(Bloomberg) — หากประธานธนาคารกลางยุโรป Christine Lagarde และเพื่อนร่วมงานของเธอจำเป็นต้องฝึกฝนคำแนะนำเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยขั้นสุดท้ายในปี 2022 หน้าต่างที่ต้องทำก็กำลังจะปิดลง
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
วันพุธจะเป็นโอกาสสุดท้ายในการให้คำแนะนำแก่นักลงทุนเกี่ยวกับการปรับขึ้นของต้นทุนการกู้ยืมซึ่งอาจเป็นครึ่งจุดหรือ 75 จุดพื้นฐาน ข้อตกลงที่ยุ่งยากเกี่ยวกับวิธีการคลายงบดุลหลายล้านล้านยูโรของ ECB ก็ปรากฏขึ้นเช่นกัน
ช่วงเวลาปิดไฟก่อนการตัดสินใจเริ่มขึ้นในวันพฤหัสบดีเพื่อให้ผู้กำหนดนโยบายหยุดแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับเรื่องการเงินก่อนการประชุมวันที่ 15 ธันวาคม ECB สามารถทำลายความเงียบเพื่อผ่อนคลายความคาดหวังในนาทีสุดท้ายได้เหมือนที่ทำในเดือนกรกฎาคม แต่นั่นยังไม่ค่อยเหมาะสมนัก
เช่นเดียวกับที่ธนาคารกลางสหรัฐดูเหมือนจะเปลี่ยนไปใช้ความก้าวร้าวน้อยลง นักลงทุนคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 50 จุดในยูโรโซนหลังจากข้อมูลเงินเฟ้อที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้
ในขณะที่เจ้าหน้าที่ของ ECB ยังไม่ได้พยายามบอกใบ้เป็นอย่างอื่น ตลาดยังคงแสดงโอกาสเล็กน้อยในการเคลื่อนไหว 75 จุดพื้นฐานติดต่อกันเป็นครั้งที่สาม นั่นอาจทำให้พวกเขามีเวลาเหลือเฟือที่จะเดินขึ้นเขาโดยไม่ต้องส่งสัญญาณล่วงหน้า แม้ว่ามันจะเซอร์ไพรส์กว่าก็ตาม
ตลาดเงินในวันศุกร์กำหนดราคาเพิ่มขึ้น 54 จุดพื้นฐาน ลดลงจาก 67 จุดพื้นฐานที่สะท้อนเมื่อเดือนที่แล้ว แสดงให้เห็นว่าพวกเขาเอนเอียงไปทาง 50 bps มากขึ้นอย่างไร
มีกำหนดการปรากฏตัวรอบสุดท้ายเพียงไม่กี่รายการในสัปดาห์นี้ โดย Lagarde จะแสดงในสองเรื่อง: เรื่องหนึ่งเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ และเรื่องที่สอง - ในวันพฤหัสบดี ระหว่างช่วงหยุดทำงาน - เกี่ยวกับเสถียรภาพทางการเงิน
Bloomberg Economics พูดว่า:
“อัตราเงินเฟ้อในเขตยูโรที่ชะลอตัวลงตอกย้ำมุมมองของเราที่ว่า ECB จะชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 15 ธันวาคมเป็น 50 เบสิสพอยต์ จาก 75 เบสิสพอยต์ ถึงกระนั้น ความรู้สึกโล่งใจใดๆ ที่ ECB จะถูกลดทอนลงด้วยข้อเท็จจริงที่ว่าแรงกดดันพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง”
– สำหรับบทวิเคราะห์ทั้งหมด คลิกที่นี่
นอกเหนือจากข้อมูลเศรษฐกิจของเยอรมนีแล้ว เจ้าหน้าที่กำลังรอผลสำรวจการคาดการณ์เงินเฟ้อของผู้บริโภค รวมทั้งการนับจำนวนเงินกู้ระยะยาวของ ECB ที่จะได้รับชำระคืนในโอกาสที่สองสำหรับธนาคารที่จะทำเช่นนั้น
หากตัวเลขดังกล่าวซึ่งถึงกำหนดในวันศุกร์มีจำนวนมาก อาจชี้ให้เห็นถึงความคืบหน้าในการลดขนาดงบดุลของธนาคาร เช่นเดียวกับการเจรจาที่เข้มข้นขึ้น นอกจากนี้ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องในวันอังคารยังแสดงให้เห็นการใช้งานที่ยืดหยุ่นของการลงทุนซ้ำในกรณีฉุกเฉินจากโรคระบาด ซึ่งเป็นเครื่องมือที่ช่วยให้การเก็งกำไรเป็นไปอย่างราบรื่นในพันธบัตรของประเทศที่มีฐานะการเงินอ่อนแอ
เบื้องหลัง การคาดการณ์เศรษฐกิจรายไตรมาสของ ECB ขั้นสุดท้ายจะถูกจัดทำขึ้นเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการตัดสินใจที่กำลังจะมีขึ้น
ที่อื่น การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจากออสเตรเลียไปยังแคนาดา และข้อมูลของสหรัฐฯ ที่แสดงการชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อของราคาผู้ผลิต จะเป็นหนึ่งในเหตุการณ์ที่ทำให้นักลงทุนไม่ว่าง
คลิกที่นี่เพื่อดูสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และด้านล่างคือบทสรุปของเราเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นในเศรษฐกิจโลก
แคนาดาและสหรัฐอเมริกา
ธนาคารแห่งประเทศแคนาดาถูกกำหนดให้ยุติหนึ่งในวงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่รุนแรงที่สุดในประวัติศาสตร์ แต่ตลาดและนักเศรษฐศาสตร์มีความเห็นไม่ตรงกันว่าผู้กำหนดนโยบาย นำโดยผู้ว่าการ Tiff Macklem จะเพิ่มจุดเปอร์เซ็นต์ครึ่งหรือสี่ส่วนก่อนที่จะรั้งไว้สำหรับ ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่กำลังจะเกิดขึ้น
ในสหรัฐอเมริกา ตารางข้อมูลเศรษฐกิจเงียบลง และเจ้าหน้าที่ของเฟดก็อยู่ในช่วงหยุดทำงานก่อนการประชุมนโยบายขั้นสุดท้ายสำหรับปี 2022 ในสัปดาห์ถัดไป
ธนาคารกลางควรได้รับข่าวเงินเฟ้อที่ดีขึ้นจากดัชนีราคาผู้ผลิตในวันศุกร์ PPI เดือนพฤศจิกายนคาดว่าจะเพิ่มขึ้นมากกว่า 7% เล็กน้อยจากปีที่แล้ว ลดลงจากอัตรา 8% ในเดือนก่อนหน้า มาตรการหลักซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงานก็คาดว่าจะเย็นลงเช่นกัน
ในขณะที่ยังคงสูงอยู่ การปรับอัตราเงินเฟ้อในท่อการผลิตสามารถช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านราคาในระดับผู้บริโภคได้ นอกจากนี้ ในวันศุกร์ นักลงทุนจะวิเคราะห์ผลการสำรวจความคิดเห็นของผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน เพื่อทำความเข้าใจเกี่ยวกับการคาดการณ์เงินเฟ้อของภาคครัวเรือน
ท่ามกลางข้อมูลอื่นๆ ได้แก่ การสำรวจผู้ให้บริการด้านการจัดการอุปทานของสถาบันและจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ของกรมแรงงาน
เอเชีย
นายฟิลิป โลว์ หัวหน้าธนาคารกลางของออสเตรเลียมีแนวโน้มที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยร้อยละ XNUMX ใน XNUMX ในวันอังคาร เนื่องจากธนาคารกลางพยายามสร้างฐานเศรษฐกิจที่นุ่มนวลด้วยการขึ้นดอกเบี้ยที่น้อยลง ท่ามกลางสัญญาณเริ่มต้นที่อัตราเงินเฟ้อเริ่มชะลอตัว
ตัวเลขการเติบโตในวันรุ่งขึ้นจะแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจของออสเตรเลียเป็นอย่างไรในไตรมาสที่สาม
