ถ้าเชฟรอนขายหุ้นได้ ทำไมจะซื้อหุ้นคืนไม่ได้?

ในช่วงปลายเดือนมกราคม เชฟรอนCVX
ประกาศผลประกอบการไตรมาส 2022 และทั้งปี 36.5 เชฟรอนมีกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2022 พันล้านดอลลาร์ในปี 2021 ซึ่งเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าในปี XNUMX

นอกจากนี้ เชฟรอนยังเพิ่มเงินปันผลประจำไตรมาสอีก 6% และประกาศก ซื้อคืนหุ้น 75 พันล้านดอลลาร์:

“คณะกรรมการยังอนุญาตให้ซื้อหุ้นสามัญของบริษัทคืนในมูลค่ารวม 75 พันล้านดอลลาร์ การอนุญาตมูลค่า 75 พันล้านดอลลาร์จะมีผลในวันที่ 1 เมษายน 2023 และไม่มีวันหมดอายุที่แน่นอน มาแทนที่การอนุมัติการซื้อคืนครั้งก่อนของคณะกรรมการที่มีมูลค่า 25 หมื่นล้านดอลลาร์ตั้งแต่เดือนมกราคม 2019 ซึ่งจะสิ้นสุดในวันที่ 31 มีนาคม 2023 หลังจากการซื้อคืนของบริษัทเสร็จสิ้นในไตรมาสแรกของปี 2023”

ฝ่ายบริหาร Biden ตอบกลับ

การประกาศซื้อหุ้นคืนนี้ได้รับความสนใจจากฝ่ายบริหารของ Biden ทันที ในทวีตหลายชุด โฆษกทำเนียบขาว Abdullah Hasan เขียนว่า:

และ

ฉันเข้าใจว่าทำไมทำเนียบขาวถึงทำเช่นนี้ แต่การโจมตีเหล่านี้ไม่มีเล่ห์เหลี่ยม Chevron สามารถเดินและเคี้ยวหมากฝรั่งได้ในเวลาเดียวกัน

อุตสาหกรรมน้ำมันกำลังเพิ่มการผลิต

เชฟรอนไม่ได้เพิ่มเงินปันผลและซื้อหุ้นคืน แทน การลงทุนในการผลิตใหม่ บริษัททำทั้งสองอย่าง ทุนและค่าใช้จ่ายในการสำรวจของเชฟรอนในปี 2022 สูงกว่าปี 40 มากกว่า 2021% นอกจากนี้ เชฟรอนยังรายงานการผลิตน้ำมันและก๊าซธรรมชาติของสหรัฐในปี 2022 เป็นประวัติการณ์

การตอบสนองของทำเนียบขาวเป็นส่วนหนึ่งของสงครามคำพูดอย่างต่อเนื่องกับอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซ หากสามารถโยนความผิดไปที่บริษัทน้ำมันสำหรับราคาพลังงานที่สูงได้ บางทีผู้คนคงไม่อารมณ์เสียกับการบริหารของ Biden มากนัก ในความเป็นจริง นั่นเป็นเหตุผลสำคัญที่ฝ่ายบริหารมีส่วนร่วมในพฤติกรรมนี้ แต่พวกเขายังได้แสดงให้เห็นถึงความไม่รู้ในระดับหนึ่งเกี่ยวกับวิธีการทำงานของอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซ ดังนั้นนั่นอาจเป็นประโยชน์เช่นกัน

พิจารณาสิ่งนี้. เป้าหมายของ Biden Administration คือการเปลี่ยนจากการใช้น้ำมันโดยเร็วที่สุด นโยบายหลายอย่างของพวกเขาอาจถูกมองว่าเป็นปฏิปักษ์ต่ออุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซ แต่ฝ่ายบริหารไม่พอใจที่บริษัทน้ำมันไม่ลงทุนมากขึ้นในโครงการที่น่าจะต้องใช้เวลากว่าทศวรรษในการจ่ายเอง ดังนั้นฝ่ายบริหารของ Biden จึงพยายามใช้ทั้งสองวิธี: ทำงานเพื่อลดความต้องการใช้น้ำมัน ในขณะที่บ่นว่าบริษัทน้ำมันไม่ลงทุนมากพอในการผลิตน้ำมันเพิ่ม

เป็นเรื่องธรรมดาที่จะอารมณ์เสียที่ผู้บริโภคจ่ายค่าน้ำมันในราคาสูงในขณะที่บริษัทน้ำมันทำกำไรเป็นประวัติการณ์ เป็นเรื่องปกติที่จะสงสัยว่าเหตุใดพวกเขาจึงไม่สามารถให้ผู้บริโภคหยุดพักได้ ฉันจะให้คำใบ้ เป็นเหตุผลเดียวกับที่เกษตรกรผู้เลี้ยงไก่ไม่ให้ผู้บริโภคลดราคาไก่หรือไข่ มันคืออุปสงค์และอุปทาน

ฝ่ายบริหารของ Biden ต้องการอุปทานมากขึ้น และบริษัทน้ำมันก็ปฏิบัติตาม แทนที่จะรับทราบเรื่องนี้ ฝ่ายปกครองกลับบ่นและแสร้งทำเป็นว่าไม่ได้เพิ่มเสบียง

ในความเป็นจริง การผลิตน้ำมันของสหรัฐในปีที่แล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เป็นอันดับสอง และเป็นโอกาสที่ดีที่จะสร้างสถิติสูงสุดใหม่ในปีนี้ จำนวนแท่นขุดเจาะน้ำมันเพิ่มขึ้น 28% จากปีที่แล้ว เห็นได้ชัดว่า บริษัทต่างๆ กำลังลงทุนในการส่งเสริมการผลิต

เกิดอะไรขึ้นกับการซื้อหุ้นคืน?

ไม่มีใครบ่นเมื่อบริษัทออกหุ้น บริษัทแห่งหนึ่งกล่าวว่า “นี่เป็นโอกาสที่จะได้เป็นเจ้าของส่วนหนึ่งของบริษัทนี้” แต่ถ้าบริษัทไม่รู้สึกว่าตลาดกำลังกำหนดมูลค่าที่เหมาะสมให้กับหุ้นของบริษัท ทำไมพวกเขาถึงไม่สามารถซื้อหุ้นคืนได้

สำหรับเรื่องนั้น ผู้ถือหุ้นหลายคนของเชฟรอนไม่ได้ร่ำรวยเลย บัญชีเกษียณอายุจำนวนมากถือหุ้นเชฟรอน ดังนั้นคนธรรมดาที่พยายามออมเพื่อการเกษียณอายุก็ได้รับประโยชน์จากการซื้อหุ้นคืนเช่นกัน แต่ฝ่ายบริหารของ Biden มักจะตีกรอบว่านี่เป็นการแจกให้กับผู้บริหารและผู้ถือหุ้นที่ร่ำรวย

สามปีที่แล้ว บริษัทน้ำมันกำลังตกเลือด วันนี้พวกเขามีเงินเหลือเฟือ เป็นความจริงที่ว่าเป็นเพราะราคาน้ำมันและก๊าซพุ่งสูงขึ้นในปีที่แล้ว แต่ฝ่ายบริหารของ Biden ก็มีส่วนรับผิดชอบในเรื่องนี้เช่นกัน ไม่ว่าจะถูกหรือผิด การตัดสินใจหยุดนำเข้าน้ำมันของรัสเซียเป็นการตัดสินใจของรัฐบาล Biden ที่ทำให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์พุ่งสูงขึ้น ซึ่งในทางกลับกันก็ช่วยให้กำไรสูงขึ้น

ดังที่ฉันได้โต้แย้งไปก่อนหน้านี้ ไม่มีอะไรหยุดผู้บริโภคจากการเป็นเจ้าของบริษัทน้ำมันและก๊าซ เนื่องจาก เบนซิงก้าเพิ่งออกมาชี้ชัดนักลงทุนที่ลงเงิน 1,000 ดอลลาร์ใน Chevron ในวันหลังจากที่ Biden ชนะการเลือกตั้ง จะมีเงิน 2,477 ดอลลาร์ในวันนี้ ไม่รวมเงินปันผล นั่นจะช่วยชดเชยผลกระทบจากราคาน้ำมันที่สูงได้ นอกจากนี้ เจ้าของดังกล่าวจะได้รับประโยชน์โดยตรงจากการซื้อหุ้นคืนเหล่านี้ด้วย