ภาพการเติบโตที่เปลี่ยนแปลงของจีนจะเข้าสู่ตลาดโลกได้อย่างไร

เศรษฐกิจของจีนจะถูกบังคับให้ปรับเทียบใหม่เนื่องจากระเบียบโลกที่ “แตกร้าว” และตัวขับเคลื่อนการเติบโตใหม่จะ “ทำให้ตลาดโลกผิดหวัง” ตามที่ David Roche ประธานของ Independent Strategy กล่าว

ที่สภาประชาชนแห่งชาติเมื่อวันอาทิตย์ที่ผ่านมา รัฐบาลจีนประกาศเป้าหมายการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ “ประมาณ 5%” ในปี 2023 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดของประเทศในรอบกว่าสามทศวรรษ และต่ำกว่า 5.5% ที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ นอกจากนี้ ฝ่ายบริหารยังเสนอให้มีการสนับสนุนทางการคลังเพิ่มขึ้นเล็กน้อยสำหรับเศรษฐกิจ โดยขยายเป้าหมายการขาดดุลงบประมาณจาก 2.8% ในปี 2022 เป็น 3% สำหรับปีนี้

ประธานาธิบดีสี จิ้นผิงและเจ้าหน้าที่คนอื่นๆ พุ่งเป้าไปที่ตะวันตกเพื่อจำกัดโอกาสการเติบโตของจีน ในขณะที่ความสัมพันธ์ระหว่างปักกิ่งและวอชิงตันยังคงแย่ลงเรื่อยๆ ใหม่ Qin Gang รัฐมนตรีต่างประเทศจีนกล่าวว่าความสัมพันธ์ระหว่างจีนกับสหรัฐฯ ได้ออกจาก “แนวทางที่มีเหตุผล” และเตือนถึงความขัดแย้ง หากสหรัฐฯ ไม่ “เบรก”

โรช นักยุทธศาสตร์การลงทุนผู้ช่ำชองกล่าวกับ “Squawk Box Europe” ของ CNBC เมื่อวันอังคารว่า “สิ่งต่าง ๆ เปลี่ยนไป” อย่างถาวรเกี่ยวกับบทบาทของจีนในเศรษฐกิจโลก เนื่องจากปักกิ่งจะถูกบังคับให้มองเข้าไปข้างในเพื่อบรรลุความทะเยอทะยานในการเติบโต

“ตอนนี้จีนรู้แล้วว่าหากจะบรรลุการเติบโต ต้องบรรลุผลภายในประเทศ ซึ่งหมายถึงการปฏิรูปที่ยังไม่ดำเนินการ และหมายถึงการทำให้ผู้บริโภคใช้เงินออมส่วนเกิน ซึ่งลังเลที่จะทำ " เขาพูดว่า.

โรชยังตั้งข้อสังเกตด้วยว่า “อำนาจของสหรัฐฯ แตกหักแล้ว” ในระเบียบเศรษฐกิจโลก โดยรัสเซียและจีนแยกตัวออกจากระบอบประชาธิปไตยตะวันตก เขาเน้นย้ำว่าเศษเสี้ยวที่สามก่อตัวขึ้นใน “บิ๊กเซาท์” ซึ่งรวมถึงประเทศต่างๆ เช่น บราซิลและอินเดีย ซึ่งเขาส่งสัญญาณว่าไม่ได้เข้าข้างอำนาจเผด็จการอย่างเปิดเผยอย่างเปิดเผย แต่ยังให้ความสำคัญกับผลประโยชน์ของตนเองและ ต่อต้านแรงกดดันจากตะวันตกให้ตัดความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจและการทหาร.

ในบันทึกการวิจัยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Moody's กล่าวว่าสภาพแวดล้อมภายนอกจะยังคงท้าทายสำหรับจีน เนื่องจากสหรัฐฯ และประเทศที่มีรายได้สูงอื่นๆ ปรับนโยบายการลงทุนด้านเทคโนโลยีและการค้าของตนตามการพิจารณาด้านภูมิรัฐศาสตร์และความมั่นคงที่เพิ่มขึ้น

โรชกล่าวว่า ปักกิ่งตระหนักดีว่าสหรัฐฯ จะหาทางลดอิทธิพลของโลกด้วยการเพิ่ม “ช่องว่างทางเทคโนโลยี” ซึ่งเขาคาดว่าจะขยายจาก 10 ปีเป็น 20 ปีในปัจจุบันเป็นประมาณ XNUMX ปี ในการทำเช่นนั้น เขาคาดว่าวอชิงตันอาจใช้กำลังของตนเพื่อผูกขาดการค้ากับประเทศที่คิดค้นนวัตกรรมในด้านเทคโนโลยีที่สามารถให้บริการทั้งขีปนาวุธและโทรศัพท์มือถือ เช่น อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ในเนเธอร์แลนด์