ตัวเลขการใช้จ่ายและค่าจ้างในครัวเรือนของญี่ปุ่นจะเป็นมาตรวัดล่าสุดว่าอัตราเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบสี่ทศวรรษนั้นบีบรายจ่ายและบีบงบประมาณของครอบครัวอย่างไร
ท่ามกลางการถกเถียงเกี่ยวกับเป้าหมายราคา 2% ของธนาคารกลางญี่ปุ่น โทโยอากิ นากามูระ สมาชิกคณะกรรมการ BOJ ได้กล่าวถึงแนวคิดล่าสุดของธนาคารในการปราศรัยเมื่อวันพุธ
ตัวเลขการใช้จ่ายด้านทุนที่แข็งแกร่งเกินคาด บ่งชี้ว่าตัวเลขที่แก้ไขเมื่อวันพฤหัสบดีจะแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจของญี่ปุ่นหดตัวน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ครั้งแรก
ธนาคารกลางของอินเดียมีแนวโน้มที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยหลักเป็นครั้งที่ XNUMX ในปีนี้เพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อให้กลับสู่เป้าหมาย
ยุโรป ตะวันออกกลาง แอฟริกา
เนื่องจากผู้สังเกตการณ์ส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะถดถอยในเยอรมนี ข้อมูลภาคการผลิตจะแสดงให้เห็นว่าส่วนหนึ่งของเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในยุโรปเริ่มต้นอย่างไรในไตรมาสที่สี่ คำสั่งซื้อจากโรงงานจะออกในวันอังคารและการผลิตภาคอุตสาหกรรมในวันพุธ สำหรับประการหลังนี้ นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าผลผลิตจะลดลงในเดือนตุลาคม
ในบรรดาสถิติของยูโรโซนจะเป็นการแจกแจงผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศจากไตรมาสที่สาม ซึ่งแสดงส่วนประกอบของรายจ่ายตั้งแต่การใช้จ่ายของผู้บริโภคไปจนถึงการลงทุน
สัปดาห์ที่เงียบสงบสำหรับสหราชอาณาจักรจะนำเสนอรายงานราคาบ้านของ RICS ในวันพุธ ซึ่งมีแนวโน้มที่จะยืนยันการตกต่ำที่เกิดขึ้นที่นั่น และการสำรวจการคาดการณ์เงินเฟ้อของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษในวันศุกร์ ผู้กำหนดนโยบายจะนิ่งเฉยก่อนการตัดสินใจในวันที่ 15 ธันวาคม
ในนอร์เวย์ ซึ่งอัตราเงินเฟ้อแตะระดับสูงสุดในรอบ 35 ปีในเดือนตุลาคม การอ่านค่าสำหรับเดือนพฤศจิกายนจะประกาศในวันศุกร์ ความแข็งแกร่งของแรงกดดันด้านราคาก่อนหน้านี้ทำให้เกิดการเก็งกำไรว่าธนาคารกลางอาจจำเป็นต้องเร่งขึ้นอัตราดอกเบี้ย
อัตราเงินเฟ้อของฮังการีในวันพฤหัสบดีมีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในสหภาพยุโรป ภายหลังการปรับลดค่าเชื้อเพลิงและค่าอาหาร
การตัดสินใจทางการเงินของยุโรปสามครั้งจะดึงดูดความสนใจ ธนาคารกลางของโปแลนด์มีแนวโน้มคงอัตราดอกเบี้ยในวันพุธเป็นเดือนที่สาม โดยเดิมพันว่าอัตราเงินเฟ้อจะเริ่มผ่อนคลายลง คู่ของเซอร์เบียอาจเพิ่มขึ้นอีกในขณะที่มีการตัดสินใจในยูเครน
