ดอลลาร์อยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบ 20 ปี นั่นเป็นข่าวร้ายสำหรับ Bitcoin

Bitcoin และตลาด crypto ในวงกว้างกำลังดิ้นรนเพื่ออยู่เหนือระดับต่ำสุดในเดือนมิถุนายนเนื่องจากค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น

BTC ลงจากการชุมนุม DXY

Bitcoin กำลังต่อสู้กับเงินดอลลาร์—และมันกำลังสูญเสีย 

ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ (DXY) ซึ่งเป็นเครื่องมือทางการเงินที่ใช้วัดราคาดอลลาร์สหรัฐฯ เทียบกับตะกร้าสกุลเงินอื่น ๆ พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 20 ปีเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ทำให้สกุลเงินโลกอื่น ๆ และสินทรัพย์เสี่ยงลดลง DXY ซึ่งวัดมูลค่าของเงินดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินอื่น ๆ อยู่ที่ 112 เมื่อเช้านี้ มันซื้อขายที่ประมาณ 112.8 ณ เวลากด ต่อ ข้อมูล TradingView. 

ตลาดคริปโตได้รับผลกระทบอย่างหนักเป็นพิเศษในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากการกลับมาของดอลลาร์แข็งค่าขึ้นใหม่ ในเดือนสิงหาคม Bitcoin ปรับตัวขึ้นในช่วงสั้นๆ ไปที่ 25,200 ดอลลาร์ เนื่องจากค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงจากระดับสูงสุดในเดือนกรกฎาคม อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่นั้นมา สินทรัพย์ crypto ก็ถูกบดขยี้ภายใต้น้ำหนักของเงินดอลลาร์ที่พุ่งสูงขึ้น ตอนนี้ Bitcoin ถูกตรึงไว้ต่ำกว่า 20,000 ดอลลาร์ ในขณะที่เงินดอลลาร์ยังคงไต่ระดับ โดยซื้อขายที่ประมาณ 18,810 ดอลลาร์ ณ เวลาปัจจุบัน ต่อ ข้อมูล CoinGecko. 

การเคลื่อนไหวของราคาในเชิงบวกของเงินดอลลาร์ส่วนใหญ่สามารถตรวจสอบย้อนกลับได้ที่ ขึ้นอัตราดอกเบี้ย จากธนาคารกลางสหรัฐ ขณะที่เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ จะทำให้สภาพคล่องของดอลลาร์สหรัฐเข้มงวดขึ้น สิ่งนี้จะช่วยนำอัตราเงินเฟ้อกลับคืนมาโดยทำให้การกู้ยืมเงินมีราคาแพงขึ้นซึ่งจะช่วยลดอุปสงค์ อย่างไรก็ตาม ผลข้างเคียงประการหนึ่งของระบอบการปกครองดังกล่าวคือทำให้เงินดอลลาร์เป็นการลงทุนที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้น 

สภาพคล่องของเงินดอลลาร์ที่ตึงตัวหมายความว่าผู้เข้าร่วมตลาดมีเงินสดน้อยลงในการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงเช่น cryptocurrencies และหุ้น ส่งผลให้ความต้องการลดลง ทำให้ราคาสินทรัพย์ลดลง นอกจากนี้ Federal Reserve ยังได้หยุดซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของนโยบายที่เข้มงวดขึ้น ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐเพิ่มขึ้น ซึ่งช่วยให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อมีนักลงทุนซื้อพันธบัตรเหล่านี้มากขึ้น

ทฤษฎีมิลค์เชคดอลลาร์

ไม่ใช่แค่ crypto และหุ้นที่ได้รับผลกระทบจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่พุ่งสูงขึ้น ขณะที่เฟดเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อก่อนประเทศอื่นๆ และได้เพิ่มขนาดการขึ้นดอกเบี้ยอย่างจริงจังมากขึ้น สภาพคล่องจากเศรษฐกิจโลกก็ไหลเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐในอัตราที่สูงเป็นประวัติการณ์

ผลกระทบนี้ได้รับการประกาศเกียรติคุณจาก "ทฤษฎีมิลค์เชคดอลลาร์" โดย Brent Johnson ซีอีโอของ Santiago Capital มันวางตัวว่าเงินดอลลาร์จะดูดสภาพคล่องจากสกุลเงินและประเทศอื่น ๆ ทั่วโลกเมื่อใดก็ตามที่เฟดหยุดพิมพ์เนื่องจากเป็นสกุลเงินสำรองของโลก 

เนื่องจากธนาคารสำรองของสหรัฐฯ ได้ปิดเครื่องพิมพ์เงินและเริ่มเพิ่มสภาพคล่องในเดือนมีนาคม ทฤษฎี Dollar Milkshake ดูเหมือนจะกำลังดำเนินไป เงินยูโร ซึ่งเป็นสกุลเงินที่ได้รับการถ่วงน้ำหนักมากที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์ใน DXY ร่วงลงตลอดปี 2022 โดยล่าสุดแตะระดับต่ำสุดในรอบ 20 ปีที่ 0.9780 เมื่อเทียบกับดอลลาร์ 

สกุลเงินอื่น ๆ ของโลกไม่ได้ดีไปกว่านี้มากนัก เงินเยนของญี่ปุ่นร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 24 ปีเมื่อวันพฤหัสบดี กระตุ้นให้รัฐบาลเข้าแทรกแซงเพื่อช่วยหนุนค่าเงิน แม้ว่าธนาคารกลางยุโรปจะตอบสนองต่อค่าเงินยูโรที่อ่อนค่าลงโดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่จนถึงตอนนี้ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้ปฏิเสธที่จะทำเช่นนั้น ทั้งนี้เนื่องจากมีส่วนร่วมในการควบคุม Yield Curve Control โดยคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ -0.1% ในขณะที่ซื้อพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีไม่จำกัดจำนวน เพื่อรักษาอัตราผลตอบแทนไว้ที่เป้าหมาย 0.25% 

ดูเหมือนว่าสินทรัพย์เช่น cryptocurrencies จะหาความแข็งแกร่งได้ยากขึ้นเรื่อย ๆ ท่ามกลางเศรษฐกิจโลกที่ถดถอย อย่างไรก็ตาม มีสัญญาณหลายอย่างที่นักลงทุนสามารถมองหาซึ่งอาจบ่งบอกถึงการสิ้นสุดการครอบงำของเงินดอลลาร์และผลกระทบที่ตามมา หากข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคในเดือนหน้ามีการลดลงอย่างเห็นได้ชัด นักลงทุนอาจหันไปใช้สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้นด้วยความหวังว่าเฟดจะบรรเทาการขึ้นอัตราดอกเบี้ย การแก้ปัญหาสงครามรัสเซีย-ยูเครนในปัจจุบันสามารถช่วยบรรเทาวิกฤตพลังงานโลกได้ด้วยการลดต้นทุนน้ำมันและก๊าซ ในขณะนี้ ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นไม่ได้แสดงสัญญาณการชะลอตัวใดๆ และนั่นอาจทำให้คริปโตติดกับดักใกล้ระดับต่ำสุดประจำปี 

การเปิดเผยข้อมูล: ในขณะที่เขียนบทความนี้ ผู้เขียนเป็นเจ้าของ ETH, BTC และ cryptocurrencies อื่น ๆ อีกหลายสกุล