หุ้นฟุตบอลที่ผันผวนเสนอการแข่งขันที่ยากสำหรับผู้ถือหุ้น

(บลูมเบิร์ก) -

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

หากการติดตามทีมฟุตบอลเป็นเรื่องน่าหงุดหงิด ลองลงทุนสักทีม

ในขณะที่แมนเชสเตอร์ยูไนเต็ดผู้แข็งแกร่งในพรีเมียร์ลีกของอังกฤษกำลังหาเจ้าของคนใหม่ มันเป็นหนึ่งในไม่กี่สโมสรที่มีชื่อเสียงซึ่งมีการซื้อขายในที่สาธารณะ ซึ่งราคาหุ้นที่เคลื่อนไหวจะทดสอบศรัทธาของแม้แต่ผู้สนับสนุนที่ภักดีที่สุด

ทีมฟุตบอลไม่สามารถรับประกันการเติบโตของรายได้ที่ผู้ถือหุ้นมักต้องการ นักวิเคราะห์กล่าว โดยอ้างถึงประสิทธิภาพในสนามที่ผันผวนซึ่งส่งผลกระทบต่อแหล่งรายได้ รวมถึงรายได้จากรายการโทรทัศน์ การสนับสนุน การขายตั๋ว และเงินรางวัล เงินเดือนนักเตะและค่าธรรมเนียมการโอนทำให้ต้นทุนสูง

“สโมสรฟุตบอลเป็นเหมือนธนาคารเพื่อการลงทุน” Russ Mould ผู้อำนวยการด้านการลงทุนของ AJ Bell Plc กล่าว “พวกเขาสามารถทำเงินได้มากมายเมื่อสิ่งต่าง ๆ เป็นไปด้วยดี สูญเสียแพ็คเก็ตเมื่อสิ่งต่าง ๆ แย่ลง และแม้ว่าสิ่งต่าง ๆ จะไปได้ดี เงินก็ยังไปอยู่ในกระเป๋าของผู้มีความสามารถ ไม่ใช่เจ้าของหรือผู้ถือหุ้น”

Juventus Football Club SpA ของอิตาลีเป็นหนึ่งในสโมสรที่มีการซื้อขายต่อสาธารณะที่ใหญ่กว่า คว้าแชมป์ในประเทศหลายรายการ แต่ปัจจุบันซื้อขายต่ำกว่าราคาเสนอขายครั้งแรกในปี 70 ประมาณ 2001% AFC Ajax NV - เป็นที่รู้จักสำหรับโรงงานระดับซูเปอร์สตาร์ของทีมเยาวชน - ซื้อขายต่ำกว่าระดับ IPO ในปี 17 ถึง 1998% Club Brugge SA สโมสรอาชีพระดับแนวหน้าของเบลเยียม ได้ยกเลิกการจดทะเบียนในบรัสเซลส์เมื่อปีที่แล้ว โดยอ้างถึงสภาวะตลาด

ในขณะที่ค่าเฉลี่ยของหุ้น S&P 500 มีนักวิเคราะห์มากกว่า 20 คนให้ความคุ้มครอง มีเพียงสี่รายเท่านั้นที่ครอบคลุมแมนฯ ยูไนเต็ด และหกรายครอบคลุมยูเวนตุส ตามข้อมูลที่รวบรวมโดย Bloomberg

ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมมองเห็นแรงจูงใจเพียงเล็กน้อยสำหรับการลอยตัวของสโมสรฟุตบอลที่มีศักยภาพต่อไป “ผมแค่ไม่เห็นว่ามันเป็นกลยุทธ์ที่ได้ผลสำหรับสโมสรฟุตบอลอีกต่อไป” Dan Plumley อาจารย์ประจำด้านการเงินการกีฬาแห่งมหาวิทยาลัย Sheffield Hallam

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ความพ่ายแพ้ในสนามอาจหมายถึงการลดลงของราคาหุ้นครั้งใหญ่ หุ้นของยูเวนตุสร่วงมากถึง 7% หลังจากพ่ายแพ้ให้กับคู่แข่งอย่างเอซี มิลานในเดือนตุลาคม ขณะที่หุ้นของบริษัทร่วงลง 18% ในวันเดียวหลังจากพ่ายแพ้ต่ออาแจ็กซ์ในแชมเปี้ยนส์ลีกในปี 2019

จากนั้นมีความเสี่ยงอื่น ๆ ยูเวนตุสกำลังถูกสอบสวน โดยประธานอันเดรีย อักเนลลีและคณะกรรมการบริหารทั้งหมดของทีมได้ลาออกท่ามกลางการสอบสวนข้อกล่าวหาเกี่ยวกับการกระทำผิดที่เกี่ยวข้องกับการยื่นเอกสารทางการเงินของบริษัท

ความผูกพันทางอารมณ์

มัลคอล์ม เกลเซอร์ผู้ล่วงลับซื้อแมนเชสเตอร์ยูไนเต็ดในปี 2005 ด้วยเงินกู้ที่แบกรับหนี้สิน และครอบครัวต้องเผชิญกับความไม่ไว้วางใจจากผู้สนับสนุนฮาร์ดคอร์ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา ในขณะที่ทีมยังคงได้รับถ้วยรางวัลอย่างต่อเนื่องภายใต้ผู้จัดการทีมเซอร์ อเล็กซ์ เฟอร์กูสันในช่วงปีแรก ๆ ของการเป็นเจ้าของเกลเซอร์ ความไม่พอใจก็เพิ่มขึ้นหลังจากการเกษียณอายุของโค้ชในตำนานในปี 2013 ซึ่งเป็นครั้งสุดท้ายที่สโมสรคว้าแชมป์พรีเมียร์ลีก

หลังจากที่ราคา IPO ของปี 2012 ต่ำกว่าราคา IPO เกือบตลอดปีนี้ หุ้นแมนเชสเตอร์ยูไนเต็ดซึ่งในเดือนกรกฎาคมลดลงมากถึง 60% จากจุดสูงสุดในปี 2018 ได้เพิ่มสูงขึ้นตั้งแต่สโมสรประกาศเมื่อปลายเดือนพฤศจิกายนว่ามีการสำรวจตัวเลือกการขาย

เพื่อให้แน่ใจว่าค่าเหนื่อยของนักฟุตบอลที่พุ่งสูงขึ้นน่าจะสร้างความกังวลน้อยลงสำหรับทีมที่อยู่ภายใต้การเป็นเจ้าของของมหาเศรษฐีหรือหน่วยงานที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐ เช่น ปารีส แซงต์-แชร์กแมง ซึ่งในท้ายที่สุดเป็นเจ้าของโดย Qatar Sports Investments และคู่แข่งในท้องถิ่นของยูไนเต็ด สโมสรฟุตบอลแมนเชสเตอร์ ซิตี้ ซึ่งอยู่ภายใต้การควบคุมของรองนายกรัฐมนตรีสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ชีค มานซูร์ บิน ซาเยด อัล นาห์ยาน

“ซื้อหุ้นด้วยเหตุผลทางอารมณ์ไม่ว่าจะอย่างไรก็ตาม” AJ Bell's Mould กล่าว “แต่จงทำเช่นนั้นโดยลืมตาให้กว้าง เศรษฐกิจดูเหมือนจะไม่ดีขึ้น”

– ด้วยความช่วยเหลือจาก David Hellier

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP