การลดหย่อนภาษีชั่วคราวของนอร์เวย์หนุนน้ำมันไหลสู่ยุโรป

วิกฤตพลังงานในยุโรปที่เกิดจากสงครามต่อเนื่องระหว่างรัสเซียและยูเครนทำให้ทวีปนี้ขาดสารไฮโดรคาร์บอนและต้องพึ่งพาการนำเข้าก๊าซธรรมชาติเหลวมากขึ้นเรื่อยๆ นอร์เวย์ ผู้ผลิตน้ำมันและก๊าซรายใหญ่ที่สุดในภูมิภาค ได้ก้าวขึ้นมาพร้อมกับการคว่ำบาตรที่บูมเป็นประวัติการณ์บนไหล่ทวีปนอร์เวย์ (NCS) โดยได้เห็นโครงการ 35 โครงการที่ได้รับการไฟเขียวในช่วงสองปีครึ่งที่ผ่านมา โดยส่วนใหญ่อยู่ที่ ปลายปีที่ผ่านมา จากการวิจัยของ Rystad Energy นอร์เวย์จะเห็นการใช้จ่ายด้านการพัฒนาพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในระยะสั้น เนื่องจากการสร้างพอร์ตโฟลิโอโครงการคาดว่าจะเปิดตัวการลงทุนด้านสิ่งแวดล้อมมูลค่า 42.7 พันล้านดอลลาร์

โครงการเหล่านี้ที่ได้รับอนุมัติภายใต้ระบบภาษีชั่วคราวของนอร์เวย์จะช่วยรักษาระดับการผลิตก๊าซในระดับสูงของ NCS ไปจนถึงปี 2030 ในขณะที่แหล่งผลิตสำคัญๆ เช่น Troll, Oseberg และ Aasta Hansteen จะเข้าสู่ช่วงลดลงอย่างช้าๆ ในปีต่อๆ ไป โครงการระบบภาษีเช่น Aker BP's Yggdrasil Hub (เริ่มต้นในปี 2027) ระยะที่ 3 ของเชลล์ Ormen Lange (เริ่มต้นในปี 2025) และ Irpa ของ Equinor (เริ่มต้นในปี 2026) จะมีความสำคัญเป็นพิเศษในการรักษาการไหลของก๊าซในระดับสูงจากนอร์เวย์ไปยังยุโรป

การผลิตของเหลวของ NCS นั้นคาดว่าจะยังคงดำเนินต่อไป ซึ่งเป็นข่าวที่น่ายินดี เนื่องจากยุโรปพยายามที่จะลดการนำเข้าน้ำมันของรัสเซีย จากระบบภาษีชั่วคราว Yggdrasil Hub ของ Aker BP (เริ่มต้นในปี 2027) Breidablikk ของ Equinor (เริ่มต้นในปี 2025) และ Balder Future ของ Vaar Energi (เริ่มต้นในปี 2024) จะเป็นผู้สนับสนุนรายใหญ่ที่สุดในแง่ของปริมาณการผลิตน้ำมัน อย่างไรก็ตาม การผลิตน้ำมันส่วนใหญ่จะมาจากแหล่งน้ำมันขนาดใหญ่ที่ถูกคว่ำบาตรระหว่างระบบภาษีมาตรฐาน เช่น Johan Sverdrup โดยเฉพาะอย่างยิ่งตั้งแต่เฟสที่สองของแหล่งน้ำมันยักษ์นอกชายฝั่งเปิดตัวในเดือนธันวาคม 2022

โครงการเหล่านี้ร่วมกันผลักดันการลดลงของการผลิตใน NCS ไปจนถึงปี 2028 จากการวิจัยของ Rystad Energy การจัดหาก๊าซเพิ่มเติมในปี 2028 จะอยู่ที่ประมาณ 24.9 พันล้านลูกบาศก์เมตร (Bcm) เทียบเท่ากับประมาณ 6.225% ของความต้องการในยุโรป ยูเนี่ยนและสหราชอาณาจักรรวมกัน การเพิ่มจาก 96 Bcm เป็น 121 Bcm หมายความว่านอร์เวย์จะเปลี่ยนจากการจัดหาเพียงหนึ่งในสี่ (24%) เป็นเกือบหนึ่งในสาม (30.25%) ของก๊าซยุโรปทั้งหมดในห้าปี

“ผลของการลดหย่อนภาษีนี้มีสามเท่า: เพิ่มการลงทุนใน NCS; ใบเสร็จรับเงินภาษีที่เพิ่มขึ้นเมื่อเริ่มการผลิต และเพิ่มอุปทานไปยังยุโรปในช่วงเวลาวิกฤต นอร์เวย์จะต้องพิจารณาว่าระบอบการปกครองนี้เป็นแบบครั้งเดียวเพื่อดึงดูดการลงทุนหรือหากสามารถเรียนรู้บทเรียนสำหรับอนาคตได้” Mathias Schioldborg นักวิเคราะห์ต้นน้ำของ Rystad Energy กล่าว

ระบบภาษีชั่วคราว

นอร์เวย์นำระบบภาษีชั่วคราวไปใช้ในช่วงที่ตลาดตกต่ำเนื่องจากการแพร่ระบาดของโควิด-19 ในปี 2020 เพื่อดึงดูดการลงทุนและรับประกันการใช้จ่ายในการพัฒนา NCS ในอนาคต รัฐบาลพม่าสร้างแรงจูงใจให้ผู้ประกอบการใช้จ่ายโดยเสนอค่าใช้จ่ายโดยตรงและเพิ่มอัตราการเพิ่มการลงทุนสำหรับการลงทุนที่กำลังดำเนินอยู่ทั้งหมดในปี 2020 และ 2021 รวมถึงโครงการพัฒนาทั้งหมดที่ถูกอนุมัติก่อนปี 2023 จนกว่าจะมีการผลิตน้ำมันก้อนแรก แม้จะมีการลดลงของอัตราการเพิ่มจาก 24% ในปี 2020 เป็น 12.4% ในปี 2022 แต่ Rystad Energy คำนวณว่าระบอบชั่วคราวยังคงเพิ่มมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) และลดราคาจุดคุ้มทุนของโครงการพัฒนาเมื่อเทียบกับทั้งเก่าและใหม่ ระบอบมาตรฐานตามกระแสเงินสด ด้วยราคาน้ำมันที่ฟื้นตัวอย่างมากจากการตกต่ำในปี 2020 ผู้ประกอบการ NCS จึงต้องดิ้นรนเพื่อรับแผนการพัฒนาและการดำเนินงาน (PDO) ที่ยื่นภายในกรอบเวลาภาษี เพื่อให้โครงการของพวกเขาได้รับประโยชน์จากเงื่อนไขทางการเงินที่เอื้ออำนวยก่อนที่จะดำเนินการตาม ระบบมาตรฐานใหม่ในช่วงต้นปี 2023

เมื่อรวมแล้ว โครงการ 35 โครงการที่ถูกคว่ำบาตรภายในระบอบการปกครอง และ 24 โครงการได้รับการอนุมัติเมื่อปีที่แล้ว ทำให้ปี 2022 เป็นการทำลายสถิติที่ชัดเจนในแง่ของจำนวนโครงการที่ถูกคว่ำบาตรใน NCS ในปีปฏิทินเดียว ปีที่แล้วยังเป็นผู้ชนะในแง่ของมูลค่ารวมของโครงการที่ถูกลงโทษในปีเดียว ซึ่งคาดว่าจะมีมูลค่ารวมเกือบ 29 หมื่นล้านดอลลาร์ Aker BP ดำเนินการ 17 โครงการจาก 35 โครงการในรายการ รวมถึง Yggdrasil Hub (Munin, Hugin และ Fulla), โครงการ Valhall PWP-Fenris, โครงการ Skarv Satellites (Alve North, Idun North และ Orn) และ Utsira High tieback การพัฒนาของ Ivar Aasen และ Edvard Grieg (Symra, Troldhaugen และ Solveig Phase 2) โครงการทั้งหมดของ Aker BP อยู่ในทะเลเหนือ ยกเว้นดาวเทียม Skarv และ Graasel Equinor ติดตามด้วยการดำเนินงาน 11 โครงการ รวมถึง Breidablikk, Irpa, Halten East, การผลิตไฟฟ้าของแหล่ง Njord และการยืดอายุการใช้งานของแหล่งก๊าซ Snohvit ในทะเล Barents ผ่านโครงการ 'อนาคต' ผลงานอื่นๆ ที่น่าสนใจ ได้แก่ การติดตั้งระบบการบีบอัดใต้ทะเลของเชลล์สำหรับระยะที่ 3 ของแหล่งก๊าซ Ormen Lange, Dvalin North ของ Wintershall Dea และ Eldfisk North ของ ConocoPhillips

การลงทุนใน NCS มีมูลค่าสูงถึง 9.6 พันล้านดอลลาร์ในปี 2023

การต่อยอดจาก 35 โครงการจะเพิ่มการใช้จ่ายระยะสั้นให้กับ NCS อย่างมีนัยสำคัญ ระดับสูงสุดของการลงทุนที่เป็นผลมาจากระบอบชั่วคราวคาดว่าจะสูงถึง 9.6 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ โดยได้รับแรงหนุนหลักจาก Aker BP ที่เริ่มแผนการลงทุนสำหรับโครงการ Yggdrasil และ Valhall PWP-Fenris โครงการนี้คาดว่าจะมีมูลค่า 12.3 พันล้านดอลลาร์และ 5.3 พันล้านดอลลาร์ตามลำดับ ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นในโครงการ Balder Future ของ Vaar Energi ได้บีบระดับการลงทุนระยะสั้นของ NCS การใช้จ่ายด้านกรีนฟิลด์จาก 35 โครงการคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วง 9.1 ปีข้างหน้า โดยแตะที่ 2024 พันล้านดอลลาร์ในปี 7.4 2025 พันล้านดอลลาร์ในปี 6.3 และ 2026 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 อย่างไรก็ตาม คาดว่าจะลดลงอย่างรวดเร็วหลังปี 2027 เมื่อโครงการส่วนใหญ่เกิดขึ้น ทางออนไลน์ แม้ว่าโครงการลงทุน Yggdrasil ของ Aker BP จะดำเนินต่อไปจนถึงปี 2029 การลงทุน Greenfield จากระบอบการปกครองยังคงอยู่ในแนวทางที่จะเสร็จสิ้นภายในปี XNUMX

โดยรวมแล้ว โครงการทั้ง 35 โครงการคาดว่าจะมีทรัพยากรที่สามารถกู้คืนได้ทางเศรษฐกิจและทางเทคนิครวมทั้งสิ้น 2.472 พันล้านบาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบ (boe) จากโครงการทั้งหมด Yggdrasil Hub ของ Aker BP เป็นผู้ชนะอย่างชัดเจนโดยถือครองประมาณ 571 ล้าน boe แบ่งเป็น 266 ล้าน boe จาก Munin, 238 ล้าน boe จาก Hugin และ 66 ล้าน boe จาก Fulla ศูนย์กลางทะเลเหนือขนาดยักษ์ถือน้ำมันประมาณ 55% ก๊าซ 33% และก๊าซธรรมชาติเหลว (NGL) 12% การพัฒนาระบบบีบอัดใต้ทะเลของเชลล์ที่แหล่งก๊าซ Ormen Lange ตามมา เนื่องจากการอัปเกรดจะทำให้สามารถสกัดก๊าซเพิ่มอีกประมาณ 210 ล้านบาร์เรลตลอดอายุการใช้งานของแหล่งก๊าซ Breidablikk ของ Equinor, Fenris ของ Aker BP และ Tommeliten Alpha ของ ConocoPhillips ตามมา โดยถือครองประมาณ 192 ล้าน boe, 140 ล้าน boe และ 134 ล้าน boe ตามลำดับ การวัดโดยบริษัท Aker BP, Equinor และ Vaar ถือไพ่เหนือกว่าโดยถือ 780 ล้าน boe, 570 ล้าน boe และ 265 ล้าน boe ตามลำดับ จากโครงการเหล่านี้

การผลิตจากโครงการหน้าต่างภาษีคาดว่าจะสูงสุดที่ 921,000 บาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวัน (boepd) ในปี 2028 การผลิตที่เกิดจากระบอบการปกครองจะไม่เพิ่มขึ้นมากก่อนปี 2025 แม้ว่า Aker BPs Graasel จะออนไลน์ในปี 2021 ฮอดปีที่แล้ว และ โครงการขนาดเล็กสองสามโครงการมีกำหนดเปิดตัวในปีนี้และปีหน้า การยกระดับครั้งแรกนี้จะได้รับแรงหนุนจากโครงการต่าง ๆ เช่น Breidablikk ของ Equinor, Balder Future ของ Vaar และ Tommeliten Alpha ของ ConocoPhillips ขึ้นสู่ที่ราบสูงหลังจากเปิดตัวในปี 2024 นอกเหนือจากระยะที่ 3 ของ Shell ของ Ormen Lange และ Tyrving ของ Aker BP ที่เริ่มต้นในปี 2025 มีการคาดการณ์ว่าการผลิตจะเพิ่มขึ้นจาก 300,000 บาร์เรลต่อวันในปี 2025 เป็น 446,000 บาร์เรลต่อวันในปี 2026 และ 702,000 บาร์เรลต่อวันในปี 2027 ซึ่งได้รับแรงหนุนอย่างมากจากการเริ่มต้นของ Yggdrasil Hub ของ Aker BP เราคาดว่าการผลิตจะลดลงอย่างต่อเนื่องจาก 921,000 บาร์เรลต่อวันที่สูงสุดเป็น 818,000 บาร์เรลในปี 2029, 659,000 บาร์เรลต่อวันในปี 2030 และกระทั่งลดลงที่ 254,000 บาร์เรลในปี 2035 ณ จุดนี้ Yggdrasil, Ormen Lange, Irpa, Breidablikk และ Valhall PWP-Fenris จะผลิต ส่วนใหญ่.

โดย Rystad Energy

อ่านเพิ่มเติมยอดนิยมจาก Oilprice.com:

อ่านบทความนี้ที่ OilPrice.com