Doug Kass: 10 เหตุผลว่าทำไมฉันถึงชอร์ต Apple

นี่คือเหตุผลการลงทุนของฉัน:

1. ในขณะที่ระบบนิเวศของ Apple ยังคงแข็งแกร่ง (ไม่แปลกใจเลยที่ "รู้จัก"“) โชคของบริษัทในระยะสั้น (ยอดขาย/กำไร) นั้นขึ้นอยู่กับนโยบาย Zero Covid ในประเทศจีนที่คาดเดาไม่ได้ แท้จริงแล้ว ความท้าทายด้านซัพพลายเชนถือเป็นความเสี่ยงที่สำคัญที่สุดสำหรับ Apple ในรอบหลายปี

2. การที่บริษัทพึ่งพาจีนในการจัดหาแหล่งผลิตส่วนใหญ่ของผลิตภัณฑ์หลักของบริษัทถือเป็นความเสี่ยงพื้นฐานและการประเมินมูลค่า

3. น่าเสียดายที่การผลิต ปัญหาการจัดหา (ที่ Foxconn) ไม่สามารถแก้ไขได้ในชั่วข้ามคืน ความล่าช้าในการเปลี่ยนการจัดหาของจีนนั้นค่อนข้างนาน และวัดเป็นปี ไม่ใช่เดือน

4. การเปลี่ยนแปลงการจัดหาที่สำคัญจากจีนจะไม่ได้รับผลกระทบจนถึงปลายปี 2024 อย่างเร็วที่สุด

5. วงจรธุรกิจกำลังถดถอย

6. การว่างงานมีแนวโน้มสูงขึ้น การออมของผู้บริโภคลดน้อยลง และผู้บริโภค ความยืดหยุ่นของอุปสงค์ สำหรับสมาร์ทโฟนราคา 1,400 ดอลลาร์จะได้รับการทดสอบอย่างแน่นอนในไตรมาสหน้า

7. ระดับอัตราดอกเบี้ยสัมบูรณ์ (“สูงขึ้นไปอีกนาน“) ยังคงเป็นภัยคุกคามอย่างต่อเนื่องต่อหุ้นที่มีมูลค่าสูงและ “เติบโต” เช่น Apple

8. Apple ได้แสดงให้เห็นความจริง สนใจซื้อ แมนเชสเตอร์ยูไนเต็ด (MANU) อาจเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าบริษัทคาดว่าการเติบโตแบบออร์แกนิกจะชะลอตัวลง

9. Apple เผชิญกับความท้าทายในการสตรีมแบบเดียวกัน — “ความมั่งคั่งที่ไร้กำไร” จากต้นทุนเนื้อหาที่สูงขึ้น การแข่งขันที่สูงขึ้น และการขาดทุนจากการดำเนินงานที่บริษัทอื่น ๆ ที่มีราคาหุ้นอ่อนตัวลงต้องเผชิญ (เช่น Warner Bros. Discovery (WBD) , พาราเมาท์ โกลบอล (สำหรับ) และดิสนีย์ (DIS) ถึงกระนั้นราคาหุ้นของ Apple ก็อยู่ในระดับเดียวกัน จากคะแนนนี้ Apple อาจถูกบังคับให้ทำการซื้อกิจการสตรีมมิ่งขนาดใหญ่และมีค่าใช้จ่ายสูงเพื่อให้ได้มาซึ่งมวล/ส่วนแบ่งที่สำคัญ นักลงทุนอาจขมวดคิ้ว!

10. ด้วยเหตุผลบางประการที่กล่าวถึงข้างต้น Apple ไม่น่าจะเป็นไปตามความคาดหวังที่เป็นเอกฉันท์สำหรับรายได้/กำไรต่อหุ้นในช่วง 3-4 ไตรมาสข้างหน้า

(เดิมทีคำอธิบายนี้ปรากฏใน Doug Kass's ไดอารี่รายวัน ใน Real Money Pro ในวันที่ 28 พฤศจิกายน คลิกที่นี่ เพื่อเรียนรู้เกี่ยวกับบริการข้อมูลตลาดแบบไดนามิกสำหรับผู้ค้าที่กระตือรือร้นและรับ Doug Kass ไดอารี่รายวัน และคอลัมน์รายวันจาก ราคาพอล, เบรต เจนเซ่น และคนอื่น ๆ.)