“มาตรการเพิ่มเติมของประเทศตะวันตกเพื่อจำกัดกระแสการลงทุนไปยังจีน ปิดกั้นการเข้าถึงเทคโนโลยี จำกัดการเข้าถึงตลาดสำหรับบริษัทของจีน และส่งเสริมนโยบายการกระจายความเสี่ยง อาจยังคงส่งผลกระทบต่อการรับรู้ความเสี่ยงของนักลงทุนต่างชาติเกี่ยวกับการทำธุรกิจในจีน” มูดี้ส์กล่าวใน บันทึกของสัปดาห์ที่แล้ว “มาตรการเหล่านี้มีศักยภาพที่จะทำให้แนวโน้มเศรษฐกิจของจีนอ่อนแอลง”

หุ้นกลุ่มเหมืองแร่แสดงปฏิกิริยาด้วยความกังวลใจในวันจันทร์ต่อแนวโน้มการเติบโตอย่างระมัดระวังของพรรคคอมมิวนิสต์จีน โดยให้ความสำคัญกับการดำเนินการของจีนในภาคส่วนนี้ โรชแย้งว่า “สิ่งที่ทำให้จีนผิดหวังคือวิธีการเติบโต” เนื่องจากโครงสร้างพื้นฐานที่ใช้การนำเข้าแร่ธาตุของออสเตรเลียหรือสหรัฐฯ จะไม่สามารถขับเคลื่อนเศรษฐกิจให้พ้นจากวิกฤตได้อีกต่อไป

“ผมคิดว่าแนวทางที่จีนต้องไปในตอนนี้คือการระดมมวลชนของตนเองให้ใช้เงินของพวกเขา ไว้วางใจรัฐบาล และไม่สะสมเงินออมมากเกินไป ดังนั้นทุกอย่างจะเกิดขึ้นในการเดินทางและในร้านค้าและในร้านอาหาร และน้อยลงมากใน ของหนักซึ่งเราทุกคนต้องการมองว่าเป็นกลไกของเศรษฐกิจโลก เพราะมันเป็นกลไกของเศรษฐกิจจีน” เขากล่าว “ฉันคิดว่านางแบบคนนั้นตายไปแล้วเหมือนเป็ด”

การรวมศูนย์และการป้องกันเศรษฐกิจ

ในขณะที่โครงการการเติบโตที่ทะเยอทะยานของปักกิ่งดูเหมือนจะเป็นอุปสรรคในตอนนี้ แต่ผู้นำของ NPC ให้ความสำคัญกับความมั่นคงของชาติและการรวมศูนย์อำนาจทางการเมืองภายในประเทศ

รัฐบาลคาดว่างบประมาณกลาโหมจะเพิ่มขึ้น 7.2% ในปี 2023 เพิ่มขึ้นจาก 7.1% ในปี 2022 แต่นักยุทธศาสตร์จาก BCA Research แนะนำในบันทึกเมื่อวันอังคารว่าตัวเลขอย่างเป็นทางการมักถูกประเมินต่ำเกินไป

“พรรคคอมมิวนิสต์ยังคงดำเนินกระบวนการกดขี่สถาบันของรัฐต่อไปตามความประสงค์ ซึ่งลดอำนาจอิสระของเทคโนแครตและข้าราชการพลเรือน เพื่อสนับสนุนความเป็นผู้นำทางการเมือง” บริษัทวิจัยการลงทุนของแคนาดากล่าว

“การกระทำเหล่านี้จะลดระดับการตรวจสอบและถ่วงดุลที่มีจำกัดอยู่แล้วระหว่างพรรคกับรัฐ ขณะเดียวกันก็เป็นการส่งสัญญาณไปยังโลกภายนอกว่าจีนยังคงมุ่งสู่การรวมศูนย์อำนาจและความมั่นคงของชาติเหนือการกระจายอำนาจและการบูรณาการทางเศรษฐกิจทั่วโลก”

ดังนั้น ปฏิกิริยาเชิงลบและการจำกัดการลงทุนเพิ่มเติมจึงมีความเป็นไปได้ อย่างน้อยก็จากสหรัฐอเมริกา นักยุทธศาสตร์การวิจัยของ BCA กล่าวสรุป