารหัสลับยอดนิยมประจำวันที่ส่งไปยังกล่องจดหมายของคุณทุกเย็น สมัครรับจดหมายข่าวฟรีของ Blockworks ขณะนี้


  • เบน สตรอง
    เบน สตรอง

    Ben Strack เป็นนักข่าวจากเดนเวอร์ซึ่งครอบคลุมกองทุนระดับมหภาคและคริปโต ที่ปรึกษาทางการเงิน ผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้าง และการรวมสินทรัพย์ดิจิทัลและการเงินกระจายอำนาจ (DeFi) เข้ากับการเงินแบบดั้งเดิม ก่อนที่จะร่วมงานกับ Blockworks เขาได้ครอบคลุมอุตสาหกรรมการจัดการสินทรัพย์สำหรับ Fund Intelligence และเป็นนักข่าวและบรรณาธิการของหนังสือพิมพ์ท้องถิ่นหลายแห่งในลองไอส์แลนด์ เขาสำเร็จการศึกษาจากมหาวิทยาลัยแมริแลนด์ด้วยปริญญาด้านวารสารศาสตร์

    ติดต่อเบนผ่านทางอีเมล์ที่ [ป้องกันอีเมล]

ที่มา: https://blockworks.co/news/bare-bones-ftx-bankruptcy-filings-are-likely-bad-investor-omen-lawyers-say/