ข้อมูลเงินเฟ้อของตุรกีในวันจันทร์คาดว่าจะชะลอตัวเล็กน้อยในเดือนพฤศจิกายนจาก 85% ยังคงเป็นอัตราเงินเฟ้อที่สูงที่สุดในกลุ่ม G-20 รองจากอาร์เจนตินา และผลกระทบต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภคสวนทางกับผลกระทบของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันถึง 800 ครั้ง ซึ่งจนถึงขณะนี้ยังขาดแรงกระตุ้นต่อเศรษฐกิจมูลค่า XNUMX ล้านดอลลาร์ของตุรกี
ข้อมูลในวันอังคารน่าจะแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจของแอฟริกาใต้เติบโต 2.1% ต่อปีในไตรมาสที่สาม และหดตัว 0.2% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส ซึ่งเข้าสู่ภาวะถดถอย นั่นเกิดขึ้นหลังจาก Eskom Holdings ซึ่งเป็นบริษัทพลังงานของรัฐที่ผลิตไฟฟ้าส่วนใหญ่ของประเทศ ดำเนินการปันส่วนพลังงานสูงเป็นประวัติการณ์
อัตราเงินเฟ้อของอียิปต์ที่ครบกำหนดในวันพฤหัสบดีจะแสดงการเร่งตัวขึ้นหลังจากการลดค่าเงิน คาดว่าซาอุดิอาระเบียจะประกาศตัวเลขงบประมาณขั้นสุดท้ายในปี 2023 หลังจากรายได้จากน้ำมันเป็นปีที่ตกต่ำ
ละตินอเมริกา
ข้อมูลราคาผู้บริโภคในเดือนพฤศจิกายนของเม็กซิโกมีแนวโน้มที่จะยืนยันว่าอัตราเงินเฟ้อได้ถึงจุดสูงสุดแล้ว โดยการคาดการณ์ล่วงหน้าจะเห็นยอดพิมพ์ต่ำกว่า 8% เมื่อเทียบเป็นรายปี
ในโคลอมเบีย เศรษฐกิจที่ร้อนระอุน่าจะผลักดันราคาผู้บริโภคให้สูงขึ้นอีกครั้ง โดยฉันทามติล่วงหน้าสูงกว่า 12.3%
แม้ว่าทิศทางการเดินทางจะไม่เป็นที่สงสัย แต่การคาดการณ์เบื้องต้นบ่งชี้ว่าราคาผู้บริโภคของชิลีอาจปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในเดือนพฤศจิกายน หลังจากชะลอตัวลงอย่างมากจากยอดพิมพ์ 14.1% ในเดือนสิงหาคม
แม้จะไม่เป็นที่พอใจก็ตาม Banco Central de Chile ซึ่งนำโดยประธานาธิบดีโรซานนา คอสตา มั่นใจว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยหลักไว้ที่ 11.25% ในวันที่ 6 ธันวาคม
ในเปรู ราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างน่าประหลาดใจในเดือนพฤศจิกายนอาจโน้มน้าวให้ธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันเป็นครั้งที่ 17 ในวันที่ 7 ธันวาคม จากปัจจุบันที่ 7.25%
สำหรับการประชุมรอบสุดท้ายของปี 2022 ในสัปดาห์นี้ Banco Central do Brasil ถูกล็อคไว้ที่ 13.75% โดยที่รอบการเดินป่าพื้นฐาน 1,175 จุดทิ้งไว้ในเดือนสิงหาคม นักวิเคราะห์ที่สำรวจโดยธนาคารคาดว่าจะใช้นโยบายเข้มงวดเป็นเวลานานโดยมีจุดผ่อนคลายเพียง 225 จุดในปี 2023
อัตราเงินเฟ้อในเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของละตินอเมริกาอาจชะลอตัวลงต่ำกว่า 6% ในเดือนที่แล้ว ลดลงจาก 12.13% ในเดือนเมษายน แต่การอ่านค่าหลักสองหลักน่าจะผลักดันให้ธนาคารกลางเข้าสู่โหมดที่สูงขึ้นในระยะยาว
– ด้วยความช่วยเหลือจาก Vince Golle, Erik Hertzberg, Robert Jameson, Benjamin Harvey, Malcolm Scott และ James Hirai
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/ecb-chance-guide-rate-hike-210000686.html