ธนาคารกลางสหรัฐคาดว่าจะชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อเริ่มต้นในปี 2023

ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเริ่มการประชุมนโยบายครั้งแรกของปีในวันอังคาร โดยนักลงทุนคาดว่าคำแถลงนโยบายในวันพุธจะแสดงถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่ช้าลงสำหรับการประชุมครั้งที่สองติดต่อกัน

ตลาดกำลังกำหนดราคาโดยมีโอกาสเกือบ 100% ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง 25 จุดในวันพุธ ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่จะทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ช่วง 4.5%-4.75%

คณะเจ้าหน้าที่ของเฟดได้ส่งสัญญาณว่าจะมีการประกาศการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในไตรมาสที่ XNUMX ในวันพุธ ซึ่งจะเป็นการชะลอตัวลงอีกจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครึ่งเปอร์เซ็นต์ที่ประกาศในเดือนธันวาคม

ก่อนการประกาศในเดือนธันวาคม เฟดได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.75% ในการประชุมแต่ละครั้งสี่ครั้งก่อนหน้านี้

เฟดจะประกาศการตัดสินใจด้านนโยบายครั้งล่าสุดในเวลา 2:00 น. ET ในวันพุธ โดยประธานเฟด นายเจอโรม เพาเวลล์จะแถลงข่าวในเวลา 2:30 น. ET เฟดจะไม่เสนอการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่อัปเดตในวันพุธ

“ดูเหมือนว่าจะมีความปั่นป่วนเล็กน้อยรออยู่ข้างหน้า ดังนั้น ในตอนนี้ฉันจึงสนับสนุนการเพิ่มจุดฐาน 25 จุดในการประชุมครั้งต่อไปของ FOMC ในปลายเดือนนี้” ผู้ว่าการเฟด Chris Waller กล่าวเมื่อต้นเดือนนี้. แพทริก ฮาร์เกอร์ ประธานเฟดฟิลาเดลเฟีย กล่าวว่า: “[ใน] มุมมองของฉัน การขึ้น 25 จุดพื้นฐานจะเหมาะสมในอนาคต”

ทั้งประธานเฟดสาขาบอสตัน ซูซาน คอลลินส์ และลอรี่ โลแกน ประธานเฟดสาขาดัลลัส กล่าวเมื่อต้นเดือนนี้ พวกเขาชอบที่จะเพิ่มอัตราในอัตราที่ช้าลง แต่ไม่ได้ระบุจุดพื้นฐานทั้งหมด 25 จุดตามขนาดของอัตราที่ต้องการที่เพิ่มขึ้น Logan จะทำหน้าที่เป็นสมาชิกที่ลงคะแนนเสียงของ Federal Open Market Committee ซึ่งเป็นคณะกรรมการเฟดที่ลงคะแนนเสียงเกี่ยวกับนโยบายการเงินเป็นครั้งแรกในสัปดาห์นี้

Jerome Powell ประธานคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐพูดในระหว่างการแถลงข่าวหลังจากการประกาศว่าธนาคารกลางสหรัฐขึ้นอัตราดอกเบี้ยร้อยละครึ่ง ณ อาคารธนาคารกลางสหรัฐในกรุงวอชิงตัน สหรัฐอเมริกา 14 ธันวาคม 2022 REUTERS / Evelyn Hockstein

Jerome Powell ประธานคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐพูดในระหว่างการแถลงข่าวหลังจากการประกาศว่าธนาคารกลางสหรัฐขึ้นอัตราดอกเบี้ยร้อยละครึ่ง ณ อาคารธนาคารกลางสหรัฐในกรุงวอชิงตัน สหรัฐอเมริกา 14 ธันวาคม 2022 REUTERS / Evelyn Hockstein

การคาดการณ์ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะชะลอตัวลงเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อมีสัญญาณของการผ่อนคลายแม้ว่าการปรับขึ้นราคาจะยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด

การวัดอัตราเงินเฟ้อที่ต้องการของเฟด ดัชนีการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลไม่รวมอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 4.4% ในเดือนธันวาคมจากปีที่แล้วลดลงจาก 4.7% ในเดือนพฤศจิกายน และเป็นอัตราการเพิ่มขึ้นต่อปีที่ช้าที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2021

ในขณะเดียวกัน ดัชนีราคาผู้บริโภค “หลัก” ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนธันวาคม หลังจากเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนพฤศจิกายน ปีต่อปี CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 5.7% ในเดือนธันวาคมลดลงจากระดับ 6% ที่เห็นในเดือนพฤศจิกายน

นายลุค ทิลลีย์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Wilmington Trust กล่าวว่า “ประธานเฟดประธานพาวเวลล์จะต้องรับทราบข้อมูลเงินเฟ้อที่ส่งเสริมเข้ามา “นี่ไม่ใช่หนึ่งเดียว เรามีข้อมูลสนับสนุนสามเดือน”

Tilley คิดว่าแม้ข้อมูลเงินเฟ้อจะสนับสนุน แต่เฟดจะใช้ภาษาที่หยาบคายในวันพุธเนื่องจากเจ้าหน้าที่ไม่ต้องการให้ภาวะการเงินผ่อนคลายมากเกินไปและยังคงเฝ้าดูค่าจ้าง “พาวเวลล์ต้องการอยู่ในสนามและไม่ทำอะไรเสียหาย” เขากล่าว

ราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้นและอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับปานกลางส่งผลให้ ภาวะการเงินผ่อนคลายลงอย่างมาก ตั้งแต่จุดสูงสุดในเดือนตุลาคม

Wilmer Stith ผู้จัดการพอร์ตตราสารหนี้ของ Wilmington Trust กล่าวว่าเขาไม่คาดหวังว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวในสัปดาห์นี้เนื่องจากสภาวะทางการเงินที่ผ่อนคลาย “ผมคิดว่าเฟดจะคงไปจนถึงสิ้นปีและไม่ลด [อัตราดอกเบี้ย] เพื่อให้แน่ใจว่าสภาวะทางการเงินจะตึงตัวขึ้น” สติธกล่าว

เศรษฐกิจก็มีสัญญาณชะลอตัวด้วย การใช้จ่ายของผู้บริโภคชะลอตัว ในไตรมาสที่สี่ ในขณะที่ธุรกิจลดการใช้จ่ายด้านอุปกรณ์ ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ข้อมูลใหม่ได้แสดงให้เห็นการลดลง กิจกรรมการผลิต, ยอดค้าปลีกที่อ่อนแอลงและ การปลดพนักงานที่แผ่ขยายออกไปนอกภาคเทคโนโลยี

นักลงทุนจะมองหาเบาะแสว่าอัตรามาตรฐานของเฟดจะสูงขึ้นอีกมากน้อยเพียงใด และเมื่อเฟดสามารถหยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ทั้งหมด

Paul Ashworth หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐจาก Capital Economics กล่าวว่า "อาจมีเหล็กในหางเป็นครั้งสุดท้าย" “เราคาดว่าคำแถลง [วันพุธ] จะคงไว้ซึ่งภาษาว่า 'การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง' (เน้นที่พหูพจน์) ของอัตราจะต้องใช้ และเพื่อตอบโต้ภาวะการเงินที่ผ่อนคลายเมื่อเร็ว ๆ นี้ อาจมีการเพิ่มคำแนะนำล่วงหน้าที่มุ่งมั่นที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับสูง ระดับในบางครั้ง”

เจ้าหน้าที่เฟดส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าในเดือนธันวาคม อัตราดอกเบี้ยนโยบายจะขึ้นไปสูงสุดระหว่าง 5% ถึง 5.25% ซึ่งหมายถึงการปรับขึ้นอีก XNUMX จุดในไตรมาส

เจ้าหน้าที่ได้กล่าวว่าพวกเขาไม่ต้องการทำผิดพลาดหากไม่เพิ่มอัตราให้เพียงพอ ซึ่งส่งผลให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อกลับมาฟื้นตัวอีกครั้งในระบบเศรษฐกิจ

'แม้หลังจากที่เรามีหลักฐานเพียงพอที่จะหยุดการขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราว เรายังจำเป็นต้องคงความยืดหยุ่นและเพิ่มอัตราดอกเบี้ยต่อไปหากการเปลี่ยนแปลงของแนวโน้มเศรษฐกิจหรือสภาวะทางการเงินเรียกร้องให้เกิดการเปลี่ยนแปลง" ลอรี โลแกน ประธานเฟดในดัลลัสกล่าวในการกล่าวสุนทรพจน์ล่าสุด

Tilley เช่นเดียวกับผู้เข้าร่วมตลาดรายอื่น เชื่อว่าอัตราเงินเฟ้อและเศรษฐกิจกำลังชะลอตัวเร็วกว่าที่เฟดคิด และคาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในไตรมาสที่สี่

“แม้ว่าพวกเขาจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่ก็ยังต้องเบรกไว้ พวกเขาแค่จะปล่อยวางสักหน่อย” ทิลลีย์กล่าว “หากพวกเขาคงอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของเฟดไว้ที่ 5% และอัตราเงินเฟ้อลดลง เมื่อปรับอัตราเงินเฟ้อแล้ว เฟดก็จะเข้มงวดขึ้นเรื่อย ๆ ณ จุดนั้น”

อย่างไรก็ตาม จากมุมมองของการบริหารความเสี่ยง เจ้าหน้าที่ของเฟดมองว่าธนาคารกลางจำเป็นต้องป้องกันอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง โดยสังเกตว่าในปี 2021 อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานลดลงเป็นเวลาสามเดือนติดต่อกันก่อนที่จะกระโดดกลับขึ้นมา

“เราไม่ต้องการถูกหลอก” วอลเลอร์กล่าว “แต่หากเราคิดผิดและอัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างรวดเร็วกว่าที่คิด การลดอัตราดอกเบี้ยก็จะง่ายขึ้น”

คลิกที่นี่เพื่อดูข่าวเศรษฐกิจล่าสุดและตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจเพื่อช่วยคุณในการตัดสินใจลงทุน

อ่านข่าวการเงินและธุรกิจล่าสุดจาก Yahoo Finance

ดาวน์โหลดแอป Yahoo Finance สำหรับ Apple or Android

ติดตาม Yahoo Finance ได้ที่ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInและ YouTube

ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/federal-reserve-expected-to-slow-pace-of-interest-rate-hikes-to-kick-off-2023-135037361.html