Earnings Recession คืออะไร และส่งผลต่อราคาหุ้นอย่างไร?

ประเด็นที่สำคัญ

• ภาวะถดถอยของรายได้อาจใกล้เข้ามาเนื่องจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคชะลอตัวและค่าใช้จ่ายสูงตัดทอนกำไรในวอลล์สตรีท
• ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อและการปลดพนักงานยังคงดำเนินต่อไป การพูดถึงภาวะถดถอยของรายได้ทำให้นักลงทุนกังวล
• นักลงทุนสามารถป้องกันตัวเองได้ด้วยการกระจายพอร์ตการลงทุนให้ครอบคลุมหุ้นที่มีการป้องกัน

โลกการเงินได้ส่งเสียงเตือนเมื่อเร็ว ๆ นี้เกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่อาจเกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกาและเศรษฐกิจโลก ธนาคารกลางสหรัฐยังคงต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่กำลังดำเนินการปลดพนักงาน และบริษัทต่าง ๆ กำลังเตรียมพร้อมที่จะรายงานผลประกอบการในไตรมาสที่ 4 ด้วยเหตุนี้ ความกลัวรายได้จึงถดถอย

หัวหน้าฝ่ายการลงทุนของ Morgan Stanley เตือน ลูกค้าที่รายงานรายได้เข้ามาจะทำให้นักลงทุนล้นหลาม ซึ่งอาจผลักดันให้ดัชนีหุ้นหลักแตะระดับต่ำสุดในรอบ XNUMX ปี แม้ว่าเศรษฐกิจจะหลีกเลี่ยงภาวะถดถอยก็ตาม ขณะที่เรากำลังเข้าสู่ฤดูกาลแห่งรายได้ นักลงทุนต่างคอยเฝ้าดูว่าคำทำนายเหล่านี้จะเป็นจริงหรือไม่

หากคุณไม่เคยได้ยินคำว่า “รายได้ถดถอย” มาก่อน ไม่ต้องกังวล เราจะอธิบายความหมายด้านล่าง—บวก วิธีเอาตัวรอดด้วยชุดการลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI ของ Q.ai.

ภาวะถดถอยของรายได้คืออะไร?

ก่อนที่จะตอบคำถามนั้น เราควรนิยามภาวะเศรษฐกิจถดถอยโดยทั่วไป ภาวะเศรษฐกิจถดถอยเป็นการชะลอตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่สำคัญ แพร่หลาย และยาวนาน หลักการทั่วไปคือการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ติดลบสองไตรมาสติดต่อกันส่งสัญญาณถึงภาวะถดถอย อย่างไรก็ตาม โปรดทราบว่าสำนักวิจัยเศรษฐกิจแห่งชาติใช้ข้อมูลมากกว่าการเติบโตของ GDP ในการตัดสินใจว่าจะทำให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยหรือไม่

ทุกไตรมาส บริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ต้องรายงานผลการดำเนินงานทางการเงินล่าสุดของตน นี่เป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนในการประเมินว่า บริษัท ทำได้ดีเพียงใดและ บริษัท มีแนวโน้มอย่างไรในอนาคต

ภาวะถดถอยของรายได้ พูดง่ายๆ ก็คือเมื่อกำไรส่วนใหญ่ของบริษัทลดลงทุกปีเป็นเวลาสองไตรมาสหรือมากกว่านั้นติดต่อกัน ตัวอย่างเช่น หากบริษัท 251 แห่งในรายงาน S&P 500 กำไรปีต่อปีลดลง 2019 ไตรมาสติดต่อกัน แสดงว่าเราอยู่ในภาวะถดถอยด้านรายได้ ครั้งสุดท้ายที่มีการพูดถึงการถดถอยของรายได้คือกลางปี ​​2020 โปรดทราบว่านี่เป็นช่วงก่อนโควิด และในช่วงต้นปี XNUMX เศรษฐกิจก็เข้าสู่ภาวะถดถอยอย่างแท้จริง

ผู้กระทำผิด

Michael Wilson ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Morgan Stanley กล่าวกับนักลงทุนในบันทึกย่อว่า "เราไม่ได้กัดกับการชุมนุมครั้งล่าสุดนี้" ซึ่งหมายถึงการชุมนุมของตลาดหุ้นระหว่างเดือนตุลาคมถึงธันวาคมปีที่แล้ว Wilson คาดการณ์ว่าผลกำไรในไตรมาสที่ 4 จะทำให้นักลงทุนผิดหวังและภาวะถดถอยของรายได้ใกล้เข้ามาแล้ว

แต่ Wilson มองเห็นความหวังอันริบหรี่ว่าเมื่อรายงานรายไตรมาสเปิดเผยผลกำไรที่ลดลง ตลาดหมีจะปิดตัวลงภายในไตรมาสที่สอง นักวิเคราะห์อื่น ๆ หลายคนเชื่อว่าการถดถอยของรายได้เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ในปีนี้และจะเป็นจุดเริ่มต้นของการชะลอตัวครั้งต่อไป มีหลายปัจจัยที่ทำให้รายได้ถดถอย แต่ปัจจัยส่วนใหญ่มาจากสิ่งเหล่านี้:

• การปลดพนักงานอย่างต่อเนื่องในภาคเทคโนโลยีทำให้ผู้บริโภคตระหนักถึงพฤติกรรมการใช้จ่ายมากขึ้น การใช้จ่ายของผู้บริโภคลดลง 0.2% ในเดือนธันวาคม และอัตราการออมเพิ่มขึ้นเป็น 3.4%
• อัตราที่เพิ่มสูงขึ้นยังคงเป็นจุดสนใจในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้ออย่างแข็งขัน การเพิ่มขึ้นของราคาทั่วกระดานทำให้ผู้บริโภคใช้จ่ายน้อยลง
• เราเห็นการขายออกจากตลาดในปี 2022 เนื่องจากนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่อาจเกิดขึ้น ความกลัวอย่างต่อเนื่องของกำไรที่ลดลงอาจทำให้ฤดูกาลขายหุ้นใหม่

สิ่งสำคัญในขณะนี้คือสำหรับนักลงทุนและธุรกิจในการเตรียมพร้อมสำหรับภาวะรายได้ที่ถดถอย

เตรียมรับรายได้ถดถอย

ก่อนตื่นตระหนก นักลงทุนควรพิจารณาเป้าหมายการลงทุนของตน ลองคิดดูว่าคุณเป็นนักลงทุนระยะสั้นหรือระยะยาว หลักสูตรการดำเนินการทั้งหมดไม่ควรเหมือนกัน เนื่องจากนักลงทุนแต่ละรายจะมีเป้าหมายและฐานต้นทุนที่แตกต่างกันสำหรับหุ้นแต่ละตัว

นักลงทุนระยะสั้นอาจสังเกตเห็นความเป็นไปได้ที่รายได้จะถดถอยอย่างต่อเนื่องตลอดทั้งปี ทำให้ราคาหุ้นตกลงไปอีก นักลงทุนเหล่านี้อาจต้องการเรียกร้องผลกำไรก่อนที่แนวโน้มจะดำเนินต่อไป ในทางกลับกัน นักลงทุนระยะยาวอาจรู้สึกยืดหยุ่นมากกว่าเนื่องจากสามารถขี่หุ้นได้หลายปี และให้เวลาเศรษฐกิจฟื้นตัว

ไม่ใช่ว่าทุกบริษัทจะตกต่ำเป็นเวลานาน และไม่ใช่ทุกบริษัทที่ได้รับผลกระทบอย่างเท่าเทียมกัน โปรดจำไว้ว่าการฟื้นตัวเป็นรูปตัว V ที่ถกเถียงกันซึ่งเราเห็นหลังจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปี 2020 โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับบริษัทอย่าง Zoom หรือ Wayfair ที่ได้ประโยชน์จากนโยบายการอยู่บ้าน ในฐานะนักลงทุน การเปรียบเทียบแอปเปิ้ลกับแอปเปิ้ลโดยทั่วไปเป็นเรื่องดี บริษัทอาจรายงานรายได้ที่ลดลงเมื่อเทียบเป็นรายปี แต่ถ้าปีก่อนหน้าเป็นปีที่ผิดปกติและทำลายสถิติสำหรับพวกเขา ก็ไม่ได้หมายความว่าปัจจัยพื้นฐานของบริษัทจะลดลงในตอนนี้

การเตรียมความพร้อมในการกระจายความเสี่ยง

อย่าเก็บไข่ทั้งหมดของคุณไว้ในตะกร้าใบเดียว และอย่ามีการลงทุนเพียงครั้งเดียวในพอร์ตโฟลิโอ การลงทุนมากเกินไปในบริษัทน้อยเกินไปอาจทำให้คุณมีความเสี่ยงมากขึ้น ในปี 2022 พอร์ตการลงทุนที่มีบริษัทเทคโนโลยีได้รับผลกระทบมากที่สุด ในขณะที่พอร์ตการลงทุนที่สมดุลได้รับความเสียหายน้อยกว่า หากผลประกอบการถดถอยเกิดขึ้นในปีนี้ ก็มีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อภาคตลาดบางส่วนมากกว่าภาคอื่นๆ ภาคส่วนที่รองรับภาวะเศรษฐกิจถดถอย ได้แก่ สินค้าอุปโภคบริโภค การดูแลสุขภาพ สาธารณูปโภค และธุรกิจงบประมาณ เป็นต้น

เครื่องมือต่างๆ เช่น Q.ai ช่วยให้บรรลุความสมดุลได้ง่ายขึ้น Q.ai มีชุดเครื่องมือการลงทุนให้เลือกมากมายซึ่งสร้างความสมดุลระหว่างความเสี่ยงและศักยภาพในการให้รางวัล มีชุดเครื่องมือสำหรับการลงทุนระยะยาว การป้องกันเงินเฟ้อ และการแกว่งเป็นรั้วด้วยสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง ผู้ใช้สามารถเลือกคุณสมบัติต่างๆ ที่ควบคุมโดย AI เพื่อป้องกันพอร์ตการลงทุนจากความผันผวนของตลาด ชุดการลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI นำการคาดเดาออกจากการลงทุน

ความกลัวการประเมินค่า

ภาคเทคโนโลยีมีการเติบโตอย่างมากในช่วงกลางปี ​​2020 ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจนถึงปี 2021 แต่การลดลงตามมาตลอดปี 2022 ในช่วงเวลาดังกล่าว การประเมินมูลค่าของบริษัทเทคโนโลยีอาจทำให้เข้าใจผิดได้ เนื่องจากภาคธุรกิจทั้งหมดเพิ่มขึ้นไม่ว่าหุ้นแต่ละตัวจะมีการดำเนินการอย่างไร สิ่งนี้ทำให้นักวิเคราะห์ประเมินมูลค่าของบริษัทเทคโนโลยีได้ยาก การถดถอยของรายได้สามารถให้ผลลัพธ์เดียวกัน แม้ว่าบริษัทจะรายงานผลประกอบการเป็นบวก แต่ราคาหุ้นอาจลดลงเนื่องจากความเชื่อมั่นของนักลงทุนสั่นคลอน

บรรทัดล่าง

สองครั้งล่าสุดที่โมเดล Morgan Stanley คาดการณ์รายได้ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้โดยเฉลี่ยคือในช่วงดอทคอมล่มและภาวะถดถอยครั้งใหญ่ ตามลำดับ S&P 500 ลดลง 34% และ 49% ขณะนี้พวกเขากำลังเตือนนักลงทุนว่าการชุมนุมในปีนี้ก็ดูเสี่ยงเช่นกัน นักลงทุนที่ชาญฉลาดควรเฝ้าดูการคาดการณ์ผลกำไรและการคาดการณ์สำหรับปี ฤดูกาลแห่งรายได้ได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว และจะดำเนินต่อไปในเดือนหน้า นักลงทุนควรจำไว้ว่าการเพิ่มการลงทุนเชิงป้องกันสามารถสร้างสมดุลให้กับพอร์ตโฟลิโอที่มีน้ำหนักมาก

ดาวน์โหลด Q.ai วันนี้ เพื่อเข้าถึงกลยุทธ์การลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI