ผู้จัดการสินทรัพย์คนนี้เชื่อว่าการอนุญาตให้ 401 (k) 'ไปตื่น' บังคับให้บางคนเข้าสู่มุมมองฝ่ายซ้าย

กฎระเบียบใหม่ที่ออกโดยกระทรวงแรงงานสหรัฐจะมีผลบังคับใช้ในสิ้นเดือนมกราคม นายจ้างจะได้รับอนุญาตให้วางการเมืองเหนือผลกำไรโดยเลือกตัวเลือกที่เป็นมิตรกับ ESG เมื่อเลือกการลงทุนสำหรับ 401 (k) แผนการที่พวกเขาจัดเตรียมไว้สำหรับพนักงาน

ในความเป็นจริง พวกเขาจะสามารถเลือกกองทุน ESG เป็นตัวเลือกเริ่มต้นได้เมื่อพนักงานไม่ได้เลือกกองทุน 401(k) ของตน — แม้จะมีการศึกษาเช่น อันนี้อ้างโดย Harvard Business Review นั่นแสดงว่ากองทุน ESG มีประสิทธิภาพต่ำกว่ากองทุนที่ไม่ใช่ ESG

ธงแดงเกี่ยวกับ ESG ในแผน 401(k)

ในการศึกษานั้น นักวิจัยจาก University of Chicago ได้วิเคราะห์การจัดอันดับความยั่งยืนของ Morningstar ของกองทุนรวมกว่า 2,000 กองทุนที่จัดการเงินออมของนักลงทุนกว่า 8 ล้านล้านดอลลาร์ แม้ว่ากองทุนที่ได้รับการจัดอันดับความยั่งยืนสูงสุดจะดึงดูดเงินทุนได้มากกว่ากองทุนที่ได้รับการจัดอันดับต่ำสุด แต่ก็ไม่มีกองทุนใดที่มีประสิทธิภาพดีกว่ากองทุนที่ได้รับการจัดอันดับต่ำสุด

ตอนนี้ผู้จัดการ ETF รายหนึ่งเตือนว่าผลตอบแทนที่ต่ำกว่าไม่ได้เป็นเพียงอันตรายที่อาจเกิดขึ้นจากกฎใหม่ของรัฐบาล Biden เกี่ยวกับการรวมปัจจัย ESG ในการลงทุน 401(k) ใน บทสัมภาษณ์กับ ValueWalkอดัม เคอร์แรน ผู้ก่อตั้ง Curran Financial Partners อธิบายว่าเหตุใดเขาจึงรู้สึกว่าสิ่งนี้คุกคาม “ความฝันของชาวอเมริกันและระบบทุนนิยม”

“ฉันส่งสัญญาณเตือนเกี่ยวกับ ESG” Curran กล่าว “… นี่เป็นสิ่งชั่วร้าย ไม่ใช่เรื่องของการทำให้โลกนี้น่าอยู่ขึ้น มันเกี่ยวกับพลัง ฉันเห็นปัญหาเมื่อวอชิงตันอยู่ห่างจากบุคคลที่กำหนดให้เงินของนักลงทุนแม่และป๊อป Main Street ต้องถูกยักยอก”

คะแนน ESG มาจากไหน?

จากข้อมูลของ Curran ฝ่ายบริหารของ Biden เชื่อว่าที่ปรึกษาการลงทุนมีหน้าที่รับผิดชอบนอกเหนือจากการเลือกการลงทุนที่เป็นประโยชน์สูงสุดแก่ลูกค้า เขาตั้งข้อสังเกตว่ากฎใหม่นี้อนุญาตให้ผู้ที่ได้รับความไว้วางใจในการลงทุน รวมถึงผู้จัดการ 401(k) และกองทุนรวมรวมตัวชี้วัดสำหรับ คะแนน ESG เมื่อเลือกการลงทุนให้กับลูกค้า

อย่างไรก็ตาม การรวมองค์ประกอบ ESG ในกองทุนเกษียณอายุอาจทำให้นายจ้างแย่งเงินออมเพื่อการเกษียณอายุของพนักงานและบังคับให้พวกเขาสนับสนุนทางการเงินในประเด็นที่ฝ่ายซ้ายไม่เห็นด้วย

“หากคะแนน ESG เหล่านั้นอยู่บนเว็บไซต์ ก็คงจะดี” Adam กล่าว “หากพวกเขารู้สึกอยากจะให้คะแนนบริษัทต่างๆ และประกาศให้โลกรู้ว่าพวกเขาเชื่อว่าบางบริษัทนั้นดีกว่าคู่แข่งโดยรวม ก็ไม่เป็นไร แต่ตอนนี้คะแนน ESG กำลังพุ่งไปที่ 401k แล้ว พวกเขากำหนดว่า บริษัท ใดจะได้รับเงินทุนมากกว่า การลงทุนเหล่านี้มาจากผู้ที่ไม่เชื่อว่า ESG ควรมีส่วนร่วมในการตัดสินใจลงทุนของพวกเขา ESG กำลังถูกบังคับโดย 49% ถึง 51% ของมนุษยชาติ”

ความรับผิดชอบที่ได้รับความไว้วางใจ

เขาตั้งข้อสังเกตว่าผู้บริหารแผน 401(k) และที่ปรึกษาการลงทุนมีหน้าที่ไว้วางใจเสมอในการนำเงินของผู้เข้าร่วมแผนไปลงทุนในการลงทุนที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดโดยมีค่าธรรมเนียมต่ำที่สุด Curran เสริมว่ากองทุนที่คนงานสามารถเข้าถึงได้ใน 401 (k) s ของพวกเขาควรเป็นกองทุนที่ดีที่สุดในระดับเดียวกัน อย่างไรก็ตาม เขาตั้งคำถามว่าทำไมฝ่ายบริหารของ Biden ถึงบอกว่าความรับผิดชอบในการเข้าถึงการลงทุนที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดนั้นยังไม่เพียงพอ

“Biden ออกมาและกล่าวว่าพวกเขามีความรับผิดชอบต่อความไว้วางใจ ไม่เพียงแต่ต่อนักลงทุนเท่านั้น และไม่เพียงเห็นว่าพวกเขาเลือกกองทุนรวมที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุน 401(k)” Adam กล่าว “พวกเขายังมีความรับผิดชอบต่อโลกด้วย… ที่ปรึกษาการลงทุนควรดูแลผลประโยชน์สูงสุดของนักลงทุน และปล่อยให้เป็นผู้ดูแลโลกที่ดีให้กับนักอนุรักษ์”

นอกจากนี้เขายังเชื่อว่าการอนุญาตให้รวมเมตริก ESG เมื่อเลือกการลงทุนจะทำให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ เนื่องจากช่วยให้บุคคลกลุ่มเล็กๆ สามารถกำหนดทิศทางของเงินในตลาดหุ้นได้ ตัวอย่างเช่น ผู้คนอาจถูกบังคับให้นำเงินเกษียณไปลงทุนในบริษัทที่ไม่ค่อยสนใจผลิตภัณฑ์ของตนและสนใจเรื่อง "ความตื่น" มากขึ้น

“ESG เป็นหนึ่งในภัยคุกคามที่ใหญ่ที่สุดต่อระบบทุนนิยมอเมริกัน ซึ่งส่งผลดีมาอย่างยาวนาน” เขากล่าว “ตอนนี้เป็นที่นิยมอย่างมากในการโยนก้อนหินใส่อเมริกา… แต่ถ้าคุณอาศัยอยู่ในประเทศนี้ มาตรฐานการครองชีพจะดีกว่าส่วนแบ่งของมนุษยชาติเพราะตลาดทุน เมื่อคุณเพิ่มการให้คะแนน ESG ในตลาดทุน พวกเขาจะถูกควบคุมโดยอุดมการณ์ที่ตื่นขึ้น”

คะแนน ESG แย่ของเทสลา

อดัมเชื่อว่าระบบการให้คะแนนที่ใช้ในการพิจารณาบริษัทที่ "ดี" หรือ "ไม่ดี" ทำให้หุ้นบางตัวไม่สามารถลงทุนได้ แม้ว่าจะไม่มีมติเป็นเอกฉันท์ในดัชนี ESG แต่ก็มีแนวโน้มที่น่าสนใจบางประการ ตัวอย่างเช่น Exxon Mobil มีแนวโน้มที่จะมีคะแนน ESG ดีกว่า Tesla ในหลาย ๆ ระบบการให้คะแนน

ผู้ที่สร้างระบบการให้คะแนน ESG กล่าวว่า Tesla สมควรได้รับคะแนน ESG ที่แย่ เพราะพวกเขาได้รับรายงานการจ้างงานที่แย่หลายฉบับจากสายการผลิตของผู้ผลิตรถยนต์ในแคลิฟอร์เนีย ผู้สนับสนุน ESG ยังอ้างถึงการขาดความหลากหลายและกล่าวว่า Tesla กำลังให้พนักงานทำงานหนักเกินไปใน “เงื่อนไขแบบแอนดรูว์ คาร์เนกี” Curran กล่าวเสริม

“รายงานจำนวนมากถูกยื่นฟ้องเมื่อ Elon Musk ประกาศว่าพวกเขากำลังจะออกจากแคลิฟอร์เนียและย้ายไปเท็กซัส เพราะแคลิฟอร์เนียสวมรองเท้าบู๊ตโดยไม่อนุญาตให้พนักงานทำงานในช่วงวิกฤตโควิด” เขากล่าว “เมื่อเหตุการณ์เช่นนั้นเกิดขึ้น เหตุการณ์ที่ถูกตั้งข้อหาทางการเมือง ในตอนนี้ เทสลาได้ให้ยืมเงินน้อยลง ไม่ต้องใช้นักวิทยาศาสตร์จรวดเพื่อดู Loudmouth ตอนนี้ผู้คนที่ 'ตื่น' มีความสามารถในการกำหนดว่าเงินทุนของนักลงทุนจะไปที่ใด”

ความแตกต่างในการให้คะแนน ESG

อีกเหตุผลหนึ่งที่อดัมกังวลเกี่ยวกับการที่ฝ่ายบริหารของ Biden ผลักดันให้รวมปัจจัย ESG ในการเลือกกองทุน 401(k) ก็คือการขาดฉันทามติในระบบการให้คะแนน เขาตั้งข้อสังเกตว่าความแตกต่างระหว่างระบบการให้คะแนนเพียงสองระบบอาจเป็นเหมือนกลางวันและกลางคืน

“ถึงกระนั้น รัฐบาลของเราก็กังวลที่จะเริ่มใช้คะแนน ESG เหล่านี้” ผู้จัดการกองทุนกล่าว “เราจะหากลไกการให้คะแนนที่ยุติธรรมก่อนที่จะจัดสรรเงินทุนหลายล้านล้านให้กับบริษัทที่คุกเข่าและจูบแหวน ESG ได้อย่างไร มันไม่ต้องใช้เวลามากในการตระหนักว่าเหตุการณ์บ้าๆ บอๆ เกิดขึ้น”

แม้ว่าคะแนน ESG จะมีความแตกต่างกันอย่างมาก แต่เขาเชื่อว่าผู้สร้างระบบการให้คะแนน ESG ที่ใช้อยู่ในปัจจุบันทั้งหมด "ตื่นขึ้น บริษัทที่เอนเอียงไปทางซ้ายโดยกล่าวว่าการซ้ำซากจำเจแบบเสรีนิยมทั้งหมดมีคะแนน ESG ที่ดีกว่าผู้ที่มุ่งเน้นที่การแยกผู้คนออกจากเงิน การสร้างผลิตภัณฑ์และบริการ ที่สร้างความสุขให้กับเรา และดำเนินธุรกิจ ไม่ใช่สร้างแถลงการณ์ของนักเคลื่อนไหวทางการเมือง”

แนวทางที่ยุติธรรมในการให้คะแนน ESG?

เมื่อถูกถามว่าเขามีความคิดเกี่ยวกับวิธีการให้คะแนน ESG อย่างยุติธรรมและสมดุลหรือไม่ อดัมบอกว่าเขาคิดว่าคนจำนวนมากมองว่ากลุ่มอนุรักษนิยมเป็น อย่างไรก็ตาม เขาชี้ให้เห็นว่ามุมมองนี้ไม่ถูกต้อง

“ฉันเชื่อว่าหากได้รับเลือก บุคคลที่มีทัศนคติดีส่วนใหญ่จะสนับสนุนการลงทุนและซื้อผลิตภัณฑ์ของธุรกิจที่เป็นนักแสดงที่ดีที่สุดในชุมชนของเรา” Curran กล่าว “มองไม่ไกลไปกว่า Chick-fil-A ทุกคนชอบต่อแถวซื้อแซนด์วิชไก่ แต่ร้าน Arby's ก็มีแซนด์วิชไก่ที่ราคาพอๆ กันและถูกกว่าด้วย”

เขาเชื่อว่าตลาดมีกลไกควบคุมตนเอง ซึ่งผู้คนที่อยู่ทางด้านซ้ายของทางเดินมองว่าตลาดเป็นสิ่งที่น่ากลัวและชั่วร้าย อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังเน้นย้ำว่านักลงทุนที่เชื่อว่ากลไกการให้คะแนน ESG มีความสำคัญต่อความก้าวหน้าและมนุษยชาติควรมีสิทธิ์ลงคะแนนเสียงในการลงทุนและสนับสนุนบริษัทที่มีคะแนน ESG ในเกณฑ์ดี

“จุดที่อันตรายคือเมื่อรัฐบาลกลางใช้กลไกการให้คะแนนที่ไม่ชัดเจนนี้เพื่อกำหนดว่าผู้คนจะต้องนำเงินไปไว้ที่ไหน” เขาชี้แจง

ทำไม ESG อาจไม่จำเป็น

ในตอนท้ายของวัน Curran อธิบายตัวเองว่าเป็น "นักการตลาด"

“ผมคิดว่าโดยมากแล้ว ด้วยสื่อที่เปิดกว้างและเสรีที่ไม่ถูกชักใยโดยผู้ไม่ประสงค์ดี ผู้มีส่วนร่วมในตลาดขององค์กรจะถูกกำจัด และทุนจะหยุดไหลไปหาพวกเขา” เขากล่าว “เมื่อมีมือที่มองไม่เห็นคอยชักใยเงินไปในทิศทางเดียวซึ่งอันตรายอย่างยิ่ง”

ผู้จัดการกองทุนยังกล่าวอีกว่าเขาจะกังวลเกี่ยวกับ ESG หากพรรคอนุรักษ์นิยมควบคุมกลไกการให้คะแนน

“ผมคงกลัวเหมือนกันถ้าพรรคอนุรักษ์นิยมเข้าถึงเครื่องมือนี้ได้ เพราะในพรรคเราก็มีคนบ้าๆ บอๆ เหมือนกัน” เขากล่าว “หากพรรคอนุรักษ์นิยมได้รับความสามารถในการกำหนดคะแนนให้กับบริษัทต่างๆ มันจะเป็นภัยคุกคามต่อระบบทุนนิยมและตลาดอย่างใหญ่หลวงพอๆ กับสิ่งที่เกิดขึ้นในขณะนี้”

แนวทางสู่ ESG

เพื่อตอบสนองต่อข้อกังวลของเขาเกี่ยวกับ ESG บริษัทของ Curran ได้จัดตั้งกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่หลีกเลี่ยงบริษัทที่เขาเชื่อว่ามีส่วนร่วมมากเกินไปในกิจกรรมทางการเมืองและสังคม ตัวอย่างเช่น เขาพยายามหลีกเลี่ยงบริษัทที่ออกข่าวประชาสัมพันธ์จำนวนมากบนโซเชียลมีเดียหรือเผยแพร่สื่อทางการตลาดเกี่ยวกับประเด็นทางสังคมต่างๆ แทนที่จะเกี่ยวกับธุรกิจของพวกเขา

“พฤติกรรมเหล่านั้นไม่ได้มุ่งเน้นไปที่ผลิตภัณฑ์ที่แยกผู้คนออกจากเงินของพวกเขา” เขากล่าว “พวกเขาให้การเมืองและการเคลื่อนไหวอยู่เหนือผลิตภัณฑ์และความเป็นเลิศ เมื่อเราคว่ำบาตรบริษัทเหล่านั้น เราจะเหลือเพียงกลุ่มธุรกิจอาหารสะดวกสบายคุณภาพสูง”

การแต่งหน้าของ ETF สะท้อนถึงตลาด ตัวอย่างเช่น อดัมสังเกตว่า 20% ของตลาดโดยรวมคือเทคโนโลยี 11% คือการเงิน และ 13% คือการดูแลสุขภาพ God Bless America ETF ของเขามีการแต่งหน้าโดยรวมเหมือนกัน

Michelle Jones มีส่วนร่วมในรายงานนี้

ที่มา: https://www.forbes.com/sites/jacobwolinsky/2023/01/13/this-asset-manager-believes-allowing-401ks-to-go-woke-forces-some-into-leftist-views/