น้ำมันดิบรัสเซียถูกบีบออกจากยุโรปอย่างช้าๆ

(บลูมเบิร์ก) — การส่งออกน้ำมันดิบทางทะเลของรัสเซียไปยังยุโรปกำลังถูกบีบอัด โดยกลุ่มจะคว่ำบาตรในอีก XNUMX เดือนข้างหน้าเท่านั้น การจัดส่งในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมามีระดับก่อนการบุกรุกเพียงเล็กน้อยและจะอยู่ภายใต้แรงกดดันที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากการห้ามนำเข้าใกล้เข้ามา

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

ลูกค้าในยุโรปเหนือโดยเฉพาะอย่างยิ่งได้ลดการนำเข้าซึ่งขณะนี้ทำงานต่ำกว่า 300,000 บาร์เรลต่อวัน นั่นคือประมาณหนึ่งในสี่ของปริมาณการซื้อขายในภูมิภาคนี้ก่อนที่มอสโกจะส่งกองกำลังไปยังยูเครนในปลายเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งทำให้รายได้ของเครมลินแย่ลง

ในขณะเดียวกันการผันการไหลของน้ำมันดิบจากยุโรปไปยังเอเชียดูเหมือนจะหยุดชะงัก กระแสที่ส่งไปยังผู้ซื้อถังรัสเซียรายใหญ่ 23 ราย ได้แก่ จีน อินเดีย และตุรกี ซึ่งเริ่มเข้ามาเติมเต็มช่องว่างหลังจากที่ผู้ซื้อจากยุโรปเริ่มหลีกเลี่ยงการส่งออกของมอสโก ลดลงตั้งแต่กลางเดือนสิงหาคม ปริมาณน้ำที่ไหลรวมไปยังสามประเทศนี้ในช่วงสี่สัปดาห์จนถึงวันที่ 460,000 กันยายน ลดลงประมาณ XNUMX บาร์เรลต่อวันจากระดับสูงสุดเมื่อ XNUMX สัปดาห์ก่อน

ในขณะที่ปริมาณของเรือบรรทุกน้ำมันที่ยังไม่ได้แสดงจุดหมายปลายทางอาจทำให้ช่องว่างนั้นแคบลง แต่ก็ไม่สามารถขจัดให้หมดไปได้

รายได้ของรัสเซียต้องเผชิญกับกระแสลมแรงอีกครั้งจากอัตราภาษีส่งออกที่ลดลงอีก ซึ่งคาดว่าจะหดตัว 15% ในเดือนตุลาคม นั่นจะทำให้รายได้ต่อบาร์เรลต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2021 ซึ่งสะท้อนทั้งราคาน้ำมันดิบระหว่างประเทศที่ลดลงและการลดราคาที่เพิ่มขึ้นสำหรับน้ำมันอูราลเมื่อเทียบกับน้ำมันดิบเบรนท์ในช่วงกลางเดือนสิงหาคมถึงกลางเดือนกันยายน

รายได้อากรส่งออกที่ลดลงจะถูกชดเชยด้วยการจ่ายเงินปันผล Rosneft PJSC ยักษ์ใหญ่ด้านน้ำมันรายงานผลกำไรของผู้ถือหุ้นที่ 432 พันล้านรูเบิล (7.4 พันล้านดอลลาร์) ในเดือนมกราคม-มิถุนายน เพิ่มขึ้น 13.1% จากปีที่แล้ว และสหพันธรัฐรัสเซียเป็นเจ้าของบริษัท 40%

เรื่องราวดำเนินต่อไป

รายได้อากรส่งออกมีแนวโน้มลดลง เช่นเดียวกับที่สหรัฐฯ สนับสนุนให้ผู้ซื้อน้ำมันของรัสเซียลงนามในการกำหนดราคาสูงสุดที่ผู้ซื้อจะได้รับสิทธิ์เข้าถึงประกันและบริการที่จำเป็นอื่นๆ ได้ก็ต่อเมื่อราคาที่จ่ายไปนั้นต่ำกว่าราคาที่ยังไม่ได้ขาย - เกณฑ์ที่กำหนด แม้ว่าลูกค้าหลักอย่างจีน อินเดีย และตุรกีไม่น่าจะสนับสนุนแผนดังกล่าว แต่ราคาที่สูงสุดอาจเพิ่มอำนาจต่อรองเหนือรัสเซียสำหรับการซื้อในอนาคต

น้ำมันดิบไหลตามปลายทาง:

การส่งออกโดยรวมดีดตัวขึ้นในสัปดาห์ขณะที่ค่าเฉลี่ยสี่สัปดาห์ ซึ่งทำให้ความแปรปรวนบางส่วนในข้อมูลรายสัปดาห์ราบรื่นขึ้น กระแสขยับสูงขึ้นในช่วงจนถึงวันที่ 23 กันยายน ถึงกระนั้น ก็ยังคงต่ำกว่า 3 ล้านบาร์เรลต่อวันสำหรับ สัปดาห์ที่สอง นั่นเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมีนาคมที่มาตรการการจัดส่งนี้ต่ำกว่าเกณฑ์ดังกล่าวเป็นระยะเวลาติดต่อกัน

ตัวเลขทั้งหมดไม่รวมสินค้าที่ระบุว่าเป็นเกรด KEBCO ของคาซัคสถาน สินค้าเหล่านี้เป็นสินค้าที่ผลิตโดย KazTransoil JSC ซึ่งขนส่งรัสเซียเพื่อส่งออกผ่าน Ust-Luga และ Novorossiysk

บาร์เรลคาซัคผสมกับน้ำมันดิบที่มีต้นกำเนิดจากรัสเซียเพื่อสร้างเกรดส่งออกที่สม่ำเสมอ นับตั้งแต่การรุกรานของยูเครนโดยรัสเซีย คาซัคสถานได้เปลี่ยนชื่อสินค้าเพื่อแยกความแตกต่างจากสินค้าที่จัดส่งโดยบริษัทรัสเซีย น้ำมันดิบสำหรับการขนส่งได้รับการยกเว้นเป็นพิเศษจากการคว่ำบาตรของสหภาพยุโรปสำหรับการขนส่งทางทะเลของรัสเซียที่จะมีผลบังคับใช้ในเดือนธันวาคม

น้ำมันดิบไหลตามปลายทาง:

• ยุโรป

  อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

การส่งออกน้ำมันดิบทางทะเลของรัสเซียไปยังประเทศในยุโรปเพิ่มขึ้นในช่วงสี่สัปดาห์จนถึงวันที่ 23 กันยายน เพิ่มขึ้น 18,000 บาร์เรลต่อวันหรือ 2% จากช่วงดังกล่าวถึงวันที่ 16 กันยายน กระแสที่สูงขึ้นไปยังผู้ซื้อในภูมิภาคเมดิเตอร์เรเนียนและทะเลดำมีมากกว่าที่อื่น ปริมาณลดลงไปยังยุโรปเหนือ ตัวเลขเหล่านี้ไม่รวมการจัดส่งไปยังตุรกี

ปริมาณการขนส่งจากรัสเซียไปยังยุโรปตอนเหนือลดลงในช่วงสี่สัปดาห์ นับเป็นระดับต่ำสุดใหม่สำหรับปี ปริมาณการไหลเฉลี่ยเพียง 292,000 บาร์เรลต่อวันในช่วงเวลาดังกล่าว โดยปริมาณที่ส่งไปยังถังเก็บในรอตเตอร์ดัมลดลง ซึ่งต่ำที่สุดในรอบปีเช่นกัน

การส่งออกไปยังประเทศแถบเมดิเตอร์เรเนียนลดลงในช่วงสี่สัปดาห์จนถึงวันที่ 23 กันยายน โดยการจัดส่งไปยังตุรกีลดลง _ ซึ่งไม่รวมอยู่ในตัวเลขยุโรปที่ด้านบนสุดของหัวข้อนี้ _ และโครเอเชียมากกว่าการชดเชยการเพิ่มขึ้นของกระแสไปยังอิตาลี

กระแสรวมไปยังบัลแกเรียและโรมาเนียดีดตัวขึ้นหลังจากตกลงมาในแต่ละสัปดาห์ก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม กระแสน้ำที่ไหลไปยังโรมาเนียซึ่งมีกำลังการผลิตประมาณ 120,000 บาร์เรลต่อวันก่อนรัสเซียจะบุกยูเครน ได้ชะลอตัวลงเหลือเพียงเล็กน้อย

• เอเชีย

  อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

การจัดส่งไปยังลูกค้าในเอเชียของรัสเซีย บวกกับสินค้าบนเรือที่ไม่มีปลายทางสุดท้าย ซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะสิ้นสุดในอินเดียหรือจีน เพิ่มขึ้นสูงสุดในรอบห้าสัปดาห์ เรือบรรทุกน้ำมันทั้งหมดที่บรรทุกน้ำมันดิบไปยังจุดหมายปลายทางในเอเชียที่ไม่ปรากฏชื่อกำลังส่งสัญญาณพอร์ตซาอิดหรือคลองสุเอซ โดยที่จุดปล่อยน้ำสุดท้ายไม่น่าจะปรากฏให้เห็นได้จนกว่าพวกเขาจะผ่านทางน้ำสู่ทะเลแดงอย่างเร็วที่สุด เรือส่วนใหญ่ไปสิ้นสุดที่อินเดีย แม้ว่าจะมีจำนวนเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ที่มุ่งหน้าไปยังจีนในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

ไหลตามสถานที่ส่งออก

กระแสมวลรวมของน้ำมันดิบรัสเซียดีดตัวขึ้นหลังจากการลดลงสองสัปดาห์ โดยเพิ่มขึ้น 562,000 บาร์เรลต่อวันหรือ 22% ในเจ็ดวันจนถึงวันที่ 23 กันยายน เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า กระแสน้ำจากท่าเรือบอลติกของ Primorsk และ Ust-Luga ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดของปีจนถึงปัจจุบัน ขณะที่การขนส่งในทะเลดำก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ตัวเลขไม่รวมปริมาณจาก Ust-Luga และ Novorossiysk ที่ระบุว่าเป็นเกรด KEBCO ของคาซัคสถาน

รายได้จากการส่งออก

การไหลเข้าของคลังอาวุธของเครมลินจากภาษีส่งออกน้ำมันดิบดีดตัวขึ้นควบคู่ไปกับปริมาณที่สูงขึ้น โดยเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสามสัปดาห์ที่ 154 ล้านดอลลาร์ในช่วงเจ็ดวันจนถึงวันที่ 23 กันยายน

อัตราภาษีส่งออกคาดว่าจะลดลงอีกครั้งในเดือนตุลาคม โดยลดลง 15% เป็น 6.06 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล นั่นคือการลดลงที่ใหญ่ที่สุดในรอบห้าเดือนและจะทำให้อัตราต่อบาร์เรลต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2021 การลดลงสะท้อนให้เห็นถึงทั้งราคาเบรนต์ที่ลดลงและการลดราคาสำหรับอูราลเมื่อเทียบกับเกณฑ์มาตรฐานทะเลเหนือ ส่วนลดดังกล่าวในช่วงกลางเดือนสิงหาคมถึงกลางเดือนกันยายนกว้างขึ้นเป็นประมาณ 21.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้นจากประมาณ 18.70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในเดือนก่อนหน้า ตามการคำนวณของบลูมเบิร์กโดยใช้ตัวเลขที่เผยแพร่โดยกระทรวงการคลังของรัสเซีย

โฟลว์ต้นทางสู่ตำแหน่ง

แผนภูมิต่อไปนี้แสดงจำนวนเรือที่ออกจากท่าส่งออกแต่ละแห่งและปลายทางของสินค้าดิบจากภูมิภาคส่งออกทั้งสี่

เรือบรรทุกน้ำมันทั้งหมด 29 ลำบรรจุน้ำมันดิบรัสเซีย 21.7 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่ถึงวันที่ 23 กันยายน ข้อมูลการติดตามเรือและรายงานตัวแทนท่าเรือแสดง ซึ่งเพิ่มขึ้น 3.9 ล้านบาร์เรล สู่ระดับสูงสุดในรอบ XNUMX สัปดาห์ จุดหมายปลายทางขึ้นอยู่กับตำแหน่งที่เรือส่งสัญญาณว่าพวกเขากำลังมุ่งหน้าไปในขณะที่เขียน และบางแห่งเกือบจะเปลี่ยนแปลงไปอย่างแน่นอนเมื่อการเดินทางคืบหน้า ตัวเลขทั้งหมดไม่รวมสินค้าที่ระบุว่าเป็นเกรด KEBCO ของคาซัคสถาน

ปริมาณน้ำมันดิบทั้งหมดบนเรือที่บรรทุกน้ำมันดิบของรัสเซียจากท่าเทียบเรือทะเลบอลติกฟื้นตัวขึ้น ฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อยจากการตกต่ำของสัปดาห์ก่อนหน้าเล็กน้อย

การขนส่งจากโนโวรอสซีสค์ในทะเลดำก็ฟื้นตัวเช่นกัน โดยฟื้นตัวจากการลดลงส่วนใหญ่ในช่วงสองสัปดาห์ก่อน

การขนส่งในแถบอาร์กติกไม่มีการเปลี่ยนแปลง โดยเรือสองลำออกจาก Murmansk ในสัปดาห์ที่ถึงวันที่ 23 กันยายน

กระแสน้ำมันดิบจากคลังน้ำมันทางตะวันออกของรัสเซียลดลงในสัปดาห์ที่ถึงวันที่ 23 กันยายน สินค้าเจ็ดรายการของ ESPO และน้ำมันดิบ Sakhalin Blend หนึ่งรายการถูกส่งไปยังจีน โดยไม่มีสินค้าไปยังจุดหมายปลายทางอื่นเป็นเวลาสามสัปดาห์ ไม่มีการขนส่งน้ำมันดิบ Sokol ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม แต่ตอนนี้มีเรือบรรทุกน้ำมันสองลำออกจากสถานีแล้ว

หมายเหตุ: เรื่องนี้เป็นส่วนหนึ่งของซีรีส์ประจำสัปดาห์ที่ติดตามการจัดส่งน้ำมันดิบจากคลังส่งออกของรัสเซียและรายได้จากภาษีส่งออกที่ได้รับจากรัฐบาลรัสเซีย

หมายเหตุ: ตัวเลขทั้งหมดได้รับการแก้ไขเพื่อไม่รวมสินค้าที่เป็นของ KazTransOil JSC ของคาซัคสถานซึ่งขนส่งรัสเซียและจัดส่งจาก Novorossiysk และ Ust-Luga

หมายเหตุ: กระแสน้ำรวมรายสัปดาห์จากท่าเรือรัสเซียในทะเลบอลติก ทะเลดำ อาร์กติก และแปซิฟิก สามารถพบได้ที่สถานีบลูมเบิร์กโดยพิมพ์ {ALLX CUR1 }

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP