กลยุทธ์ ETF อาจเป็นทางออกสำหรับความท้าทายในการซื้อขายของกระทรวงการคลัง

เหตุใดจึงต้องใช้ ETF เพื่อซื้อพันธบัตร?

เนื่องจากกองทุน ETFs พันธบัตรรัฐบาลที่มีอายุครบกำหนดระยะสั้นมองเห็นการไหลเข้าจำนวนมาก นักลงทุนจำนวนมากขึ้นจึงใช้กลยุทธ์พันธบัตรเดี่ยวเพื่อแก้ปัญหาความท้าทายทางเศรษฐกิจมหภาค 

การซื้อพันธบัตรกระทรวงการคลังมักเกี่ยวข้องกับการเปิดบัญชีกับ TreasuryDirect หรือผ่านบริษัทนายหน้า เช่น Charles Schwab แต่ Dave Nadig นักอนาคตทางการเงินของ VettaFi กล่าวว่าสิ่งนี้มักจะซับซ้อน

“ไม่ใช่กรณีที่คุณสามารถเพียงแค่คลิกปุ่ม รับอัตราการพาดหัวข่าวที่คุณกำลังอ่านใน The Wall Street Journal หรือดูใน CNBC” Nadig กล่าว บ๊อบ Pisani ของ CNBC เรื่อง “ขอบ ETF" ในวันจันทร์. “[และถ้า] คุณต้องการทำบางอย่าง เช่น ปรับสมดุลในวันที่ 15 ของเดือน ตอนนี้คุณก็มี 'โลกอีกใบของความเจ็บปวด'

TreasuryDirect และบริษัทนายหน้าแสดงรายชื่อ CUSIPs ทั้งหมดซึ่งระบุตราสารทางการเงินที่กำลังอยู่ในการประมูล Nadig ตั้งข้อสังเกตว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้อาจรวมถึงผลิตภัณฑ์ต่างๆ ตั้งแต่พันธบัตรที่ไม่มีคูปองที่เปิดใช้ล่าสุดที่เผยแพร่เมื่อเดือนที่แล้ว ไปจนถึงพันธบัตรอายุ 15 ปีที่กำลังจะหมดอายุ 

การจัดการกับผลิตภัณฑ์จำนวนมากนี้ทำให้นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะเกิดข้อผิดพลาดมากขึ้นเมื่อพยายามปรับสมดุลหรือจัดสรรจำนวนเงินแต่ละดอลลาร์ เขากล่าว

"สิ่งเหล่านี้ทำให้ไม่สะดวกและมักจะมีราคาแพงกว่าการซื้อ ETF แบบพื้นฐาน 15 ถึง 20 จุดที่จะทำเพื่อคุณ" Nadig กล่าวเสริม

เมื่อมองหาการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น Nadig แนะนำให้มองหาผลิตภัณฑ์ ETF เช่นนี้หรือผลิตภัณฑ์ ETF ของคู่แข่งที่มีความเสี่ยงในลักษณะเดียวกัน

เมื่อวันศุกร์ที่ คลัง 2 ปี (US2Y) อัตราผลตอบแทนลดลงมากกว่า 4 จุดพื้นฐานเป็น 4.86% แต่ผลตอบแทนยังคงเพิ่มขึ้น 43 จุดพื้นฐานในปีนี้ เดอะ คลัง 6 เดือน (US6M) ปัจจุบันถืออัตราผลตอบแทนสูงสุดที่ 5.137% เมื่อปิดวันศุกร์  

ตราสารหนี้ ETF เพิ่มขึ้น

F/m Investments ซึ่งเป็นที่ปรึกษาด้านการลงทุนร้านบูติกมูลค่า 4 พันล้านดอลลาร์ กำลังเตรียมที่จะเปิดตัวกองทุน ETFs ตราสารหนี้เดี่ยวใหม่ XNUMX กองทุน CIO Alex Morris ของบริษัทเปิดเผยในช่วงวันจันทร์นี้

“คุณจะเห็น 6 เดือน 3 ปี 5 ปี 7 ปี 20 ปี และ 30 ปีออกมา” เขากล่าว

บริษัทเปิดตัว ETFs ตราสารหนี้เดี่ยวสามตัวเป็นครั้งแรกในเดือนสิงหาคม - US Treasury 10 ปี ETF (UTEN), US Treasury 2 ปี ETF (UTWO)และ ตั๋วเงินคลังสหรัฐฯ 3 เดือน ETF (TBIL). มอร์ริสกล่าวถึงความต้องการ ETF ที่เพิ่มขึ้นทำให้บริษัทพัฒนาข้อเสนอที่หลากหลายขึ้น

“ผู้คนขอให้เรามอบชุดเครื่องมืออัตราเต็มให้พวกเขา” เขากล่าว “ดังนั้น เมื่อเส้นอัตราผลตอบแทนเปลี่ยนไป พวกเขาก็สามารถเปลี่ยนแปลงตามไปด้วยได้ เราจะให้สิ่งที่พวกเขาขอ”

การเสนอขายผลิตภัณฑ์ ETF แบบ single-bond ช่วยให้นักลงทุนสามารถกระจายพอร์ตการลงทุนได้มากขึ้น Nadig อธิบายว่าการกระจายความเสี่ยงนี้ช่วยลดความเสี่ยงจากการระเบิดครั้งเดียว เช่น พันธบัตรรัฐบาลถูกปรับราคาหรือรายได้ถดถอย

“คุณไม่ต้องการมีไข่ทั้งหมดของคุณในตะกร้าใบเดียว [และ] พันธบัตรมักจะเป็นตัวกระจายความเสี่ยงที่แกว่งไปมาเสมอเมื่อหุ้นซิกแซก” เขากล่าว

แต่ Nadig ชี้ให้เห็นว่าการประเมินอัตราส่วนหุ้นต่อพันธบัตรไม่ใช่โอกาสเดียวสำหรับนักลงทุนที่จะใช้ประโยชน์จากมัน

“นี่เป็นโอกาสที่ยอดเยี่ยมสำหรับผู้คน … [เพื่อ] พิจารณาบทบาทของสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกันอื่น ๆ ที่พวกเขาอาจมี” เขากล่าว “ไม่ว่าจะเป็นหุ้นในบ้านหรือผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สที่มีการจัดการ”

ที่มา: https://www.cnbc.com/2023/03/04/etf-strategies-may-be-the-solution-for-treasury-trading-challenges.html